证券投资学复习资料
一． 股票
1. 股票的定义：股票作为有价证券的一种主要形式，指的是股份有限公司发行的、用以证
明投资者的股东身份和权利，并据以取得股息和红利的凭证。 2. 股票的特征：1.收益性2.风险性3.流动性4.永久性5.参与性 3. 股票的种类：1.按照代表的股东权利划分：普通股和优先股
2.按照股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权：有表决权股票和无表决权股票
3.按照是否在股票上记载股东姓名：记名股票和无记名股票 4.按照是否有面值：有面值股票和无面值股票
4.普通股与优先股：1.普通股：普通股是公司最先发行、必须发行的股票，它构成了股份公司的资本基础。按照《公司法》的规定，普通股股东可以享受下列法定的股东权利：公司重大决策的参与权 、公司盈余和剩余资产的分配权 、选择管理者 、优先认购新股的权利。 2.优先股：优先股对应于普通股而言，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。其特征主要有：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等。
5.股利的构成及分配方式：股利由股息和红利两部分构成。优先股股东获取的股利一般采用股息形式，股息率是固定的;而普通股股东的报酬一般采用分红形式。
公司股利的形式，一般有三种： 1、现金股利 （派） 2、股票股利 （送、转增） 3、财产股利4、负债股利5、建业股利
6.股票的除权除息及其价格 （以书上P23面的例题为主，熟记上面的几个公式，这个主要考计算题）
7．股票的价值：1. 票面价格：股票的票面价格又称面值，即在股票票面上标明的金额。有的股票有票面金额，叫面值股票；有的不标明票面金额，叫份额股票。
2. 账面价格：账面价格又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值。普通股每股股票的账面价格=（公司资产净值—优先股总面值）/普通股股数 3. 清算价格：清算价格在公司清算时要用到，是指每一股份所代表的实际价格。清算价格=公司全部资产拍卖后净收入（减去负债后）/股票股数
4. 理论价格：股票的理论价格即内在价值，也即股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率。作为投资者，内在价值应该是最具客观性的价值， 它是股票未来的收益用市场收益率折成的现值。 即贴现现金流模型或红利折现模型
5.市场价格：股票的市场价格，一般是指股票在二级市场上买卖的价格。
二．债券
1.债券定义：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。
2.债券的基本要素：1、面值 包括币种与票面金额 2、发行价格 3、利率 4、偿还期限 5、其他(比如赎回条款、偿债基金)
3.债券的性质：1.债券是一种反映借贷关系的契约凭证。2.债券是一种固定的收益凭证。3.债券是一种规定偿还期的凭证。
4.债券的特征：偿还性、流通性、安全性、收益性 5.债券和股票的区别（简答题，重点了解）：联系：（1）都是虚拟资本 （2）可带来收益 （3）具有流动性 （4）筹资手段与投资工具
股票Ａ、关系不同 所有权关系Ｂ、发行主体不同股份有限公司Ｃ、所筹资金性质自有资金不同Ｄ、权利不同可参与公司经营与利润分配，但不能抽回本金Ｅ、风险收益不同风险大 ，收益大Ｆ、利息支付不同股息红利是公司的利润 区别：
债券 债权债务关系政府、金融机构、股份公司借入资金不参与经营与利润分配，可偿还风险小 ，收益小属公司的成本费用 6.债券的种类：1.按发行主体分类：政府债券、公司债券、金融债券
2.按期限长短：短期债券和中期债券、长期债券 3.按利息的支付方式：付息债券和贴现债券 4.按募集方式分类：公募债券和私募债券
5.按有无抵押：信用债券、抵押债券、担保债券 6.按债券是否记名：记名债券和不记名债券
7.按利率变动情况分：浮动利率债券和固定利率债券 8.按发行区域分类：国内债券和国际债券
9.按是否可转换来区分：可转换债券与不可转换债券
三．证券投资基金
1.投资基金的概念：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，并由基金托管人托管，基金管理人对资金进行统一管理和运作，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 2.投资基金的当事人：基金份额持有人、基金管理人、基金托管人 3.投资基金的特点（重点，可能考简答题）： 投资基金的机制特点可以描述为：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。
第一，证券投资基金是一种间接的证券投资方式。 第二，证券投资基金具有投资小、费用低的优点。 第三，投资基金具有分散风险的特征。 第四，投资者能以最低费用享受专家服务。 第五，投资基金具有很高的流动性。
4.投资基金的分类：1、按基金的组织形式和法律地位分：契约型基金和公司型基金
2、按续存期和额度分：封闭式基金和开放式基金 3、按投资标的分：股票基金和债券基金
4、按投资目标分：收入基金、成长基金、平衡基金等 5、按投资国别分：国内基金和国际基金
5.封闭式基金与开放式基金的特点和区别？
封闭式基金在封闭期内持有人不得要求公司赎回，因而基金单位可在证券交易所上市交易。公司发行的股份数量是固定不变的，发行期满后就封闭起来，不再增加股份，投资者购买后不得退股，要求变现，必须到交易所转让。
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的
报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
区别见书上P56面的表格
6.公募基金、私募基金定义特点区别？ 定义：公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金。私募基金则是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。
特点：公募基金：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广；募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。
私募基金：不能进行公开的发售和宣传推广；投资金额要求高；投资者的资格和人数常常受到严格的限制。
区别：1.监管要求2.费用要求3.杠杆操作要求4.价格制定和流动性要求5.对投资者的要求
四．衍生证券
1.股指期货的定义特点？
