《财务报表分析》
作业2： 营运能力分析
企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度,企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。营运能力体现了企业运用各项资产以赚取利润的能力。 企业营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充,就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析,评价企业的营运能力,评价企业资产营运的效率、发现企业在资产营运中存在的问题、为企业提高经济效益指明方向。企业营运能力的财务分析比率有:存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。
一、格力电器近三年营运能力指标分析
格力电器近三年营运能力分析表 （单位：元） 2014年度 140,005,393,975.58 133,719,278,987.40 156,230,948,479.88 0.966 372.671 140,005,393,975.58 2015年度 100,564,453,646.56 156,230,948,479.88 161,698,016,315.06 0.633 568.72 100,564,453,646.56 2016年度 110,113,101,850.23 161,698,016,315.06 182,369,705,049.35 0.64 562.5 110,113,101,850.23 营业收入 期初总资产余额 期末总资产余额 总资产周转次数（次） 总资产周转天数（天） 营业收入 期初固定资产占有额 期末固定资产占有额 固定资产周转次数（次） 固定资产周转天数（天） 营业收入 期初流动资产占有额 期末流动资产占有额 流动资产周转次数（次） 流动资产周转天数（天） 营业收入 期初应收账款余额 期末应收账款余额 应收账款周转次数（次） 应收账款周转天数（天） 营业成本 期初存货余额 期末存货余额 成本基础存货周转次数（次） 成本基础存货周转天数（天） 营业收入 期初存货余额 期末存货余额 收入基础存货周转次数（次） 收入基础存货周转天数（天） 14,034,138,414.45 14,939,279,647.88 9.664 37.252 140,005,393,975.58 103,749,697,809.77 120,143,478,823.10 1.251 287.77 140,005,393,975.58 1,849,275,342.79 2,661,347,628.69 62.078 5.799 123,258,979,560.09 13,122,730,425.78 8,599,098,095.97 11.349 31.721 140,005,393,975.58 13,122,730,425.78 8,599,098,095.97 12.891 27.926 14,939,279,647.88 15,431,813,077.20 6.622 54.364 100,564,453,646.56 120,143,478,823.10 120,949,314,644.95 0.834 431.655 100,564,453,646.56 2,661,347,628.69 2,879,212,111.93 36.301 9.917 86,134,609,086.80 8,599,098,095.97 9,473,942,712.51 9.532 37.768 100,564,453,646.56 8,599,098,095.97 9,473,942,712.51 11.129 32.348 15,431,813,077.20 17,681,655,478.06 6.651 54.127 110,113,101,850.23 120,949,314,644.95 142,910,783,531.64 0.835 431.138 110,113,101,850.23 2,879,212,111.93 2,960,534,651.37 37.712 9.546 91,529,379,824.61 9,473,942,712.51 9,024,905,239.41 9.896 36.378 110,113,101,850.23 9,473,942,712.51 9,024,905,239.41 11.905 30.239 营业收入 期初营运资金占用额 期末营运资金占用额 营运资金周转次数（次） 营运资金周转天数（天） 应收账款周转天数 存货周转天数 营业周期 140,005,393,975.58 7,241,308,607.60 11,754,956,734.77 14.74 24.423 5.799 31.721 37.52 100,564,453,646.56 11,754,956,734.77 8,324,133,667.19 10.017 35.939 9.917 37.768 47.685 110,113,101,850.23 8,324,133,667.19 16,034,503,792.91 9.041 39.819 9.546 36.378 45.924 (一)总资产周转率分析：
总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。总资产周转率＝营业收入/总资产平均余额，其中总资产平均余额＝（期末+期初总资产余额之和）/2，总资产周转天数＝360/总资产周转次数。总资产周转率越高，说明企业销售能力越强,资产利用效率越高，资产投资的效益越好，反之总资产周转率越低，周转天数越高，说明公司利用其资产进行经营的效率越差。从数据来看格力电器2014年、2015年、2016年三年的总资产周转次数分别是0.966、0.633、0.64， 格力电器15年总资产周转率比14年下降了0.333,2016年基本和15年持平，15年和16年的总资产周转率较低,说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率降低,影响企业的盈利能力偿债能力，企业应该采取适当措施提高各
项资产的利用程度。
（二）固定资产周转率分析：
是企业销售收入与固定资产净值的比率。固定资产周转率表示在一个会计年度内，固定资产周转的次数，或表示每1元固定资产支持的销售收入。固定资产周转天数表示在一个会计年度内，固定资产转换成现金平均需要的时间，即平均天数。固定资产的周转次数越多，则周转天数越短，表明公司固定资产的利用效率越高;周转次数越少，则周转天数越长，表明公司的获利能力较弱。其计算公式：固定资产周转次数＝营业收入/固定资产平均占用额，固定资产平均占用额＝（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2，固定资产周转天数＝360/固定资产周转次数。从数据统计来看，格力电器2014年、2015年、2016年三年的固定资产周转率分别是9.644、6.622、6.651，数值从14年的9.644降到了16年的6.651，固定资产周转天数由37天上升到了54天，公司固定资产利用效率有所降低，主要原因是该公司主营业务收入的增加速度低于固定资产的投资增加速度。 （三）流动资产周转率分析：
流动资产周转率是企业一定时期内流动资产的周转次数。一般来说，流动资产在一定时期的周转次数越多，周转速度越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好，会相对节约流动资产;反之，周转速度越慢，效率就越低下，流动资产的营运能力就
越差，企业必须不断投入更多资源，以满足流动资产周转需要，导致资金使用效率降低，盈利能力下降。其计算公式：流动资产周转次数＝营业收入/流动资产平均占用额，流动资产平均占用额＝（期初流动资产占用额+期末流动资产占用额）/2，流动资产周转天数＝360/流动资产周转次数。从表中看到，格力电器的流动资产周转率从2014年的1.251下降到2015年的0.834和2016年的0.835，流动资产周转天数由2014年的287.77上升到了2015年的431.655和2016年的431.138，说明格力电器的的流动资产的营运能力和运营效率较14年有很大降低。
（四）应收账款周转率分析：
应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。应收账款周转率越高,说明企业应收账款收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。其计算公式：应收账款周转次数＝营业收入/应收账款平均余额，应收账款平均余额＝（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2，应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数。通过计算得知，格力电器2014年、2015年、2016年三年的应收账款周转率分别是62.078,36.301,37.712，应收账款周转天数分别是5.799，9.917,9.546，该公司2014年-2016年的应收账款周转率有大幅度降低,证明平均收账期有所增加,应收账款的收回减慢,资金滞留在应收长款上的数量增
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