第六章 企业营运能力分析
练习题
1．某企业2009年初流动资产为120万元，年初存货为60万元，年初应收帐款为38万元。2009
年年末的有关资料为：流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产为42万元。全年应收帐款周转率为5次，全年营业成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40％。假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。
要求：
（1）计算该企业2009年年末流动资产、年末存货和年末应收帐款； （2）计算该企业2009年流动资产周转率和存货周转率。
2.某企业2009年有关财务资料如下：年末流动比率为3，年末速动比率为2（不考虑预付账款、一年内到期的非流动资产等），存货周转率为4次。年末资产总额1800万元（年初1400万元），年末流动负债140万元，年末长期负债420万元（负债中只包括流动负债和长期负债两项），年初存货成本为150万元。2009年营业收入1980万元，管理费用90万元，利息费用100万元。所得税率为25%。
要求：计算下列指标：
（1）2009年该企业资产负债率； （2）2009年该企业总资产周转率；
（4）2009年该企业年末存货与营业成本； （5）2009年该企业净资产收益率。
3.某商业企业2009年度赊销收入净额为4000万元，营业成本为3200万元；年初、年末应收账款余额分别为400万元和800万元；年初、年末存货余额分别为400万元和1200万元；年末速动比率为1.5，年末现金比率为0.8。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
要求：
(l)计算2009年应收账效周转天数； (2)计算2009年存货周转天数；
(3)计算2009年年末流动负债余额和速动资产余额； (4)计算2009年年末流动比率。
4．某企业上年营业收入净额为6900万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产平均余额为1104万元；本年营业收入净额为7938万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产平均
1
余额为1323万元。
要求：
（1）计算上年与本年的全部资产周转率、流动资产周转率和流动资产结构（流动资产占全部资产的比重）；
（2）运用差额分析法计算流动资产结构与流动资产周转率变动对全部资产周转率的影响。
5.某企业2008年的有关资料为：年初资产总额为250万元，年末资产总额为200万元，资产周转率为0.6次；2009年有关财务资料如下：年末流动比率2，年末速动比率为1.2，存货周转率为5次。年末资产总额200万元，年末流动负债35万元，年末长期负债35万元，年初存货30万元。2008年营业净利率21%，资产周转率0.8次，该企业流动资产中只有货币资金、应收账款和存货。
要求：
（1）计算该企业2009年年末流动资产总额、年末资产负债率和净资产收益率。 （2）计算该企业2009年的存货、营业成本和营业收入。 （3）运用差额分析法计算2009年与2008年相比，资产周转率与平均资产变动对营业收入的影响。
6.某企业连续三年资产负债表中相关资产项目的数额如表6－7所示： (单位：万元) 项 目 流动资产 其中：应收账款
存货 固定资产 资产总额
已知2009年营业收入总额为20930万元，比2008年增长了20%，其营业成本为16352万元，比2008年增长了18%。
要求：
（1）计算该企业2008年和2009年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率；
（2）根据计算结果，对该企业的资产营运效率进行评价。
7．某公司2009年度简化的资产负债表如如表6－8所示：
表6－8 2009年12月31日 单位：万元 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 资产合计 负债及所有者权益 80 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 160 160 160 2006年末 4400 1888 2120 7600 17600
2007年末 5360 2056 1856 6680 16120
2008年末 5360 2280 2140 7000 17840
其他有关资料如表6－9所示：： 表6－9
财务比率 应收账款回收期（天） 存货周转率
2008年同业平均 35 2.5 2008年本公司 36 2.59 2009年本公司 36 2.11 2
销售毛利率 销售营业利润率（息税前） 销售利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 利息保障倍数 38% 10% 3.73% 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68 40% 9.6% 2.4% 7.2% 1.11 2.02 50% 4 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.3% 2.78 要求：利用上述资料，填充公司资产负债表的空白部分。
8．某企业2009年的有关资料如表6－10所示：
表6－10 某企业资产负债表 单位：万元
