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(2)人员费用率变动的主要原因
随着大量技术性、专业性人才的引进,以及为有效稳定激励团队,员工薪酬福利水平持续提高,公司薪酬支出额继续同比增长。与此同时,随着公司进一步精简业务流程、优化岗位设置,加强人员绩效管理, 报告期内人效水平逐步提升。整体来看,报告期内公司人员费用率同比增加0.36%,增速较上半年已经收窄。 (3)广告促销费变动的主要原因
报告期内,公司加大苏宁易购的推广力度,投入有所增加,相应的苏宁易购品牌形象及市场竞争力也得到提升。随着公司品牌推广经验的不断丰富,加强不同媒体宣传手段的有效运用以提升投入产出比,广告促销费率将得到改善。 (4)装潢费变动的主要原因
近年来新开店较多,报告期内装潢费摊销增加。此外公司注重购物环境的改善,加大店面装修硬件投 入,提升店面形象,装修单价也有所提升,使得装潢费率同比增加0.19%。公司将进一步完善不同类型店 面装修标准,充分发挥规模采购优势,有效控制投入成本。 (5)运杂费变动的主要原因
报告期内,线上业务实现快速增长,配送业务量增加较快,使得运输费用增长加快。公司将加强物流 管理,尤其是干线运输方面,随着供应链网络优化,尽量实现本地化,减少长途费用的增加,有效控制配 送费用。
(6)其他费率变动的主要原因 随着公司规模扩大,资产增加带来相应的折旧费用也有所增加,其他费用率水平同比增加0.45%。
2、对比分析
对比分析图解法，是指用图形的形式，将某一指标的报告数值与基准数值进行对比，以揭示报告数据与基准数值之间的差异。
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上图可以直观的反映出本年度营业收入、支出和利润与上年对比的情况。可见，企业在本年收入有增加，利润却有所下滑，说明企业规模虽有增长，但效益或盈利能力却明显下降。
单位：千元
项目 营业总收入 销售费用 管理费用 资产减值损失 营业利润 营业外支出 利润总额 所得税费用 2013年1-3月 27,200,846 3.032，405 712,007 2012年1-3月 差异变动金额及幅度 金额 22,641,020 2，500,381 655,729 141,429 56,951 1,206,886 23,155 1,208,620 297,808 951,032 4,559,826 532,024 56,278 -67,289 66,515 -651,173 9,981 -658,233 -170,143 -458,255 ％ 20.14 21.28 8.58 -47.58 116.79 -53.96 43.11 -54.46 -57.13 -48.19 财务收入－净额 74,140 123,466 555,693 33,136 550,387 127,665 归属于母公司所492,777 有者的净利润 仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢7
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(1)去年同期由于家电激励政策退出影响,基数较低。综上,公司实现营业收入272.01亿元,同比增长 20.14%,其中主营业务收入同比增长20.45%;电子商务业务实现商品主营销售收入44.99亿元(含税),同比增长134%。
(2)公司综合毛利率水平较去年同期下降3.04个百分点,达到16.33%,与2012年四季度毛利率水平基本持平。
(3)随着销售规模的增加,带来销售费用绝对值同比增长21.28%,增长幅度基本与销售规模增幅一致。
(4)由于财务费用增加,使得财务收入-净额较上年同期下降 47.58%。
(5)资产减值损失比去年增加66，515，带来资产减值损失较上年同期增加116.79%。
(6)报告期内,公司实现的利润总额较上年同期减少,由此带来所得税费用较上年同期减少 57.13%。
（三）、财务分析 偿债能力分析
公式：流动比率＝流动资产合计／流动负债合计
速动比率＝（流动资产合计－存货净额）／流动负债合计 资产负债率＝资产负债／资产总额 股东权益比率＝股东权益／资产总额 流动比率 速动比率 资产负债率 2012年 2011年 2010年 1.30 0.85 61.78 1.18 0.77 61.48 1.41 0.99 57.08 仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢8
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股东权益比率 38.22 37.34 41.76 从上表可看出苏宁电器近三年的流动比率和速动比率没有特别大的起伏变化，基本比较稳定，流动比率保持在1到1.5之间，而速动比率基本在1上下浮动。这说明短期偿债的能力基本比较稳定，同时也反映了企业举债经营的策略，虽然有一定的财务风险，但公司的基本面是好的，并且这也能提高运营效率。家电行业的流动比率一般是1.5，而近三年苏宁电器的速动比率处于下升状态，说明苏宁公司的短期偿债能力有所上升。
从资产负债率来看，本年度较上年度有较大增幅，达到61.78%，说明公司债务增长较快，这跟公司的扩张战略有关。比较保守的经验判断一般为不高于50%，国际上一般公认60%比较好，因而我们可以看到公司的资产负债率保持在一个良好的水平。
从股东权益比例来看，公司本年度比上年度有所上升，上升到38.22%，同时苏宁的负债权益比太高，在股东权益没有大变化的情况下，苏宁的企业扩张应该很大程度上是通过扩大负债的模式来支撑企业运作的。
偿债能力总结：偿债风险比较高，而且是以流动负债为主，这意味着公司的短期偿债压力比较大，存货周转成现金的速度要快，否则容易发生资金链断裂的严重后果。
（四）总结
综上所述，苏宁电器由于营业成本的增加，2012年的利润总额
比2011年减少一半，一是由于企业销售规模的增加，使得销售费用和管理费用相对增加，尤其是资产减值损失。企业在谋求扩大发展的同时不能忽略企业的利益，更不能盲目的去扩大市场。还有就是政策的影响，由于“家电下乡”政策的停止，产品的销售也受到了影响。所以，企业应及时的调整销售计划和发展规划，满足企业价值和利益的最大化。
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