逆袭提分班?主观题精析篇
【例题19?综合题】
大华公司长期以来只生产甲产品，有关资料如下：资料一：2017年度甲产品实际销售量为24元，固定成本总额为
资料二：公司预测
900万件，销售单价为
45元，单位变动成本为
4200万元，假设2018年甲产品单价和成本性态保持不变。2018年的销售量为
918万件。
2018年放宽甲产品销售的信用条件，延
525万元，应收账款平
资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定长信用期，预计销售量将增加均周转天数将由的最低报酬率为
180万件，收账费用和坏账损失将增加
36天增加到54天，年应付账款平均余额将增加6%。
750万元，假设等风险投资
资料四：2018年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品乙，450万件，销售单价为
为此每年增加专属成本
900万元。预计乙产品的年销售量为
42元，单位变动成本为30元，与此同时，甲产品的销售会受到一定
冲击，其年销售量将在原来基础上减少
要求：
（1）根据资料一，计算全边际额；④安全边际率。
（2）根据资料一和资料二，年息税前利润增长率。
300万件。假设1年按360天计算。
2017年度下列指标：①边际贡献总额；②保本点销售量；③安
完成下列要求：①计算2018年经营杠杆系数；②预测2018
（3）根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、相关成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。
（4）根据资料一和资料四，计算投产新产品乙为公司增加的息税前利润，并据此作出是否投产新产品乙的经营决策。
【答案】
（1）①边际贡献总额
=900×（45-24）=18900（万元）
②保本点销售量=4200/（45-24）=200（万件）③安全边际额=（900-200）×45=31500（万元）④安全边际率=（900-200）/900=77.78%（2）①2018年的经营杠杆系数
=18900/（18900-4200）=1.29
②预计2018年销售量增长率=（918-900）/900×100%=2%预测2018年息税前利润增长率（3）增加的相关收益
=1.29×2%=2.58%
=180×（45-24）=3780（万元）
增加的应收账款应计利息=（900+180）×45/360×54×（24/45）×6%-900×45/360×
36×（24/45）×6%=103.68（万元）
增加的应付账款节约的应计利息
=750×6%=45（万元）
增加的相关成本=525+103.68-45=583.68（万元）增加的相关利润=3780-583.68=3196.32（万元）
改变信用条件后公司利润增加，所以改变信用条件对公司有利。（4）增加的息税前利润
=450×（42-30）-900-300×（45-24）=-1800（万元），投资
新产品乙后公司的息税前利润会减少，所以不应投产新产品乙。
【例题20?综合题】华海公司生产和销售甲、
乙两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确
定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开运营分析会进行讨论。相关资料如下：
资料一：2017年甲产品实际产销量为为8400小时，实际的固定制造费用为
4416件，预算产销量为
4800件，生产实际用工
88320元。标准成本资料如下表所示：甲产品单位标准成本
项目价格标准用量标准
直接材料42元/千克3千克/件
直接人工18元/小时2.4小时/件
变动制造费用6元/小时2.4小时/件
固定制造费用8元/小时2.4小时/件
18000件，预计的成本
资料二：乙产品年设计生产能力为资料如下：
22500件，2018年计划生产
单位：元
成本项目直接材料直接人工变动制造费用固定制造费用变动销售及管理费用固定销售及管理费用
单位产品变动成本
1507554—21—
意向订购量为
总成本27000001350000972000900000378000180000
4200件，订单价格为435
资料三：华海公司接到乙产品的一个额外订单，元/件，要求2018年内完工。
要求：
（1）根据资料一，计算①单位标准成本；②固定制造费用成本差异；③固定制造费用耗费差异；
2017年甲产品的下列指标：
④固定制造费用产量差异；⑤固定制造费用效率差异；⑥固定制造费用能量差异。
（2）根据资料二，运用全部成本费用加成定价法，测算乙产品的单价。已知成本利润率为20%，乙产品适用的综合销售税率为
5%。
（3）根据资料二，运用变动成本加成定价法，测算乙产品的单价。已知成本利润率为20%，乙产品适用的综合销售税率为
5%。
（4）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受乙产品额外订单的决策，并说明理由。
