财务管理作业复习资料

由天下分享时间：2024/12/17 4:32:31 加入收藏我要投稿点赞

财务管理作业 1

一、单项选择题

1．我国企业财务管理的最优目标是（ C ）

A．产值最大化 B.利润最大化 C．企业价值最大化 D.资本利润率最大化 2．影响企业财务管理最为主要的环境因素是（ C ）

A经济体制环境 B财税环境 C金融环境 D法制环境 3．下列各项不属于财务管理观念的是（ D ）

A.时间价值观念 B. 风险收益均衡观念 C.机会损益观念 D.管理与服务并重的观念 4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。

A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 保留盈余

5.某公司发行面值为1 000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（ C ）元。

A 985 B 1000 C 1035 D 1150

6. 企业发行某普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为 21.625%，则股利逐年递增率为（ C ）

A．2.625% B．8% C．6% D．12.625% 7.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（ A ）。 A 预测成本 B 固定成本 C 变动成本 D 实际成本

8.按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其成本为（ A）。 A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7% 9.最佳资本结构是指( D )

A. 企业价值最大的资本结构 B企业目标资本结构

C.加权平均资本成本最低的目标资本结构 D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本机构

10．现行国库券利息率为10%，股票的的平均市场风险收益为12%，A股票的风险系数为1.2，则该股票的预期收益率为（ B ）

A．14．4% B.12.4% C.10% D.12%

二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。

1．从整体上讲，财务活动包括（ ABCD ）

A．筹资活动 B.投资活动 C．资金营运活动 D.分配活动 E.生产经营活动 2．按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（BCDE ）

A 一次性年金 B 普通年金 C 预付年金 D 递延年金 E 永续年金 3.企业筹资的目的在于（AC ）。

A 满足生产经营需要 B 处理企业同各方面财务关系的需要 C 满足资本结构调整的需要 D 降低资本成本 4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（ AD ）。

A普通股筹资的风险相对较低 B公司债券筹资的资本成本相对较高

C普通股筹资可以利用财务杠杆作用 D 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

5．资本结构调整的原因是（ BCDE ）

A．积累太多 B.成本过高 C．风险过大 D.约束过严 E.弹性不足三、简答题1.为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标.

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答：1.价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素,并用货币时间价值的原则进行了科学的计量2.价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不公过去和目前的利润会影响企业的价值,而且预期未来现金利润的多少对企业的影响会更大.3.价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的联系,能有效地克服企业财务管理不员不顾风险的大小,只片面追求利润的错误倾向.价值最大化是一个抽象的目标,在资本市场有效的假定之下,它可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化 .2.简述财务经理财务中财务经理的主要职责.

处理与银行的关系;现金管理;筹资;信用管理;负责利润的具体分配;负责财务预;财务计划和财务分析工作四、计算题

1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用40万元；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用24万元；发行普通股2200万元，第一年预期股利率12%，以后每年按4%递增，筹资费用110万元；所得税率33%，要求：（1）债券、优先股、普通股的个别资本成本分别为多少？（2）公司的综合资本成本是多少？解：（1）债券：K=[2000×10%×（1-33%）]÷（2000-40）×100%=6.8% 优先股：K=（800×12%）÷（800-24）=12.4%

普通股：K= （2200×12%）÷（2200-110）＋4%=16.6% （2）综合资本成本

K= 6.8%×（2000÷5000）+ 12.4%÷（800÷5000）+16.6%÷（2200÷5000）=12.0324% 2.某企业拟发行面值为1000元，票面利率12%，期限2年的债券1000张，该债券每年付息一次。当时市场利率10%，计算债券的发行价格。

解：债券发行价格P= 1000×（P/F，10%，2）+1000×12%×（P/A，10%，2）= 3.某企业采购商品的购货条件是（3/15，n/45），计算该企业放弃现金折扣的成本是多少？ 3%×360

解：放弃折扣成本率= ×100%=37.11% （1—3%）×（45-15）

4．某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现有A、B两个方案供选择。有关资料如下表：

融资方式 A 方案 B 方案融资额资本成本（%）融资额资本成（%）长期债券 500 5 200 3 普通股 300 10 500 9 优先股 200 8 300 6 合计 1000 1000

要求：通过计算分析该公司应选用的融资方案。

解：A方案：K= 5%×（500/1000）+10%×（300/1000）+8%×（200/1000）=7.1% B方案：K= 3%×（200/1000）+9%×（500/1000）+6%×（300/1000）=6.9% 因为A方案的综合资金成本率比B方案的高，所以选用B方案。

5.某企业年销售额为300万元，税前利润72万元，固定成本40万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率40%，负债利率10%，要求计算该企业的经营杠杆系数；财务杠杆系数；总杠杆系数。

解：经营杠杆=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-300×60%）/（300-300×60%-40）=1.5 财务杠杆＝

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EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11 总杠杆系数＝DOL*DFL＝1.5*1.11 ＝1.665

