2020年中级财务管理试题及答案七 

(2)【正确答案】(A)=5000+1000=6000(万元)

(B)=1200+10000×6%=1800(万元)

(C)=3150/10000=0.315(元)(1.0 分)

(D)=(6000-1200)×(1-25%)

=3600(万元)

(E)=3600/(10000+2000)=0.30(元)(1.0 分)

【答案解析】

【该题针对“财务杠杆与财务杠杆系数”知识点进行考核】

(3) 【正确答案】由于采用甲方案增资后的每股收益(0.315 元)大于乙方案(0.30 元)，所以，应采用甲方案。(1.0 分)

【答案解析】

【该题针对“财务杠杆与财务杠杆系数”知识点进行考核】

48.(1)【正确答案】(1)10 台甲型设备年折旧额

=80000×(1-10%)/3=24000(元)(1 分) 11 台乙型设备年折旧额

=55000×(1-10%)/3=16500(元)

(2)10 台甲型设备年金成本： 购置成本=80000(元)

每年年末修理费的现值=20000×(1-30%)×(P/A，10%，4)=44378.6(元) 每年折旧抵税的现值=24000×30%×(P/A，10%，3)=17905.68(元)

残值损失减税=8000×30%×(P/F，10%，4)=1639.2(元)(1 分)

甲型设备现金流出总现值=80000+44378.6-17905.68-1639.2=104833.72(元) 甲型设备年金成本=104833.72/(P/A，10%，4)=33071.62(元)(1 分)

(3)11 台乙型设备年金成本： 购置成本=55000(元)

每年年末修理费的现值

=[2000×(P/F，10%，1)+2500×(P/F，10%，2)+3000×(P/F，10%，3)]×11×(1-30%)

=47263.37(元)

每年折旧抵税的现值=16500×30%×(P/A，10%，3)=12310.16(元) 残值收入的现值=5500×(P/F，10%，3)=4132.15(元)(1 分)

乙型设备现金流出总现值=55000+47263.37-12310.16-4132.15=85821.06(元) 乙型设备年金成本=85821.06/(P/A，10%，3)=34509.25(元)

因为乙型设备的年金成本高于甲型设备，所以应当购买甲型设备。(1 分)

【答案解析】

【该题针对“互斥投资方案的决策——项目的寿命期不相等时”知识点进行考核】

49.(1)【正确答案】金额单位：万元(4 分)

项目 增加的销售额 增加的收益 方案甲 2600－2400＝200 200×0.2＝40 方案乙 2700－2700＝300 300×0.2＝60 增加的应收账款占用资金应计利息 （650－400）×0.8×15%＝30 （900－400）×0.8×15%＝60 增加的坏账损失 减少的收账费用 增加的税前损益 2600×2.5%－2400×2%＝17 2700×3%－2400×2%＝33 40－20＝20 13 40－10＝30 －3 因此，应选择甲方案。(1 分)

【答案解析】

【该题针对“信用条件”知识点进行考核】

五、综合题

50.(1)【正确答案】股票分割后的普通股股数=2000×2=4000(万股)(1 分)股票分割后的普通股本=0.5×4000=2000(万元)(1 分)

股票分割后的资本公积=400(万元)(1 分)

股票分割后的未分配利润=3000(万元)(1 分)

【答案解析】

【该题针对“股票股利”知识点进行考核】

(2)【正确答案】发放股票股利后的普通股股数=2000×(1+30%)=2600(万股)(1 分)发放股票股利后的普通股股本=1×2600=2600(万元)(1 分)

发放股票股利后的资本公积=400(万元)(1 分)现金股利=0.3×2600=780(万元)

利润分配后的未分配利润=3000-2000×30%×1-780=1620(万元)(1 分)

【答案解析】

【该题针对“股票股利”知识点进行考核】

(3)【正确答案】发放股票股利后的普通股股数=2000×(1+10%)=2200(万股)(1 分)发放股票股利后的普通股股本=1×2200=2200(万元)(1 分)

发放股票股利后的资本公积=400+(10-1)×2000×10%=2200(万元)(1 分)现金股利=0.2×2200=440(万元)

利润分配后的未分配利润=3000-10×2000×10%-440=560(万元)(1 分)

【答案解析】

【该题针对“股票股利”知识点进行考核】

51.(1)【正确答案】确定最佳资本结构

债券的资本成本=年利息×(1-所得税税率)/[债券筹资总额×(1-手续费率)] 由于平价发行，不考虑手续费，所以：

债券的资本成本

=年利息×(1-所得税税率)/债券筹资总额

=年利息×(1-25%)/债券面值

=债券票面利率×(1-25%)

即：债券票面利率=债券资本成本/(1-25%)(1 分)债券市场价值为 200 万元时：

债券票面利率=3.75%/(1-25%)=5%(0.5 分) 债券市场价值为 400 万元时：

债券票面利率=4.5%/(1-25%)=6%(0.5 分) 当债券的市场价值为 200 万元时：

由于假定债券的市场价值等于其面值因此，债券面值=200(万元)

年利息=200×5%=10(万元)(1 分)股票的市场价值

=(500-10)×(1-25%)/15%

=2450(万元)(1 分)

公司的市场价值=200+2450=2650(万元)(1 分)当债券的市场价值为 400 万元时：