21．影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规和 . 22.单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的 的价值。 23．递延年金是 的特殊形式。
24．按有无抵押品，债券可分为 和抵押债券。 25．企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是 。
26．某证券组合的β系数为1.5，若现行国库的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为 。
27．适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的 ，以防不测。 28．股利无关论的基本假设是基于 理论。
29．独立的非财务指标又可分为可控和不可控指标，只有独立的 才是可以操作的。 30．现金购买式兼并分为以现金购买资产和 两种情况。 四．名词解释。 31．浮动利率 32．可转换债券 33．现金净流量 34．订货点 35．平衡记分卡 五、简答题。
36．简述物流企业财务活动包括的内容。 37．简述人们进行风险投资的原因。 38．简述发行优先股筹资的优缺点。 39．简述成本分析模型的计算步骤。 六．计算题。
40．某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20 000元，按年利率6%复利计息计算。
求该公司投产10年的收益的终值是多少？
（FVIF6%，10=1.791；FVIFA6%=13.181；PVIFA6%，10=7.36）
41．恒通物流公司发行面值为1 000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年末付息一次，若发行时市场利率为10%。
请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。
42．A物流公司拟发行面值1 000元，期限为5年、票面利率为7%的债券4 000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。
试分别计算发行价格为1 000元，1 200元时，该债券的资本成本。
43．昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有资料如表所示： 项目 A B C D
现金持有量 70 100 150 200 机会成本率 20% 20% 20% 20% 管理费用 0.1 0.1 0.1 0.1 短缺成本 30 25 15 0
根据上表，通过计算求出该物流公司的最佳现金持有量。 七．论述题。
44．试述股票投资的特点。
2009年10月高等教育自学考试全国统一命题考试
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请 将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．下列属于我国国家政策银行的是 【 】
A．中国建设银行 B．农业发展银行 C．中国工商银行 D．中国银行
2．在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出来的利率是 【 】 A．浮动利率 B．固定利率 C．实际利率 D．套算利率 3．本金本期产生的利息在下—个计息期也加入到本金中，随着本金计算下一期利息。这种 计息方式是 【 】 A．递延年金 B．永续年金 C．单利 D．复利 4．下列属于直接筹资所体现的特点是 【 】
A．筹资效率低，筹资费用高 B．筹资效率高，筹资费用低 C．筹资的范围比较窄 D．筹资渠道和筹资方式比较少
5．企业因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机为 【 】 A．新建筹资动机 B．扩张筹资动机 C．偿债筹资动机 D．混合筹资动机 6．企业追加长期资本的成本率是 【 】
A．边际资本成本 B．长期资本率 C．资本追加率 D．个别资本成本 7，衡量财务杠杆利益或风险程度的指标是 【 】
A．财务收益系数 B．边际收益率 C．财务杠杆系数 D．收益率
8．投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比是 【 】 A．平均报酬率 B．净现值 C．内部报酬率 D．获利指数 9．对债券发行人有利，对债券投资者不利的债券附加条款是
A．提前赎回条款 B．偿债基金条款 C．提前售回条款 D．转换条款 10．季节性存货属于 【 】