资产 流动资产 货币资金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资 固定资产 合计 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末 650 675 800 650 750 850 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益合计 合计 1100 1090 1450 1860 2550 2950 3575 3600 2125 2250 500 500 3500 3800 6125 6550 6125 6550 该企业2009年的经营现金净流量为980万元。2009年营业收入净额7500万元，营业净利率20％。假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。
要求：根据以上资料
（1）计算该企业2009年末的流动比率、速动比率、现金流动负债比率； （2）计算该企业2009年末的资产负债率、产权比率、权益乘数；
（3）计算该企业2009年应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率； （4）计算该企业2009年净资产收益率、资本积累率、总资产增长率。
习题解答
1、（1）流动资产=70*2.2=154 年末存货=70*(2.2-1.2)=70 年末速动资产=70*1.2=84 年末应收账款=84-42=42
（2）营业收入=5*（38+42）/2/0.4=500
3
流动资产周转率=500/（120+154）*2=3.65 存货周转率=156/（60+70）*2=2.4 2、（1）资产负债率=（140+420）/1800=31.11%
（2）总资产周转率=1980/（1400+1800）*2=1.2375 （3）流动资产=140*3=420 速动资产=140*2=280 存货=420-280=140
营业成本=（140+150）/2*4=580
（4）净资产收益率=(1980-580-90-100)*(1-25%)/(1800-140-420)=73.19% 3、（1）应收账款周转天数=（400+800）/2/4000*360=54天 （2）存货周转天数=（400+1200）/2/3200*360=90天 （3）年末流动负债=800/（1.5-0.8）=1142.86万元
年末速动资产余额=1142.86*1.5=761.90万元 （4）年末流动比率=（761.90+1200）/1142.86=1.72 4、
（1）上年全部资产周转率=6900/2760=2.5 上年流动资产周转率=6900/1104=6.25 上年流动资产结构=1104/2760=0.4 本年全部资产周转率=7938/2940=2.7 本年流动资产周转率=7938/1323=6 本年流动资产结构=1323/2940=0.45
（2）全部资产周转率=流动资产结构*流动资产周转率 全部资产周转率变化=2.7-2.5=0.2
流动资产结构变动对全部资产周转率的影响：
（0.45-0.4）*0.625=0.3125
流动资产周转率变动对全部资产周转率的影响： 0.45*（6-6.25）=-0.1125 检验：0.3125-0.1125=0.2 5、（1）流动资产=35*2=70
资产负债率=（35+35）/200=35% 营业收入=0.8*（200+200）/2=160
净资产收益率=160*21%/（200-35-35）=25.85% （2）存货=70*（2-1.2）=56
营业成本=5*（30+56）/2=215 营业收入=160
（3）2008年营业收入=（250+200）/2*0.6=135 替换资产周转率（250+200）/2*0.8=180 资产周转率使营业收入增加了180-135=45
4
替换平均资产（200+200）/2*0.8=160
平均资产的变化使营业收入减少了180-160=20 6、（1）2008年营业收入=20930/（1+20%）=17441.67万元 2008年营业成本=16352/（1+18%）=13857.63万元 2008年应收账款周转率=17441.67/（（2056+2280）/2）=8.05 2008年存货周转率=13857.63/（（1856+2140）/2）=6.94 2008年流动资产周转率=17441.67/（（5360+5360）/2）=3.25 2008年固定资产周转率=17441.67/（（6680+7000）/2）=2.55 2008年总资产周转率=17441.67/（（16120+17840）/2）=1.03
（2）企业应收账款和存货都保持了较高水平的周转率，说明应收账款的收回及时，存货销售情
况也很好，固定资产的周转率2.55，总资产周转率1.03相对较低，具体情况需要根据企业所在行业的具体特点进行分析。
7、 权益=160+160=320万元
总资产=320/（1-61.3%）=826.87万元 负债=826.87-320=506.87万元 长期负债=506.87-160=346.87万元 营业收入=1.07*826.87=884.75万元 营业成本=884.75*(1-40%)=530.85万元 8、（1）流动比率=2250/1090=2.06
速动比率=（2250-850）/1090=1.28
现金流动负债比率=980/1090=0.9 （2）资产负债率=2950/6550=0.45
产权比率=2950/3600=0.82 权益乘数=6550/3600=1.82
（3）应收账款周转率=7500/((675+750)/2)=10.53 流动资产周转率=7500/（（2125+2250）/2）=3.43 总资产周转率=7500/（6125+6550）*2=1.18 （4）净资产收益率=7500*20%/3600*100%=41.67% 资本积累率=（3600-3575）/3575*100%=0.70%
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第六章-企业营运能力分析
