区块链驱动下的供应链金融创新研究
储雪俭 高 博
【摘 要】区块链具有数据统一存储、无法随意篡改、可追溯的技术体系，其应用不依赖于集中式中介机构，通过存储交易信息的开放源代码构建分布式数据库，允许交易双方使用某一特定区块进行分布式交易并记录相关信息，具有信息透明、共享、不可逆的特点，有助于解决金融交易环节的信息不对称和信用危机问题。供应链金融作为银行等金融机构的一项重要业务，将核心企业和上下游企业的交易过程进行联系，向融资方提供灵活的金融产品和服务，由于资金需求方多为中小企业，金融机构在信用识别、交易监管、风险管控等供应链金融业务环节面临挑战。而区块链技术在供应链金融领域的应用创新，将为解决上述问题提供新的途径。 【期刊名称】金融发展研究 【年(卷),期】2024(000)008 【总页数】4
【关键词】区块链；供应链金融；信用；信息不对称 “改革开放40周年金融理论与实践创新”有奖征文
一、研究背景
供应链金融将供应链上所有企业视为整体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，通过自偿性贸易融资为上下游企业提供匹配的金融服务。
但在实际业务操作中，资金需求强烈的中小企业受限于企业规模小、无法提供足够的信用证明等原因，很难与金融机构间建立良好的信任关系，即便在双方业务开展中也需要承担昂贵的“信用成本”——烦琐的信用审核程序及较高的
融资费用。相似的窘境也在企业与供应商的合作中显露无遗，通常中小企业与核心供应商的合作账期在3—6个月不等，由于缺乏足够的信任支撑无法实现货到付款，企业为获得生产活动需要的资金，不得不向金融机构提出贷款需要，由此一来企业既增加了生产成本，又进入了“需求资金—信用缺失”的恶性循环。
针对供应链金融涉及多方参与主体、操作复杂的特点，通过应用区块链技术构建上下游及核心企业共同参与的分布式账本数据库，并在对等网络间形成信息共享和共同管理，将每笔交易信息记录在具有时间戳的区块序列中，由公钥加密保护。载入的信息在网络交易空间中进行验证，单个交易信息被添加到区块链后无法被单一参与方篡改，且链内企业的交易记录都可追溯，缩短了传统供应链金融业务的交易时长，降低了操作风险。本文通过分析供应链金融业务的自发演化与区块链技术融合过程，对其中的业务优化及风险进行评估，以参与方视角评述开展的典型业务，并对区块链驱动下的供应链金融生态建设提出建议。
二、供应链金融自演化过程及痛点
（一）供应链金融自演化过程
供应链金融业务建立在核心企业与上下游企业的竞合之上，由竞争优势的高低决定业务话语权，金融机构通过评估业务风险，提供相应金融服务，满足链上企业资金需求。当前，供应链金融的发展主要经历了以下三个阶段：
1.以银行为主导的第一阶段。在供应链金融产生初期，银行作为主要业务主体，通过人工授信审批方式，在业务环节拥有较强话语权，业务的主要风险、授信额度等均由银行进行评判；同时，申请相关业务的企业也较为零散，银行无法
形成统一管理，实现规模效应。
2.“银行+核心企业”联动的第二阶段。在经历粗放式的业务发展后，核心企业通过引进PDM、ERP等自动化管理系统对供应链成本和客户响应速度进行优化，银行通过与核心企业构建信息联动，解决围绕该核心企业的上下游企业融资授信问题，控制业务风险。
3.以“平台+金融机构”为主导的第三阶段。现阶段金融机构依托专业化整合信息流、商流、物流、资金流的金融服务平台，扩大金融机构对供应链上企业的业务信息渗透，借助互联网技术，大幅降低业务成本和操作风险。 （二）供应链金融业务痛点
供应链金融发展至今，仍有近80%的业务集中在预付款融资和存货融资，以银行为代表的金融机构出于风险考虑，限制向诸多存在真实贸易、有资金需求但无法提供相关信用证明的中小企业提供融资，影响了供应链金融的使用场景和覆盖对象。主要体现在：
1.信息不对称制约授信对象。金融机构开展供应链金融业务，主要依托链上核心企业，以核心企业信用衍生出的收付款或担保责任为依托的资金提供为主。由于企业征信体系尚未健全，供应链上中小企业与金融机构间存在严重的信息不对称，与核心企业具有合作关系的二级供应商或经销商由于不存在与核心企业的直接商业合作，难以得到金融机构的融资支持，而这些企业却影响着整条供应链的贸易实现。
2.业务安全性影响业务实现。供应链金融中存在多方委托监管、质押物货值变化、订单所有权转移等现实问题，监管方监守自盗、融资企业虚构交易数据的现象屡见不鲜，金融机构在融资业务中的控货权、信息可视与风险识别受到挑
区块链驱动下的供应链金融创新研究