A．偶然性流动资产 B．短期流动资产 C．机会流动资产 D．长期流动资产 11．以下关于保守的筹资组合的说法正确的是 【 】
A．短期资金比例相对较高 B．会增加企业无法偿还到期债务的风险 C．会增加利率变动的风险 D．会降低归属于股东的收益
12．下列影响股利支付政策的因素中，属于公司因索的是 【 】
A．规避风险 B．通货膨胀 C．未来投资机会 D．资本积累约束
13．股票股利对企业的好处是 【 】 A．如果股票价格不同比例下降，可增加股东的财富 B．留存更多现金，有利于企业长远发展 c．股东将分得的股票股利出售，可获得避税上的好处 D．可使股价上升，利于吸引更多的投资者
14．绩效管理归属于下列战略管理组成的哪一部分? 【 】 A．企业内外部环境分析 B．战略测评与监控 C．战略的制定 D．战略的实施
15．按企业清算的原因不同，清算可分为 【 】 A．自愿清算和行政清算 B．行政滴算和司法清算 C．自愿清算和解散清算 D．解散清算和破产清算
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的， 请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
16．企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可以分为 【 】
A．权益资本筹资 B．负债资本筹资 C．直接筹资 D．间接筹资 E．短期筹资 17．资本成本从绝对量的构成来看，包括 【 】
A．资本筹集费用 B．个别资本费用 C．资本占用费用 D．绝对资本成本 E．一般资本成本 18．下列属于贴现现金流量指标的有 【 】
A．投资回收期 B．平均报酬率 C．净现值 D．内部报酬率 E．获利指数 19．物流企业流动资产的数量按照其功能不同可以分为 【 】
A．实际需要量 B．计划需要量 C．正常锫要量 D．过度储备量 E．保险储备量 20．绩效评价的过程应该包括 【 】
A．绩效计划 B．绩效实施 C．绩效考核 D．绩效诊断 E．绩效结果应用 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。
21．企业的目标是生存、发展和_______。
22．风险报酬率是指_______和原投资额的比率。
23．股票按股东的权利和义务不同分为普通股和_______。
24．资本筹集一般是_______发生的，所以在计算资本成本时可以作为筹集金额的抵减项予以扣除。 25．普通股投资的必要报酬率通常_______债券投资的必要报酬率。
26．若净现值为正数，则说明该投资项目的报酬率_______预定的贴现率，该方案可行。 27．客户拖欠货款的原因大致可概括为两类：无力偿付和_______。
28．作为利润分配对象的企业利润有两个含义：一是企业利润总额； 二是企业缴纳所得税后的_______。 29．战略的执行包括持续时间和_______两个维度。 30．《公司法》规定的企业合并的两种形式包括吸收合并和_______。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．固定利率 32．直接筹资
33．每股收益无差别点 34．预防动机 35．绩效计划
五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 36．简述财务管理的原则。
37．简述证券投资组合的三分法。
38．简述计算应收账款机会成本的步骤。 39．简述物流企业绩效评价的意义。
六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)
40．某物流公司现有多余资金100 000元存入银行，年利率6％单利计息，问5年后会取出多少本利和?
41．东运物流公司发行一批普通股．发行价格为6元，筹资费率5％。 公司有两套股利方案：一是每年都分派现金股利0．6元；二是第一年分派0．3元，以后每年增长7％。试计算每种股利方案下的普通股资本成本。 42．某物流公司持有A、B、c三种股票构成的证券组合，总额为10 万元。其中A股票为3 万元，? =2；B股票为2万元，?=1；C股票为5万元，?=0．5。股票的市场平均收益为15％。无风险收益率为10％，计算这种证券组合的风险收益率。
43．永昌公司委托某物流企业管理存货，已知永昌公司全年需要A 零件20 000件，每订购一次酌订货成本为200元，每件年储存成本为2元。求最优经济订货批量和订货批次。
七、分析题(10分) 44．某物流公司有两个投资项目，期望报酬率A项目为15％，8项 目为12％；标准离差A项目为40％，B项目为36％。企业鉴于目前的经挤状况，希望投资风险越小越好，试帮企业分析一下．应该选择A或B哪一个投资项目?