定义：股指期货全称是股票价格指数期货，指以股价指数为标的物的标准化期货合约，买卖双方约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价 指数大小，进行标的指数的买卖。 特点：1.跨期性 2.杠杆性 3.联动性 4.高风险性和风险的多样性 2.国债期货：指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。即交易双方成交以后，交割和清算按照国债期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行交易。
3.国债期货交易的特点：1.国债期货交易不牵涉国债券所有犬的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化风险
2.国债期货交易必须在指定的交易所进行。期货交易市场以公开话和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。
3.所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易，
4.国债期货交易实行无负债的每日结算制度 5.国债期货交易一般较少发生实物交割现象。
4.股指期权：股指期权是以股票指数为标的物，买方再支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数 进行盈亏结算的权利。
5.股票期权：指在交易所买卖且有结算所结算的一种以股票为基础的金融期权合约。
6.金融期权：金融期权是以合约方式，规定合约的购买者在约定的时间内以约定的价格购买或出售某种金融资产的权利。
7.可转换公司债券：指发行人依照法定程序发行，在一定时期内依照约定的条件可以转换为股票公司债券。
五．证券市场的发行
1.按照有无证券中介机构介入：1.直接发行和间接发行（代销和包销（余额包销和全额包销）） 直接发行 定义：直接发行是指证券发行人自己承担证券发行的一切事务和发行风险，直接向证券认购者推销出售证券的方式。
优点：不必向中介机构支付代理发行或承购包销费用，因而可以降低发行成本。 缺点：
（1）所筹集的资金有限。
（2）接发行所涉及的事务很繁杂,花费大量的人力和财力。 （3）容易导致发行失败。 间接发行
1、定义：间接发行指发行者委托证券发行中介机构代理证券的发行方式。 2、间接发行的三种方式
（1）代销：是指代理发行的承销机构只负责按发行人规定的发行条件推销证券，由发行公司承担发行风险的方式。 （2）余额包销：
是指承销机构与发行公司签订助销合同，约定当证券不能全部销售，其剩余部分由承销机构全数购进的发行方式。
（3）全额包销：是指承销机构先以自己名义买下发行者的全部证券，再在适当时机将所购证券全部卖给社会公众。
2.按募集对象的不同可将证券分：公募发行和私募发行
2.股票发行方式：1、设立发行（IPO首次公开发行股票） 是指新公司成立为筹集资本首次发行股票的方式。公司设立分为发起设立和募集设立，因而，发行两种方式也相应分为发起设立发行与募集设立发行。
。2、增资发行。是指公司为扩大业务增加资本而发行股票的方式。有以下三种方式： （1）有偿增资发行。包括股东配股、增发新股等具体方式。 （2）无偿增资发行。有三种具体形式： 一是积累转增资。即将法定公积金和资本准备转为资本金。其股本金的来源是法定盈余公积
金。
二是红利转增资，即送红股。其股本金的来源是公司的税后利润。 三是债券转股票。即把公司发行的可转换债券转化为股票。其股本金的来源是公司的借入资金。
（3）并行增资
我国目前主要方式有：上网定价发行、上网发行与定向配售结合、二级市场配售等
六．证券流通市场
1.场内交易市场:场内交易市场又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，再多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，是全国最重要、最集中的证券交易市场
2.场内市场的特点：1.集中交易 2.公开竞价 3.经纪制度 4.市场监管严密 3.交易所的组织形式：1.公司制证券交易所 2.会员制证券交易所
4.场外交易市场：场外交易市场又称OTC市场，又称柜台交易场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。
5.场外交易市场的类型：1.柜台交易市场：通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场 2.第三市场 ：第三市场是指已上市证券的场外交易市场 3.第四市场：它是投资者绕过传统经纪服务，彼此之间利用计算机网络直接进行大宗证券交易所形成的市场。
6.场外交易市场的特点：1.交易场所分散于各地。 2.交易对象众多，不仅包括交易所市场已不经营的所有非上市证券，还包括部分已上市的证券。3.场外交易是一对一的相对交易，即证券公司和客户间或证券公司与证券公司间的交易。4.场外交易的种类、数量、价格及交付条件都由买卖双方协议确定。5.场外交易手续简便，交易成本较低。
7.证券上市：证券上市特指交易所承认并接纳某种证券在交易所市场上挂牌交易。
证券上市功能：1.这鞥全上市可以推动企业建立完善、规范的经营管理机制，以市场为导向自主运作，完善公司治理结构，不断提高运行质量。2.证券上市后证券价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。3.各国对公司证券上市都制定了明确的标准，证券能上市表明投资者对公司经营管理，发展前景等给予了积极的评价。
8.证券交易程序一般包括开户、委托买卖、成交、清算及交割、过户等几个步骤。
9.委托买卖：投资者买卖股票不能亲自到交易所办理，必须通过证券交易所的会员证券商进行。委托是指投资者决定买卖股票时，以申报单、电话、电报或信函等形式向证券商发出买卖指令。
10.按委托人委托的形式划分，委托方式有：1.当面委托 2.电话委托 3.电脑自助委托 4.网上委托 5.手机委托
11.以委托人委托价格条件划分，委托方式有：1.限价委托指令 2.市价委托指令 12.以委托人的委托期限划分，委托方式有：1.当日有效委托 2.撤销前有效委托 13.以委托数量为标准划分，可将委托分为整数委托与零数委托两者 14.以委托性质划分，委托可分为买进委托或卖出委托。
七．证券投资宏观分析
1.评价宏观经济形势的基本变量：国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标。
2.分析货币政策和财政政策对证券市场的影响。
货币政策对证券市场的影响，可以从以下四个方面加以分析：
(1)利率 中央银行调整基准利率，对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，
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