2021年石河子大学经济与管理学院431金融学综合考研核心题库之财务管理学计算分析精编
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1． 某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税率30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。
要求：进行是否该设备的分析决策，并列出计算分析过程。
【答案】因新旧设备使用年限不同,应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。 （1）继续使用旧设备的平均年成本
(1-30%)×(P/A,12%,5) 每年付现操作成本的现值=2150×
=2150×(1-30%)×3.6048 =5425.22元 6=2242.50元 年折旧额=(14950-1495)÷
30%×(P/A,12%,3) 每年折旧抵税的现值=2242.50×
=2242.50×30%×2.4018 =1615.81元
10%)×30%]×(P/S,12%,5) 残值收益的现值=[1750-(1750-14950×
=[1750-(1750-14950×10%)×30%]×0.5674 =949.54元
3)]×30%=8416.75元 旧设备变现收益=8500-[8500-(14950-2242.50×
继续使用旧设备的现金流出总现值=5425.22+8416.75-1615.81-949.54 =11276.62元 (P/A,12%,5) 继续使用旧设备的平均年成本=11276.62÷
=11276.62÷3.6048 =3128.22元 （2）更换新设备的平均年成本 购置成本=13750元
(1-30%)×(P/A,12%,6) 每年付现操作成本现值=850×
=850×(1-30%)×4.1114 =2446.28元 6=2062.50元 年折旧额=(13750-1375)÷
30%×(P/A,12%,6) 每年折旧抵税的现值=2062.50×
=2062.50×30%×4.1114 =2543.93元
10%)×30%]×(P/S,12%,6) 残值收益的现值=[2500-(2500-13750×
=[2500-(2500-13750×10%)×30%]×0.5066 =1095.52元
更换新设备的现金流出总现值=13750+2446.8-2543.93-1095.52
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=12556.83
(P/A,12%,6) 更换新设备的平均年成本=12556.83÷
=12556.83÷4.1114 =3054.15元
因为更换新设备的平均年成本(3054.15元)低于继续使用旧设备的平均年成本(3128.22元),故应更换新设备。
2． 某企业2005年主营业务收入净额为77万元，主营业务净利率10%，按照主营业务收入计算的存货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成。
要求：（计算结果保留两位小数） （1）计算应收账款周转率； （2）计算总资产周转率； （3）计算总资产净利率。 【答案】（1）应收账款周转率：
2 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷=（12+10）÷2=11（万元）
11=7（次） 应收账款周转率=主营业务收入净额÷应收账款平均余额=77÷（2）总资产周转率：
因为：存货周转率=主营业务收入净额÷存货平均余额 =主营业务收入净额÷2］ ［（期初存货+期末存货）÷所以：期末存货=2×主营业务收入净额÷存货周转率-期初存货 =2×77÷7-8=14（万元）
100% 因为：期末速动比率=（期末流动资产-期末存货）÷期末流动负债×100% 期末流动比率=期末流动资产÷期末流动负债×所以，可得以下两个方程：
150%=（期末流动资产-14）÷期末流动负债 200%=期末流动资产÷期末流动负债 解方程可得期末流动资产为56（万元） 因此，期末资产总额=56＋50=106（万元） 最后，计算总资产周转率：
总资产周转率=主营业务收入净额÷资产平均占用额 =主营业务收入÷2］ ［（期初资产+期末资产）÷=77÷2］=0.83（次） ［（80+106）÷（3）总资产净利率：
10%=7.7（万元） 净利润=主营业务收入×主营业务净利率=77×总资产净利率=净利润÷平均资产总额 =净利润÷2］ ［（期初资产+期末资产）÷=7.7÷2］×100%=8.28% ［（80+106）÷
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3． K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、0.5；它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，市场上所有股票的平均收益率为14%，无风险收益率为10%。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%，其他因素不变。青岛掌а心博阅电子书
要求：
（1）计算原证券组合的β系数；
（2）判断原证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买； （3）判断新证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买。 【答案】（1）计算原证券组合的β系数 2.0+30%×1.5+10%×0.5=1.7 βP=∑xiβi=60%×
（2）计算原证券组合的风险收益率 Rp=βP×（Km-RF）=1.7×（14%-10%）=6.8% 原证券组合的必要收益率＝10%＋6.8%＝16.8%
只有原证券组合的收益率达到或者超过16.8%，投资者才会愿意投资。 （3）计算新证券组合的β系数和风险收益率 2.0+30%×1.5+50%×0.5=1.1 βP=∑xiβi=20%×
RP=βP×（Km-RF）=1.1×（14%-10%）=4.4% 新证券组合的必要收益率＝10%＋4.4%＝14.4%
只有新证券组合的收益率达到或者超过14.4%，投资者才会愿意投资
4． 某公司每年需外购零件7200个，该零件单位储存成本40元，一次订货成本50元，单位缺货成本100元，每天平均需要量为20件，订货间隔期的概率分布如下：
订货间隔期 概率 5 0.1 6 0.2 7 0.4 8 0.2 9 0.1 要求：计算含有保险储备的再订货点。 【答案】经济批量=
2?7200?50/40=134（件）
年订货次数=7200/134=54（次）
0.1+6×0.2+7×0.4+0.8×0.2×+0.9×0.1=7天 平均订贷间隔期=5×
20=140（件） 平均订贷间隔期内需求=7×当保险储备B=0时， 再订贷点R=140+0=140
TC（B=0）=[（8×20-140）×0.2+（0.9×20-140）×0.1]×100×54+0×40=43200 当保险储备B=20时，再订贷点R=140+20=160 TC（B=20）=[（9×20-160）×0.1] ×100×54+20×40=1160 TC（B=40）=0×100×54+40×40=1600
则含有保险储备的再订贷点=140+40=180（件）
5． 后付年金与先付年金终值和现值的计算青岛掌з心博?阅电子书
资料
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