C.对期权价值影响的主要因素是股票价格的波动性
D.期权价值对股票价格的变动是最敏感的 13.
假设某上市公司的股票现在的市价为90元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为93元，到期时间是3个月。3个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者下降25%。无风险报酬率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列关于复制组合的表述中，不正确的有( )。
A.购买0.4351股的股票
B.折现率为2%
C.购买股票支出为46.29元
D.以无风险报酬率借入34.37元 14.
假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格是62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42.21% ，或者降低29.68%。无风险报酬率为每年4%，则利用风险中性原理所确定的相关指标正确的有( )。
A.期权价值为7.78元
B.期权价值为5.93元
C.上行概率为0.4407
D.上行概率为0.5593 15.
任何估值模型都需要一定的假设，下列属于二叉树期权定价模型假设的有( )。
A.市场投资没有交易成本
B.允许以无风险报酬率借入或贷出款项
C.未来股票的价格将是两种可能值中的一个
D.投资者都是价格的接受者 16.
甲公司股票当前每股市价50元，6个月以后股价有两种可能：上升25%或下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，看涨期权和看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为55元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，无风险报酬率为每年8%。下列说法中，正确的有( )。
A.股票上行的到期日价值为7.5元
B.购买0.33股的股票
C.看涨期权的价值为3.81元
D.看跌期权的价值为6.69元
17.
假设ABC公司的股票现在的市价为50元，有1份以该股票为标的资产的看涨期权，通过复制原理发现，购买0.5股股票，同时以2%的利息借入18.38元这个组合和这份看涨期权无论股价如何变动，该组合的损益都与期权相同，市场上，以该股股票为标的资产的看涨期权的价格为7元。下列表述中，说法正确的有( )。
A.期权的价值为6.62元
B.期权的价值为7.12元
C.可以以无风险报酬率借入款项18.38元，购买0.5股股票，同时卖出一份看涨期权进行套利
D.可以以无风险报酬率贷出款项18.38元，卖空0.5股股票，同时买入一份看涨期权进行套利 18.
关于风险中性原理，下列表述中正确的有( )。
A.投资者既不偏好风险，也不厌恶风险
B.风险中性投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
C.无风险报酬率既是所有证券的期望报酬率，也是现金流量的折现率
D.期望报酬率=上行乘数×上行报酬率+下行乘数×下行报酬率 19.
对于欧式期权，假定同一股票的看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下列表达式中不正确的有( )。
A.看涨期权价格+看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值
B.看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格+执行价格现值
C.看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值
D.看涨期权价格+看跌期权价格=标的资产价格+执行价格现值
2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案(15)含答案
