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2019-2020年暨四季度我国国际收支分析报告

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2019-2020年暨四季度我国国际收支分析报告内容提要:

1.2019 年我国国际收支继续呈现“双顺差”特征,但是储备资产出现减少,经常项目的顺差还是因为进口下降快于出口下降所致。非储备金融账户顺差减少明显,在某种意义上讲,稳外资比稳外贸任务更加严峻;

2. 在新的形势下,疫情等因素将对我国国际收支产生深远的影响,

将对我国国际收支状况产生一定的冲击;

3. 错误与遗漏项占比尽管有所下降,但是绝对数依旧居高不下,提

升我国国际收支的统计质量任重而道远;

4. 保持稳定的人民币汇率至关重要。人民币汇率有望继续在合理均衡水

平上保持双向浮动。目前一个重要观察点时汇率逼近 7.2 元时,央行是不是会对中间价进行干预。

日前,国家外汇管理局公布了 2019 年四季度暨 2019 年全年的国际收支情况。数据显示,2019 年我国国际收支继续维持“双顺差”格局,但是,和 2018 与 2017 年相比,非储备性质金融账户顺差减少明显,但经常项目顺差 较 2018 年有所回升,国际储备资产出现减少。

图 1:年度我国国际收支情况

年度我国国际收支情况

% 3207 2138 1069 0 -1069 -2138 -3207 -4276 -5000 -4000 -3000 亿美元 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000

% 3207 2138 1069 0 -1069 -2138 -3207 -4276 -5000 -4000 亿美元 -3000 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2009 经常账户:差额 金融账户:非储备性质的金融账户:差额 金融账户:储备资产净获得变化 数据来源:Wind

分季度看,四季度与三季度相比,非储备性质金融账户较三季度有所改善,但经常项目顺差减少,储备资产减少,但幅度低于三季度

图 2:季度我国国际收支情况

季度我国国际收支情况 1068 % 801 534 267 0 -267 -534 -801 -341.00 -122.68 -249.56 146.97 213.82 162.17 236.99 201.55 566.39 459.00 711.96 494.65 299.53 53.29 232.63 140.13 545.99 420.74 316.27 461.67 491.89 988.68 % 1068 801 534 405.31 157.83 267 0 -267 -534 -801 -300 138.10

-300

0

-956.74 0 -315.62 -299.24 -326.19 -261.95 -239.15 -100.15 25.89 29.83 282.40 300

亿美元 亿美元 300 600 600

900

76.13 1200

154.36 62.56 900 1200 1500 1500 16- Q3 16-Q4 17-Q1 17-Q2 17-Q3 17-Q4 18-Q1 18-Q2 18-Q3 18-Q4 19-Q1 19-Q2 19-Q3 19-Q4 20-Q1 金融账户:非储备性质的金融账户:差额:当季值 经常账户:差额:当季值 金融账户:储备资产净获得变化:当季值 数据来源:Wind

一. 经常项目分析

1,495.40 经常项目顺差额为 1413.35 亿美元,较 2018 年顺差 490.92 亿美元 增长明显,其中主要原因在于借方金额大幅回落,从 28644.82 亿美元

2019-2020年暨四季度我国国际收支分析报告

2019-2020年暨四季度我国国际收支分析报告内容提要:1.2019年我国国际收支继续呈现“双顺差”特征,但是储备资产出现减少,经常项目的顺差还是因为进口下降快于出口下降所致。非储备金融账户顺差减少明显,在某种意义上讲,稳外资比稳外贸任务更加严峻;2.在新的形势下,疫情等因素将对我国国际收支产生深远
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