一、会计篇
《投行400问》里面的会计问题，包含基本问题和进阶问题在内，一共有接近50个问题。我们在此基础上额外补充了30多个常见的会计相关问题，并对其中一些不是很准确的答案进行了修正。
在正文开始之前，我们首先对所有问题进行了分类：
1.认识三张报表中各个科目 (Know line items)
2.理解三张报表中各个科目的含义 (Understand line items)3.掌握三张报表科目的勾稽关系 (Linking three financial statements)
4.其他进阶问题 (Advanced)
同时我们也对于问题标明了难度，从易到难分为1-5级（1为难度最低、5为难度最高）。我们在面试中碰到面试问题的难度是如何分布的呢？小马觉得大部分暑期实习面试问题的难度在1-3。难度为4的问题一般在暑期实习的面试过程中出现概率较低，更多地是出现在全职的面试中；而难度为5 的问题，一般针对的是有经验的候选人的面试招聘，在校招中很少出现。以上难度区分可以帮助大家更加有针对性的准备面试问题。
下面是我们在面试中可能会遇到的会计相关的问题汇总。会计部分是我们今后学习和掌握公司财务和估值建模的基础，大部分问题的难度集中在1-3，希望同学们能比较好的掌握。
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1.认识三张报表中各个科目 (KNOW LINE ITEMS)
1.认识三张报表中各个科目 (KNOW LINE ITEMS)
1 2 3 4 Question Answer Tell me the major line items in the ?Revenue;income statement ?Cost of Goods Sold;?SG&A (Selling, General &Administrative Expenses);?Operating Income;?Pretax Income;?Net Income小马建议：面试的时候只讲上面这些最为常见的科目即可。What are the items on Income ?Other revenue,Statement which you did not ?Other expense,mention? ?Non-extraordinary items,?Fx gain,?Other interest incomeTell me the major Balance sheet ?Cash;line items ?Accounts Receivable;?Inventory;?Plants, Property & Equipment (PP&E);?Accounts Payable;?Accrued Expenses;?Debt;?Shareholders’ EquityWhat are the items on Balance ?Short term investment,Sheet which you did not mention? ?Accruals,?Prepaid expenses,?Goodwill,?Intangibles,Difficulty 1 2 1 2 3
1.认识三张报表中各个科目 (KNOW LINE ITEMS)?Comprehensive income5 Tell me the major Cash Flow Statement line items Cash flow from operations: ?Net Income;?Depreciation & Amortization;?Stock-Based Compensation;?Changes in Operating Assets & Liabilities;Cash flow from investment: ?Capital Expenditures;Cash flow from financing ?Equity financing?Debt financing?Dividends Issued一般在中国公司报表里折旧是包含在COGS 和 SG&A 里面的，但是在间接法的现金流量表格里会有单独的一个科目将折旧列举出来。 在美股公司里一般会单独一项列在损益表 1 6 Where does Depreciation usually show up on the Income Statement? 2 7 Can you tell me what is the difference between COGS and SG&A? Where should you book labor cost? COGS or SG&A? Is EBITDA an income statement line item ??COGS 主要直接成本，例如材料和人工以及折旧；SG&A销售成本、综合开销及行政管理费用2 8 EBITDA 是一个投行PE非常喜欢用的概念，其实一般在损益表上是没有这一条科目的。常见的是用EBIT + 折旧摊销加总算出来而非单独作为一项列在损益表2 4
1.认识三张报表中各个科目 (KNOW LINE ITEMS)
如果是美股公司的话，一般会在自己的investor presentation 里面披露自己的EBITDA 9 Where does dividend appear on the financial statements 10 What is working capital? How is it used? ?很多同学会回答是income statement，是不对的。?Dividend 会记录在cash flow statement的cash flow from financing里面一般常见的会计书上的公式是： Working Capital = Current Assets – Current Liabilities. 一般投行PE 更多用的是operating working capital 的概念： (Current Assets – Cash & Cash Equivalents) – (Current Liabilities – Debt) 2 3 在计算operating working capital即我们需要把一些非运营相关的科目提出出来，例如cash以及debt 11 How long does it usually take for a 这个问题其实是没有标准答案的，一般我们会说receivable 能在2个月，即60天以company to collect its accounts 内的话都是比较正常的。超过3个月就是时间比较长了 receivable balance? 12 How long does it usually take for a 这个问题也是没有标准答案的，一般我们会说payable能在2个月，即60天以内3 3 company to pay for its accounts payable balance? 13 What is the difference between 的话都是比较正常的。超过3个月就是时间比较长了 accrual expenses and account payable? 预提费用Accrual expenses：指本期已发生但尚未支付款项的各种费用，如应付租金、应付利息及应付工资等 应付账款Account payable：企业应支付但尚未支付的款项, 采购材料、采购商品、接受劳务等应付未付款项 3 5
1.认识三张报表中各个科目 (KNOW LINE ITEMS)
14 Is prepaid expenses at asset side or liability side 预付账款Prepaid expenses：企业还未收到货物，但预先支付供应单位的款项,是在asset side 3 15 What is the difference between SG&A 是Opex的一部分, so Opex >= SG&A 3 SG&A and Opex 16 If two company have exactly the same business model but one company rents its warehouse while the other owns it, which company’s EBITDA is higher 17 What is the difference between 拥有仓库的公司EBITDA 会高因为该公司不需要付租金，只会有折旧费用。而折旧费用在EBITDA line 下面才会扣除。 3 Operating profit 基本等于EBIT. 一般在投行里，operating profit 常指的是报表上的reported operating profit 而EBIT里面会剔除一些杂项，所以是normalized 后的值 3 operating profit and EBIT 18 What does intangible usually 包括专利权、商标权等 3 consists of? 6
投行PE面试系列常见问题(会计部分)
