3. 信用期间:允许顾客的付款时间 4. 折扣条件:3/10;2/20;1/30 十、是否改变信用政策的决策步骤: 1.计算收益的增加=收入-变动成本 2.成本费用的增加 ①机会成本=应收帐款占用资金*资金成本=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本 ②存货占用资金利息的增加=存货增加量*变动成本*资本成本 ③收帐费用和坏帐损失的增加 ④现金折扣成本=销售额*享受折扣比例*折扣率 3.税前收益=1-2 十一、应收帐款的监控: 1. 应收帐款周转天数=期末应收帐款/平均日销帐款 2. 帐龄分析表→有助于追踪每一笔应收帐款 3. 应收帐款帐户余额模式→重要的现金流预测工具 4. ABC分析法→确定监控的重点对象 十二、应收帐款的日常管理: 1. 调查客户信用:直接调查;间接调查 2. 评估客户信用 3. 收帐的日常管理 4. 应收帐款保理 ①有追索权:供应商将债权转让给保理商,供应商向保理商融通资金后,有追索权 ②保理商承担全部风险:无追索权;到期保理 十三、存货的功能: 1. 保证生产正常进行 2. 有利于销售 3. 便于维持均衡生产 4. 降低产品成本 5. 降低存货取得成本 6. 防止意外事件的发生 十四、存货的持有成本: 1. 取得成本:TCa ⑴购置成本:DU D→年需要量 U→单价 ⑵订货成本: ①固定订货成本:与订货次数无关 F1→每年固定订货费用 ②变动订货成本D/Q*K Q→每次订货量 K→每次订货成本:每份订单的固定成本和每份订单的检验费用及差旅费 2. 储存成本 TCc ⑴l固定储存成本→与存货占用量无关 F2 ⑵变动储存成本Q/2*Kc Kc→单位储存成本 单位储存成本分为: ①存货占用资金的应计利息 ②存货的破损变质损失 ③存货的保险费用 3.缺货成本TCs 十五、经济订货批量:能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量。 十四、经济进货批量模式假设: 1. 存货总需求量是已知常数 2. 订货提前期是常数 3. 货物是一次性入库 4. 单位货物成本为常数,无批量折扣 5. 库存持有成本与库存水平量线性关系 6. 货物是一种独立需求的物品,不受其它货物的影响。 十六、经济订货批量公式=(2KD/Kc)1/2 K→每次订货的变动成本 D→年需要量 Kc→单位储存成本 最小存货成本=(2KDKc)1/2 再订货点=交货时间*平均日需求+保险储备 考虑保险储备的相关总成本=保险储备的持有成本+缺货损失 保险储备: ①缺货损失=一次订货期望缺货量*年订货次数*单位缺货损失 ②持有成本=保险储备*单位持有成本 ③一次订货期望缺货量=缺货量*概率 十七、存货的控制系统; 1. ABC控制系统 2. 适时制库存控制系统(无库存管理、看板管理) 十八、流动负债: 1. 短期借款: ① 信贷额度:允许企业借款的最高额度 ②周转信贷协定:银行承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定 ② 补偿性余额:银行要求企业保持最低存款余额:名义利率/(1-补偿性余额比例) 2. 短期融资券:相对直接筹资成本低;数额大;条件严格 3. 商业信用:应付帐款、应计未付款、预收货款 放弃折扣的信用成本率=折扣率/(1-折扣率)*360/(信用期-折扣期) 十九、实际利率的几种计算方法: 1. 收款法付息:实际利率=名义利率 2. 名义法付息:实际利率=名义利率/(1-名义利率) 3. 补偿性余额法:实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例) 4. 规定补偿性余额同时贴现法付息=名义利率/(1-名义利率-补偿性余额比率) 二十、经典例题: 例1. 