企业债、公司债、中期票据和短期融资券
非金融企业债务融资工具 中期票据 短期融资券 定义 是指具有法人资格的是指具有法人资格的非金融企业（以下简非金融企业（以下简称企业）在银行间债称企业）在银行间债券市场按照计划分期券市场发行的，约定发行的，约定在一定在1年内还本付息的期限还本付息的债务债务融资工具。 融资工具。 发行管1.央行《银行间债券1.央行《银行间债券理文件 市场非金融企业债务市场非金融企业债务融资工具管理办法》融资工具管理办法》（2008年4月15日实（2008年4月15日实施） 施） 2.《银行间债券市场2.《银行间债券市场非金融企业中期票据非金融企业短期融资业务指引》 券业务指引》 3.《银行间债券市场3.《银行间债券市场非金融企业债务融资非金融企业债务融资工具发行注册规则》 工具发行注册规则》 发行管中国人民银行（交易商协会） 理部门 发行管注册发行 理方式 发行申在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效报 期2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件。注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。 企业债 是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 公司债 是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。 1.国务院《企业债券管证监会《公司债券发理条例》（1993年8月2行试点办法》（2007 日颁布） 年8月14日实施） 2.国家发展改革委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（2008年1月2日颁布） 发改委 直接核准发行 证监会 核准发行 中央直接管理企业的申中国证监会在收到请材料直接申报：国务申请文件后，5个工院行业管理部门所属企作日内决定是否受业的申请材料由行业管理；受理初审后，发理部门转报；地方企业行审核委员会审核的申请材料由所在省、申请文件，作出核准自治区、直辖市、计划或者不予核准的决单列市发展改革部门转定。 报。 净资产 股份有限公司≥人民币3000万元 有限责任公司和其他类型企业≥人民币6000万元 累计债待偿还余额不得超过待偿还余额不得超过不超过企业净资产（不不超过最近一期末券余额 净资产的40%。 净资产的40%。 包括少数股东权益）的净资产额的40%。金40%。 融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。 最近三 足以支付企业债券一年不少于公司债券一
年平均可分配利润（净利润） 发行期限 发行利率 发行时间 非金融企业债务融资工具 中期票据 短期融资券 企业债 的利息。 公司债 年的利息。 一般2-10年，以5年一年以内期 为主。 发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定。 企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，企业应在注册后2个月内完成首期发行。企业如分期发行，后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。 担保形 式 发行市场 信息披露 信用评级 银行间债券市场 银行间债券市场信息 披露 应由在中国境内注册 且具备债券评级资质的机构进行信用评级。 一般3-20年，以10年一般3-10年，以5为主。 年为主。 按发行人信用、期限由市场情况确定，但不得超过国务院限定水平。 需在批准文件印发之日可申请一次核准、分起2个月内完成发行。 期发行。自核准发行之日起，应在6个月内首期发行，剩余数量应在24个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于发行总量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后5个工作日内报中国证监会备案。 无担保信用债券、资产担保范围包括债券抵押债券、第三方担保的本金和利息、违约债券。 金、损害赔偿金和实现债券的费用；以保证方式提供担保的，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好。 银行间债券市场和证券交易所债券市场 交易所 应当聘请有资格的信用应当委托经中国证评级机构。 监会认定、具有证券服务业务资格的资信评级机构进行。约定在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公布一次信用评级报告。 BBB- A+ 历史最BBB+ 低主体评级
AA- 非金融企业债务融资工具 企业债 公司债 中期票据 短期融资券 承销商 应由金融机构承销，企业可自主选择主承销由具有承销资格的证券 商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销经营机构承销。 团。 登记、在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称 上市交易、登记结算托管、中央结算公司）登记、托管、结算。 等事项应当遵守所结算 在交易场所及相应交易服全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在主要在银行间债券市证券登记结算机构务 银行间债券市场的交易提供服务。 场，少量在交易所债券的有关规定。 市场 发行条1.企业发行中期票据1.企业发行短期融资1.所筹资金用途符合国1.公司的生产经营件 应依据《银行间债券券应依据《银行间债家产业政策和行业发展符合法律、行政法规市场非金融企业债务券市场非金融企业债规划； 和公司章程的规定，融资工具注册规则》务融资工具注册规2.净资产规模达到规定符合国家产业政策； 在交易商协会注册； 则》在交易商协会注的要求； 2.公司内部控制制2.中期票据待偿还余册； 3.经济效益良好，近三度健全，内部控制制额不得超过企业净资2.企业发行短期融资个会计年度连续盈利； 度的完整性、合理产的40%； 券应遵守国家相关法4.现金流状况良好，具性、有效性不存在重3 企业发行中期票据律法规，短期融资券有较强的到期偿债能大缺陷； 所募集的资金应用于待偿还余额不得超过力； 3.经资信评级机构企业生产经营活动，企业净资产的40%； 5.近三年没有违法和重评级，债券信用级别并在发行文件中明确3.企业发行短期融资大违规行为； 良好； 披露具体资金用途。券所募集的资金应用6.前一次发行的企业债4.公司最近一期末企业在中期票据存续于企业生产经营活券已足额募集； 经审计的净资产额期内变更募集资金用动，并在发行文件中7.已经发行的企业债券应符合法律、行政法途应提前披露。 明确披露具体资金用没有延迟支付本息的情规和中国证监会的途。企业在短期融资形； 有关规定； 券存续期内变更募集8.企业发行债券余额不5.最近三个会计年资金用途应提前披得超过其净资产的度实现的年均可分露。 40％。用于固定资产投配利润不少于公司资项目的，累计发行额债券一年的利息； 不得超过该项目总投资6.本次发行后累计的20％； 公司债券余额不超9.符合国家发展改革委过最近一期末净资根据国家产业政策、行产额的百分之四十；业发展规划和宏观调控金融类公司的累计需要确定的企业债券重公司债券余额按金点支持行业、最低净资融企业的有关规定产规模以及发债规模的计算。 上、下限； 10.符合相关法律法规的规定。
企业债、公司债、中期票据和短期融资券对比表 - 图文