（5）根据资料二，如果
2018年乙产品的目标利润为
225000元，销售单价为
525元，
假设不考虑相关税金的影响。计算乙产品保本销售量和实现目标利润的销售量。
【答案】
（1）①单位标准成本
=42×3+18×2.4+6×2.4+8×2.4=202.8（元）
=88320-4416×2.4×8=3532.8（元）（超支）=88320-4800×2.4×8=-3840（元）（节约）=（4800×2.4-8400）×8=24960（超支）=（8400-4416×2.4）×8=-17587.2（节约）=（4800×2.4-4416×2.4）×8=7372.8（超支）
②固定制造费用成本差异③固定制造费用耗费差异④固定制造费用产量差异⑤固定制造费用效率差异⑥固定制造费用能量差异
（2）全部成本费用加成定价法确定的乙产品的单价：
单位产品价格=单位完全成本×（1+成本利润率）/（1-综合销售税率）=[150+75+54+21+（900000+180000）/18000]×（1+20%）/（1-5%）=454.74（元）
（3）运用变动成本加成定价法确定的乙产品的单价：
单位产品价格=单位变动成本×（1+成本利润率）/（1-综合销售税率）=（150+75+54+21）×（1+20%）/（1-5%）=378.95（元）
（4）由于额外订单价格
435元高于运用变动成本加成定价法确定的乙产品的单价
378.95元，故应接受这一额外订单。
（5）保本销售量=（900000+180000）/［525-（150+75+54+21）］=4800（件）实现目标利润的销售量（件）。
【例题21?综合题】资料一：某上市公司
2017年度的净利润为
5016万元，其中应付优先股股东的股利为
=［225000+（900000+180000）］/［525-（150+75+54+21）］=5800
176万元。2016年年末的股数为9000万股，2017年2月12日，经公司2016年度股东大会
向全体股东每
10股送红股5股，工商注册登
2400万
决议，以截至2016年年末公司总股数为基础，记变更完成后公司总股数变为
13500万股。2017年6月1日经批准回购本公司股票
股。该上市公司2017年年末股东权益总额为股市价为7.2元。
资料二：该上市公司
24400万元，其中优先股权益为2200万元，每
2017年10月1日按面值发行年利率2%的可转换公司债券，面值
10000万元，期限6年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。债券利息全部费用化，适用的所得税税率为
25%。假设不考虑可转换公司债券
在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
要求：
（1）计算该上市公司（2）计算该上市公司
2017年的基本每股收益和每股净资产；2017年年末的市盈率和市净率；
计算该上市公司
2017年增加的净利润和增加的年
（3）假设可转换公司债券全部转股，加权平均普通股股数；
（4）假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用；
（5）如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。【答案】
（1）基本每股收益=（5016-176）/（9000+9000×50%-2400×7/12）=0.40（元）每股净资产=（24400-2200）/(13500-2400)=2（2）市盈率=7.2/0.40=18（倍）市净率=7.2/2=3.6（倍）
（3）假设可转换公司债券全部转股，（万元）
假设可转换公司债券全部转股，（万股）
（4）增量股的每股收益
=37.5/312.5=0.12
（元），由于增量股的每股收益小于原基本
所增加的年加权平均普通股股数
=10000/8×3/12=312.5
所增加的净利润=10000×2%×3/12×（1-25%）=37.5
（元）
每股收益，所以可转换公司债券具有稀释作用。
（5）稀释每股收益=（5016-176+37.5）/（9000+9000×50%-2400×7/12+312.5）=0.39（元）。
【上题延伸】
某上市公司2017年度的净利润为发行在外的普通股加权平均数为
5016万元，其中应付优先股股东的股利为
176万元。1000万份
12100万股。2017年3月1日，该公司对外发行
认股权证，该普通股平均市场价格为在行权日以7.45元的价格认购本公司如下：
10元，行权日为2018年3月1日，每份认股权证可以1股新增发的普通股。那么，
2017年度每股收益计算
基本每股收益=（5016-176）/（9000+9000×50%-2400×7/12）=0.40（元）
增加的普通股股数=1000-1000×7.45÷10=255（万股）
稀释每股收益=（5016-176）÷（12100+255×10/12）=0.39（元）。
第6讲_例题19、例题20、例题21
