2019-2020年暨四季度我国国际收支分析报告内容提要：
1.2019 年我国国际收支继续呈现“双顺差”特征，但是储备资产出现减少，经常项目的顺差还是因为进口下降快于出口下降所致。非储备金融账户顺差减少明显，在某种意义上讲，稳外资比稳外贸任务更加严峻；
2. 在新的形势下，疫情等因素将对我国国际收支产生深远的影响，
将对我国国际收支状况产生一定的冲击；
3. 错误与遗漏项占比尽管有所下降，但是绝对数依旧居高不下，提
升我国国际收支的统计质量任重而道远；
4. 保持稳定的人民币汇率至关重要。人民币汇率有望继续在合理均衡水
平上保持双向浮动。目前一个重要观察点时汇率逼近 7.2 元时，央行是不是会对中间价进行干预。
日前，国家外汇管理局公布了 2019 年四季度暨 2019 年全年的国际收支情况。数据显示，2019 年我国国际收支继续维持“双顺差”格局，但是，和 2018 与 2017 年相比，非储备性质金融账户顺差减少明显，但经常项目顺差 较 2018 年有所回升，国际储备资产出现减少。
图 1：年度我国国际收支情况
年度我国国际收支情况
% 3207 2138 1069 0 -1069 -2138 -3207 -4276 -5000 -4000 -3000 亿美元 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000
% 3207 2138 1069 0 -1069 -2138 -3207 -4276 -5000 -4000 亿美元 -3000 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2009 经常账户:差额 金融账户:非储备性质的金融账户:差额 金融账户:储备资产净获得变化 数据来源：Wind
分季度看，四季度与三季度相比，非储备性质金融账户较三季度有所改善，但经常项目顺差减少，储备资产减少，但幅度低于三季度
图 2：季度我国国际收支情况
季度我国国际收支情况 1068 % 801 534 267 0 -267 -534 -801 -341.00 -122.68 -249.56 146.97 213.82 162.17 236.99 201.55 566.39 459.00 711.96 494.65 299.53 53.29 232.63 140.13 545.99 420.74 316.27 461.67 491.89 988.68 % 1068 801 534 405.31 157.83 267 0 -267 -534 -801 -300 138.10
-300
0
-956.74 0 -315.62 -299.24 -326.19 -261.95 -239.15 -100.15 25.89 29.83 282.40 300
亿美元 亿美元 300 600 600
900
76.13 1200
154.36 62.56 900 1200 1500 1500 16- Q3 16-Q4 17-Q1 17-Q2 17-Q3 17-Q4 18-Q1 18-Q2 18-Q3 18-Q4 19-Q1 19-Q2 19-Q3 19-Q4 20-Q1 金融账户:非储备性质的金融账户:差额:当季值 经常账户:差额:当季值 金融账户:储备资产净获得变化:当季值 数据来源：Wind
一． 经常项目分析
1,495.40 经常项目顺差额为 1413.35 亿美元，较 2018 年顺差 490.92 亿美元 增长明显，其中主要原因在于借方金额大幅回落，从 28644.82 亿美元
2019-2020年暨四季度我国国际收支分析报告