6.某企业目前的资本总额为1000万元，债务资本比为3：7。负债利息率为10%，现准备追加筹资400万元，有两种备选方案：A方案增加股权资本B方案增加负债资本。若采用负债增资方案，负债利息率为12%，企业所得税率为40%，增资后息税前利润可达200万元。试用无差异点分析法比较并选择应采用何种方案。

解：负债资本＝1000*0.3＝300万元权益资本＝1000*0.7＝700万元 EBIT—300×10% EBIT—（300×10%+400×12%） =

700+400 700 EBIT=162

因为选择负债增资后息税前利润可达到200万元大于无差异点162万元。使用选择负债增资。

财务管理作业 2

一、单项选择题

1．按投资对象的存在形态，投资可分为（ A ）

A.实体投资和金融投资 B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资 D.先决投资和后决投资

2.当贴现率与内含报酬率相等时(B )

A.净现值大于0 B. 净现值等于0 C. 净现值小于0 D. 净现值等于1 3.所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业( D )

A.现金收入和支出额 B.货币资金收入和支出额 C.流动资金增加或减少额 D.现金收入和现金支出增加的数量

4．在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（ A ）。

A、实体投资 B、金融投资 C、对内投资 D、对外投资 5．投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（ D ）。

A、获得报酬 B、可获得利 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 6．对企业而言，折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出规定和安排.即（C）。

A、折旧范围和折旧方法 B、折旧年限和折旧分类 C、折旧方法和折旧年限D、折旧率和折旧年限

7．企业投资10万元建一条生产线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ C）年。A、3 B、5 C、4 D、6

8．一个投资方案的年销售收入为400万元，年付现成本为300万元，年折旧额为40万元，所得税率40%，则该方案年营业现金流量应为（ B ） A. 36 万元 B. 76万元 C. 96 万元 D. 140万元

9．如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（ D ）

A. 处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等 B. 销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点

C. 在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本 D. 此时的销售利润率大于零

10．如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小的是（ A ） A. 净现值 B. 平均报酬率 C. 内部报酬率 D. 投资回收期

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二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。（每题2分，共20分）

1.下列各项中构成必要投资报酬率的是（ ACE ）

A 无风险报酬率 B 实际投资报酬率 C 通货膨胀贴补率 D 边际投资报酬率 E 风险报酬率

2．投资决策的贴现法有（ACD ）

A.内含报酬率法 B.回收期法 C.净现值法 D.现值指数法 3．下列指标中，不考虑资金时间价值的是（ BDE ）。

A、净现值 B、营运现金流量 C、内含报酬率 D、投资回收期 E、平均报酬率

4．确定一个投资方案可行的必要条件是（ BDE ）。 A、内含报酬率大于1 B、净现值大于0 C、内含报酬率不低于基准贴现率D、现值指数大于1 E、内含报酬率大于0

5．下列能够计算营业现金流量的公式有（ DE ）

Ａ．税后收入—税后付现成本+税负减少Ｂ．税后收入—税后付现成本+折旧抵税Ｃ．收入×（1—税率）—付现成本×（1—税率）+折旧×税率Ｄ．税后利润+折旧Ｅ．营业收入—付现成本—所得税三、简答题

1．在长期投资决策中为什么使用现金流量而不使用利润？

答1)考虑时间价值因素,科学的投资决策必须考虑资金的时间价值,现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提.(2)用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况.因为:第一,利润的计算没有一个统一的标准.净利的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性,作为决策的主要依据不太可靠.第二,利润反映的是某一会计斯间“应计”的现金流量而不是实际的现金流量。

2.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？四、计算分析题

1.某企业计划投资20万元，预定的投资报酬率为10%，现有甲、乙两个方案可供选择，资料如下表：（单位：元）期间甲方案乙方案净现金流量净现金流量第1年 20000 80000 第2年 23000 64000 第3年 45000 55000 第4年 60000 50000 第5年 80000 40000

计算甲、乙两个方案的净现值，并判断应采用哪个方案？解：甲的NPV＝ =20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000 =－38367元

乙的NPV＝＝80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000 ＝25879元

因为甲的NPV小于乙的NPV，所以采用乙方案

2.公司购置一设备价款20000元，预计使用5年，期满无残值，采用直线法提取折旧，5年中每年的营业收入12000元，每年的付现成本4005元，所得税率40%，资金成本率10%。（5年期，利率为10%的年金现值系数为3.791，利率为18%的年金现值系数为3.127; ）

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要求：（1）计算方案的投资回收期；（2）计算方案的净现值、内含报酬率，并说明方案是否可行。

解：年折旧额＝20000/5＝4000元税前利润＝12000-4005-4000＝3995元税后利润＝3995*（1-40％）＝2397元

每年营业现金流量＝净利+折旧＝2397+4000＝6397

（1）回收期＝原始投资额/每年营业现金流量＝20000/6397＝3.13年

（2）净现值＝未来报酬的总现值-初始投资＝6397*3.791-20000＝4251.027元（P/A,IRR,5）＝20000/6397＝3.126

18% 3.127

IRR 3.126