假设某公司每年需外购零件3600千克,该零件单价为10元,单位储存变动成本为20元,一次订货成本25元,单位缺货成本100元,企业目前建立的保险储备量是30千克,在交货期内的需要量及其概率如下: 需要量(千克) 50 概率 0.1 60 0.2 70 0.4 80 0.2 90 0.1 要求:⑴计算最优经济订货量、年最优订货次数 经济订货批量=(2KD/Kc)1/2 =(2*25*3600/20)1/2=95 年订货次数=3600/95=38次 K→每次订货的变动成本 D→年需要量 Kc→单位储存成本 ⑵按企业目前的保险储备标准,存货水平为多少时应补充订货: 交货期内平均需求=50*0.1+60*0.2+70*0.4+80*0.2+90*0.1=70千克 含有保险储备的再订货点=70+30=100千克 ⑶企业目前的保险储备标准是否恰当: ① 设保险储备为0,再订货点=70 一次订货期望缺货量=10*0.2+20*0.1=4(即缺货量*概率) 缺货损失=4*38*100=15200 保险储备成本为0 缺货损失和保险储备成本合计为15200元 ② 设保险储备为10,再订货点=70+10=80 一次订货期望缺货量=10*0.1=1(即缺货量*概率) 缺货损失=1*38*100=3800 保险储备成本为10*20=200 缺货损失和保险储备成本合计为4000元 ③ 设保险储备为20,再订货点=70+20=90 一次订货期望缺货量=0即缺货量*概率) 缺货损失=0 保险储备成本为20*20=400 缺货损失和保险储备成本合计为400元 因此合理保险储备为20千克 ,相关成本最小,由此判断企业目前的保险储备标准过高。 ④ 按合理保险储备标准,企业的再订货点是多少? 企业的再订货点=70+20=90千克 例2.:某公司拟购买一台设备,有A、B两企业提供的设备可供选择,有关资料如下:A企业的设备价格为100万元,信用条件(2/10,1/20,N/90) B企业的设备报价如下: ⑴10天内付款,价格为97万元 ⑵11-30天内付款,价格为98.5万元 ⑶31-60天内付款,价格为98.7万元 ⑷61-90天内付款,价格为100万元 假设企业资金不足,可向银行借入短期借款,银行短期借款利率为10%,每年按360天计算,要求: ① 如果从A企业购买设备,计算不同时间放弃现金折扣的成本 从A企业购买设备时: 放弃第10天付款现金折扣的成本:2%/(1-2%)*360/(90-10)=9.18% 放弃第20天付款现金折扣的成本:1%/(1-1%)*360/(90-20)=5.19% 由于放弃折扣成本率小于货款利率,所以应选择信用期付款,在90天付款。 ② 如果从B企业购买设备,计算不同时间放弃现金折扣的成本: 10天内付款,放弃折扣的成本=3%/(1-3%)*360/(90-10)=13.92% 11-30天付款,放弃折扣的成本=1.5%/(1-1.5%)*360/(90-30)=9.14% 31-60天付款,放弃折扣的成本=1.3%/(1-1.3%)*360/(90-60)=15.81% 第10天付款净收益=3-97*10%/360*80=0.84万元 第30天付款净收益=1.5-98.5*10%/360*60=0.14万元 第60天付款净收益=1.3-98.7*10%/360*30=0.48万元 应选择第10天付款,因为净收益最大。 ③ 根据以上结果,A企业付款100万元,B企业第 10天付款97万元,所以应选择B企业。 例3:东方公司生产中使用甲零件,全年共需耗用3600件,购入单价为9.8元,从发出定单到货物到达需要10天时间,一次订货成本72元,,外购零件可能发生延迟交货,延迟的时间和概率如下: 到货延迟天数 0 概率 0.6 1 0.25 2 0.1 3 0.05 假设该零件的单位储存变动成本为4元,单位缺货成本为5元,一年按360天计算,建立保险储备时,最小增量为10件。 要求:⑴计算甲零件的经济订货批量 经济订货批量=(2KD/Kc)1/2 =(2*72*3600/4)1/2=1/2=360件 1/2 ⑵计算最小存货成本=(2KDKc)(2*360*72*4)=1440元 ⑶计算每年订货次数=3600/360=10次
中级会计职称《财务管理》全书各章重点分析]
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