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中国核电研究报告
篇一：中国核电研究报告
中国核电研究报告（三）——核岛主要设备及公司 (XX-03-06 10:20:19)转载▼
标签：核电核电产业核电装备核电核岛核电设备公司中国一重二重重装杂谈分类：新能源 1：核电铸锻件
大型铸锻件是主设备的重要原材料
?大型锻件是核岛/常规岛设备制造的关键材料。其运用相当广泛，主要分成合金钢锻件，不锈钢锻件和整体锻件等。蒸汽发生器，稳压器的壳体和管板，主管道，汽轮机低压整体转子，发电机转子，蒸发器下封头，压力容器整体顶盖，锥形筒体等核岛常规岛主设备均要使用铸锻件。 ?锻件的工艺难度大：对核岛主设备的大型锻件的基本要求是在所有厚度的全断面上具有合适的强度、足够的韧性及良好的焊接性。这就要求消除冶炼、多炉合浇、锭型与冷却过程中存在偏析，以及热处理后的晶粒度和微 观组织的不均匀。同时核电锻造工艺需要大型万吨自由锻造压力机，目前国内只有一重，二重，上重装备有大型
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万吨锻造机。
?铸件主要用于结构复杂的核岛非承压设备。其中主要难度设备是核岛主泵的外壳铸造。主泵外壳也是代表目前世界上铸造生产的最高水平。 查看原图
2：核电铸锻件的价值大和盈利能力强
?根据测算，核心主设备的铸锻件总价值占设备总投资的比重约为设备投资比重的 12%。按 1000MW设备投资在 72亿计算，铸锻件的总价值在约为 7~8亿。根据中国一重披露核岛锻件价值在每吨 24~25万，而铸件价值的估计在 10 万/吨。基于设备重量，可以计算出各种设备所需主要锻件的价值表。 查看原图
?核电铸锻件特别是核岛主设备的锻件盈利能力较强，毛利率约为在38%~40%。
?核电铸锻件的成本主要是各种组分的合金钢，根据成分的不同钢锭的价值区间在 10~16万/吨。
?由于核电铸锻件尺寸和制作工艺复杂，各种指标的要求均高于其它设备铸锻件。
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?铸锻件行业集中度较高，目前国内只有一重、二重、上重可以生产核岛主要锻件。在下游核电装机容量目标巨大同时国内铸锻件产能尚没有完全释放的情况下，核电铸锻件仍然处于供不应求的状况。
?根据一重披露的大型铸锻件综合盈利能力在 35%~40%的区间内，核电毛利率合理水平将接近这个区间的上限，在 38%以上的水平。 3：核电铸锻件主要制造企业
?目前具备大型锻件制造能力的国外企业有：日本制钢所，俄罗斯重型机械联合公司 (OMZ) ，韩国斗山集团 (Doosan) ，法国勒克鲁索（ Le Creusot），英国 Sheffield Forgemesters公司，阿海珐位于 Burgundy的子公司Creusot Forge 等。其中韩国 Doosan 是目前锻造能力最强的制造企业。
?在岭澳二期项目之前，主要锻件依赖于进口。不过随着国产化需求和技术引进，国内企业的铸锻件制造能力不断提高。目前主要参与铸锻件的企业有一重，二重，上重等。 ?中国一重（601106）——公司具备核岛锻件和成套设备的生产能力，国产核电锻件市场占有率超过 60%，同时成套反应堆压力容器市场份额也超过 50%。公司为主要承接
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AP1000 核岛锻件国产化任务的企业。目前公司核电设备和铸锻件在手订单超过 40 亿元占公司总订单的25%。 ?二重重装（601268）——公司具有较强的核电研发能力，成功研制了国内第一只 1000MW 低压半转速转子和 AP1000 主管道热段带管嘴一体式试制件的弯制。目前公司核电在手订单达到 30 亿元占比总订单超过 40%。
?上海电气（601727）重工集团——为上海电气核电成套设备制造提供铸锻件材料，是上海电气核电产业链中重要一环。目前产能达到 2.5 套/年核电主设备锻件。 ?华锐铸钢（601268）—公司与东方阿海珐达成主泵泵壳铸件开发协议，预计今年将产出样品。 查看原图 4：核电主设备
?核岛主设备包括蒸汽发生器，压力容器，稳压器/安注箱/硼注箱，堆内构件/驱动棒控制装置，核主泵等。 ?常规岛主设备包括汽轮机，发电机，汽水分离器等。 ?蒸汽发生器用于将核岛一回路反应堆产生的热量传递到二回路推动常规岛汽轮机。同时起到一，二回路的隔离
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作用。具有尺寸大重量重设计制造复杂的特点。其制造工艺基本上覆盖了重要核容器的基本制造技术，具有代 表性。
?不同的堆型对蒸汽发生器设计不同。CPR1000 需要 3 台蒸发器，AP1000的反应堆，每套需要 2台蒸汽发生器；EPR反应堆需要 4台蒸汽发生器。 查看原图
蒸汽发生器的主要使用材料为锰-镍-钼合金材料和锰-镍-铁合金材料，奥氏体不锈钢，马氏体不锈钢等。作为锻件主要原材料的锰-镍-钼合金钢的市场价格约在 16万/吨以上。
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按照蒸汽发生器锻件毛利率 30%左右计算，蒸汽发生器的锻件价格在 23万/吨左右。由此可得，单台 CPR1000 蒸汽发生器的原材料成本为 8400万。蒸汽发生器原材料成本占比总成本 80%，可以估计出设备的制造
费用加折旧在 2400 万左右。按照蒸汽发生器单台价值为 2
亿计算，其成套制造毛利率约在 28%左右。
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