《财务报表分析》
作业1： 偿债能力分析
偿债能力是指企业用其资产清偿到期债务的现金保障程度也就是偿还各种到期债务的能力。债务存在短期和长期两种形式,因此偿债能力也分为短期偿债能力和长期偿债能力。企业偿债能力是企业能否健康发展的关键,通过对企业偿债能力的分析研究,对企业具有重要指导意义。本文根据格力电器2014、2015、2016年的年度报告数据,对该公司的相关数据进行分析。 一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。通过以下数据分析,格力电器的短期偿债能力相对偏弱,但是总体来看还是比较稳定的。
格力电器近三年的短期偿债能力分析表 （单位：元） 流动资产 流动负债 流动比率 流动资产 存货 流动负债 速动比率 2014年度 2015年度 2016年度 120,143,478,823.10 120,949,314,644.95 142,910,783,531.64 108,388,522,088.33 112,625,180,977.66 126,876,279,738.70 1.108 8,599,098,095.97 1.029 1.074 9,473,942,712.51 0.99 1.126 9,024,905,239.41 1.055 120,143,478,823.10 120,949,314,644.95 142,910,783,531.64 108,388,522,088.33 112,625,180,977.66 126,876,279,738.70 54,545,673,449.14 88,819,798,560.53 95,613,130,731.41 货币资金 84,177,518.23 0.00 250,848,418.63 衍生金融资产 108,388,522,088.33 112,625,180,977.66 126,876,279,738.70 流动负债 现金比率 0.504 0.789 0.756 1、流动比率分析：流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业
流动资产在短期债务到期之前,可以变为现金用以偿还负债的能力。流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是比率过高的话,说明企业滞留了过多的资金在流动资产上,不能有效利用会影响企业的盈利能力。从数据来看,格力电器2014年、2015年、2016年三年来的流动比率分别为1.108、1.074和1.126,说明该公司流动比率相对稳定在1.0-1.13之间,这表示格力电器的短期偿债能力并不强。
2、速动比率分析：速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负债
速动比率是速动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。因为排开了变现能力较差的存货,所以通过速动比率来判断企业短期偿债能力比流动比率更好一点。速动比率越高说明企业短期偿债能力越强。格力电器2014年、2015年、2016年三年来的速动比率分别为1.029、0.99、1.055,从以往经验来看,该公司所从事的家电行业速动比率在1是比较合适的,这三年来格力公司的速动比率数据一直都在1左右,可见格力电器处于较为稳定的状态,偿债能力和盈利能力是处于一个平衡的状态。
3、现金比率分析： 现金比率＝可立即运用资金/流动负债＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率。是用来衡量公司资产流动性的数
据。因为现金是偿还债务的最终手段,现金比率高,说明企业有较好的支付能力,对偿付债务是有保障的。反之,则说明企业可能有过多的现金类资产未能有效地运用。从数据看,格力电器2014年、2015年、2016年三年来的现金比率分别为0.504、0.789、0.756,格力电器2015年和2016年的现金比率较2014年度分别上升了0.285和0.252,通过分析,格力电器近两年的短期偿债能力有所增强,但是要防止过多的资金存放在银行,增加了一定的机会成本,企业根据自身的实际情况,保持合理性的现金比率是很有必要的。
二、长期偿债能力分析
企业长期偿债能力是指企业偿还偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债的能力,由于长期债务的期限长,企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系,以及获利能力。分析企业的长期偿债能力,主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。
格力电器近三年的长期偿债能力分析表 （单位：元） 负债总额 资产总额 资产负债率 负债总额 所有者权益总额 产权比率 资产总额 所有者权益 权益乘数 净利润 所得税 利息支出 利息费用保障倍数 2014年度 2015年度 2016年度 111,099,497,469.70 113,131,407,737.14 127,446,102,258.84 156,230,948,479.88 161,698,016,315.06 182,369,705,049.35 71.112% 111,099,497,469.70 45,131,451,010.18 246.169% 45,131,451,010.18 69.965% 48,566,608,577.92 232.941% 48,566,608,577.92 69.883% 54,923,602,790.51 232.043% 54,923,602,790.51 113,131,407737.14 127,446,102,258.84 156,230,948,479.88 161,698,016,315.06 182,369,705,049.35 3.462 14,252,954,881.96 2,499,475,873.82 228,427,977.62 3.329 12,623,732,620.22 2,285,686,841.81 477,371,585.41 3.320 15,524,634,903.87 3,006,555,172.73 310,546,323.57 74.338 32.232 60.673
1、资产负债率分析：资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
资产负债率反映总资产中有多少比例是通过负债取得的,资产负债率越低说明企业的偿债能力越有保证,反之,资产负债率越高,就说明企业偿还债务的能力越差,财务风险越高。格力电器2014年、2015年、2016年三年来的资产负债率分别为71.112%、69.965%、69.883%,从数据来看,格力电器三年来的资产负债率相对稳定在70%左右,说明格力电器的资本结构比较稳定,财务上趋向稳健。格力电器可以通过举债经营的方式,以有限资本,付出有限的代价给企业提供足够的营运资金。
2、产权比率分析：产权比率＝（负债总额÷所有者权益总额）×100%
产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率,是衡量企业长期偿债能力的重要指标之一,也叫债务股权比率。侧重于揭示债务资本于权益资本的相互关系,用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。比率越大说明风险越大,反之,比率越小则说明企业长期偿债能力就越强,格力电器2014年、2015年、2016年三年来的产权比率分别为246.169%、232.941%、232.043%,数据显示格力电器近三年来产权比率相对稳定的处于240%左右,较前年度均有所下降,长期偿债能力有一定提升。
3、权益乘数分析：权益乘数＝资产总额/所有者权益总额＝1/（1-资产负债率）
权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数,又称股本乘数。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小,权益乘数越大,表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小,企业负债的程度越高;反之,该比率越小,表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大,企业的负债程度越低,债权人权益受保护的程度越高。格力电器2014年、2015年、2016年三年来的权益乘数分别为3.426、3.329、3.320,从数据来看,近三年的平均数在3.37左右,虽然三年来权益乘数略有降低,但数值仍然较大,企业资产对负债的依赖程度较高,企业承担的风险也较大。
4、利息费用保障倍数分析：利息费用保障倍数＝(税前利润总额+利息支出)/利息支出
利息费用保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率。表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍,数额越大,偿债能力越强。该指标用于衡量企业用其经营业务收益偿付借款利息的能力,是从利润表方面衡量企业长期偿债能力的指标。数据显示格力电器2014年、2015年、2016年三年来的利息费用保障倍数分别为74.338、32.232、60.673,从利润方面衡量格力电器2015年较2014年偿债能力降低,2016年有所提高。利息费用保障倍数越大,说明其支付利息的能力越强。综合来看该企业获利能力较强,有足够的资金偿还债务利息,长期偿债能力也较强。
三、格力电器偿债能力综合分析
2018年电大会计学本科-财务报表分析-(01任务)一格力电器