2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试 物流企业财务管理 试卷 (课程代码 05374)
一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分．共15分) 在每小题列出的四个备选项中只有—个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．物流企业与债权人之间的财务关系是 【 】
A．所有权与经营权关系 B．投资与受资关系 C．债务与债权关系 D．企业内部各单位之间的经济利益关系 2．吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的 【 】 A．国家资本金 B．法人资本金 C．个人资本金 D．外商资本金 3．下列筹资方式中，资本成本最高的是 【 】
A．发行普通股 B．发行优先股 C．长期借款 D．发行债券 4．某物流公司取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年 付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为33％。则该项长期借款的资本成本为 【 】 A．10％ B．7.4％C．7％ D．6.7％ 5．营业杠杆风险是指 【 】
A．利润下降的风险 B．成本上升的风险
C．营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D．营业额变动导致息税前利润更大变动的风险 6．要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低? 【 】 A．综合资本成本 B．边际资本成本 C．债务资本成本 D．自有资本成本 7．下列可引起非系统性风险的是 【 】
A．宏观经济状况的变化 B．被投资公司在市场竞争中的失败 C．国家税法的变化 D．国家货币政策的变化 8．下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是 【 】 A．该政策的特点是收益和风险相对平衡
B．在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策 C．要求物流企业保持较高水平的流动资产 D．流入的现金能满足支付的需要
9．按经济用途分类，存货可以分为 【 】
A．自有存货和代理存货 B．商品存货和材料存货 C．销售用存货和生产用存货 D．库存存货和在途存货
10．下列不属于利润分配的项目是 【 】
A．盈余公积 B．公益金 C．所得税 D．股利 11．企业提取的公积金不能用于 【 】
A．弥补企业的亏损 B．支付股利 C．增加注册资本 D．集体福利支出 12．绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是 【 】 A．股东大会 B．监事会 C．经理层 D．董事会
13．平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的 【 】
A．盈利指标 B．资产营运 C．偿债能力 D．增长能力 14．关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是 【 】
A．发布清算公告 B．清理财产 C．代表破产企业提供财产担保 D．代表企业参与民事诉讼活动 15．按企业清算的原因不同，清算可分为 【 】
A．自愿清算和行政清算 B．行政清算和司法清算 C．自愿清算和解散清算 D．解散清算和破产清算 二、多项选择题(本大题共5小题．每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在括号内。错选、多选、少选或未选均无分。 16．物流企业的财务活动包括 【 】
A．筹资活动 B．投资活动 C．资金运营活动 D．利润分配活动 E．信息管理活动 17．确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即 【 】
A．票面价值 B．账面价值 C．市场价值 D．目标价值 E．清算价值 18．计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算? 【 】
A．NCF=净利+折旧额+所得税 B．NCF=净利+折旧额- 所得税 C．NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 D．NCF=净利+折旧额 E．NCF=净利-付现成本-所得税 19．下列指标中，考虑到货币时间价值的有 【 】
A．净现值 B．获利指数 C．内部报酬率 D．投资回收期 E．平均报酬率 20．信用政策包括 【 】
A．信用标准 B．信用条件 C．信用记录 D．信誉度 E．收账政策 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。 21．期限在一年以上的股票和债券交易市场是
22．后付年金终值是一定时期内每期 等额收付款项的复利终值之和。
23．长期贷款按提供贷款的机构不同，可分为 、商业银 行贷款和其他金融机构贷款。
24．债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 。 25．现金流量是由现金流出量、现金流入量和 构成 的。 26．偿债基金条款制定的主要目的是为了保护 的利益。
27．营运资金持有量往往表现为实现一定数量的营业额所要求的 数量。 28．西方的股利理论主要有股利无关论和 两种。
29．物流企业绩效评价系统的两类主要评价对象是指团体单位和 。
30．企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫破产。破产后的企业有两种 结局：一是进行正式重整，二是进行 。
四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)
31．风险 32．可转换债券 33．边际资本成本 34．财产股利 35．企业重整 五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 36．简述以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。 37．简述长期借款筹资的优点。 38．简述股票投资的特点。 39．简述营运资金的特点。
六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)
40．某物流公司租用了一间仓库，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为5％， 这些租金的现值是多少?
41．恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10％，每年年末付息一次，若发行时市场利率为8％，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。
42．某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为15万元。其中A股票为3万元，β=2；B股票为4万元，β=1；C股票为5万元，β=0．5；D为3万元，β=1.5。股票的市场平均收益为15％，无风险收益率为10％。 ①确定这种证券组合的β系数。 ②计算这种证券组合的风险收益率。
43．假设某物流公司预测的年度营业额为720万元，预计有60％是赊销，应收账款周转期 (或收账天数) 60天，变动成本率为30％，资本成本率为10％，则应收账款的机会成本是多少? 七、分析题(10分) 44．分析财务杠杆的原理。
物流企业财务管理历年试卷
