思考与练习
1.名词解释
汇率 国际收支平衡 净出口函数 浮动汇率制 固定汇率制 净资本流出函数 IS-LM-BP模型 均衡汇率 2.说明国际收支平衡的确切含义。 3.均衡汇率是如何决定的? 4.影响汇率变化的因素有哪些?
5.推导开放经济条件下政府购买乘数的表达式。 6.说明浮动汇率制下国际收支逆差的调整过程。 7.说明国际收支曲线(即BP曲线)的推导过程。 8.汇率变动和净出口变动有哪些相互影响?
9.假设美元和中国人民币的汇率为1美元兑换8.03元人民币。试求:
(1)用美元表示的人民币汇率是多少?
(2)售价1245元人民币的一台电视机的美元价格是多少? (3)售价800美元的一台电脑的人民币价格是多少?
10.假定1英镑的价格为2美元,1马克的价格为0.4美元,问: (1)英镑对马克的价格是多少?
(2)若1英镑的市价为6马克,英镑持有者如何在套汇中获利?
11.某人打算以不超过7500美元的价格买辆小轿车,现在商店的报价为3500英镑,问: (1)若汇率是1英镑=2.2美元,双方能否成交? (2)汇率为多少时他才能买到小轿车?
12.设一国边际进口倾向为0.2,边际储蓄倾向为0.1,问当政府支出10单位货币时,对该国进口的影响。
13.设某国呵呵经济有下述方程描述:
C=28+0.8YdI=I0=20G?G?26T?25?0.2YX?X?20M?M0?mY?2?0.1Y(单位:10亿美元)试求该国的均衡产出和贸易赤字(或盈余)。
14.IS曲线的斜率在封闭经济中和开放经济中有什么不同? 15.设一国的经济有下述方程描述:
Y?C?I?G?NXC?80?0.63YI?350?2000r?0.1YM ?0.1625Y?1000rPNX?500?0.1Y?100(EPPW)EPPW?0.75?5r其中G?750,M?600,PW?1,(1)推导总需求曲线的代数表达式;
(2)若本国价格水P=1,求均衡时的Y,r,C,I,NX数值。 16.设一个经济有下述关系描述:
Y?C?I?G?NXY?5000G?1000T?1000
C?250?0.75(Y?T)1?1000?50rNX?500?500er?r*?5%(1)求该经济的储蓄、投资、贸易余额以及均衡利率。
(2)设G增加到1250,解出新的储蓄、投资、贸易余额以及均衡利率的值。 17.在不考虑资本流动和汇率变动的情况下,某经济的情况有下述方程和数据描述:
消费函数:C?40?0.8Y进口函数:M?30?0.2Y投资:I?20政府购买:G?25出口:X?100 (1)该经济均衡的产出水平和相应的贸易收支; (2)使贸易收支平衡的产出水平。
1.名词解释
(1)汇率:又称汇价,是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。 (2)国际收支平衡:也称为外部均衡,是指一国国际收支差额为零,即BP=0。 (3)净出口函数:表示净出口与收入和实际汇率之间的关系。
(4)浮动汇率制:指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。
(5)固定汇率制:指一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的幅度之内。 (6)实际汇率:指用一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。
(7)资本净流出函数:净资本流出(资本账户差额)指从本国流向外国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额,用F表示。一般来讲,净资本流出是本国利率r与外国利率rw之差的函数,即F = σ( rw - r )。 (8)IS-LM-BP模型:由于外贸余额是收入的函数,资本项目是国内利率的函数,假定国民收入上升,则会引起消费增加,接着进口也会增加。如果出口保持不变,就会产生贸易赤字。为了消除赤字,保持国际收支平衡,必须减少资本输出,增加资本输入,而资本的输入必须以高利率来吸引。因此,为了保持国际收支平衡,利率必须同国民收入同升降,于是IS-LM曲线上增加了一条正斜率的国际收支曲线BP。该曲线表明:收入上升,利率也上升,从而使资本流入,由此弥补贸易赤字。
(9)均衡汇率:是指IS曲线、LM曲线以及BP曲线相较于一点,交点所对应的汇率即为均衡汇率。
2.说明国际收支平衡的确切含义。
每个国家在一定时期内都可能产生经常账户的顺差或逆差,以及资本账户的顺差或逆差。当然,这两个项目也可能分别出现平衡,但这种情况大多是偶然的。
将净出口和净资本流出的差额称为国际收支差额,并用BP表示,即:国际收支差额=净出口-净资本流出或者
BP?nx?F
按照宏观经济学的定义,一国国际收支平衡也称为外部均衡,是指一国国际收支差额为零,即BP=0。对于国际收支平衡还可以通过下述方式理解:个人和企业必须为其在国外购买而支付。如果一个人的花费大于他的收入,他的赤字需要通过出售资产或借款来支持。与此相类似,如果一个国家发生了经常账户赤字,即在国外的花费比它从国外得到的收入多,那么这一赤字就需要向国外出售资产或从国外借款来支持。而这种资产出售或借债意味着该国出现了资本账户盈余。因此,任何经常账户赤字要由相应的资本流入来抵消。如果国际收
支差额为正,即BP>0,则称国际收支出现顺差,也成国际收支盈余。如果国际收支差额为负,即BP<0,则称国际收支出现逆差,也成国际收支盈余赤字。 3.均衡汇率是如何决定的?
汇率也想商品一样,石油外汇的供给和对外汇的需求这两个方面相互作用,共同决定的。均衡汇率处于外汇供给曲线和需求曲线的交点。 4.影响汇率变化的因素有哪些?
影响汇率变化的因素不外乎两方面:一方面是各国货币所代表的实际价值量,属于基本因素范畴;另一方面是外汇供求关系,属于非基本因素。基本因素对汇率的影响往往是持久性或根本性的。非基本性的一些临时补救措施虽然也能发挥作用,但这往往是暂时的或短期奏效的。
影响汇率变动的长期因素:国际收支、通货膨胀和经济增长。
影响汇率变动的短期因素:利率水平;资本流动;货币当局的干预;心理预期;经济政策;投机活动;突发事件。
5.推导开放经济条件下政府购买乘数的表达式。
考虑如下的开放经济的宏观经济模型:
y?c?i?g?x?m c?a?by
m?m0??y
i,g,x,m0为常数,b为边际消费倾向,?为边际进口倾向。
则y?11???b?a?m0?i?g?x?
所以Kg?dy1? dg1???b6.说明浮动汇率制下国际收支逆差的调整过程。
假定国内经济已经实现均衡,也就是在下面的图(a)中,国内经济已处于IS曲线和LM曲线的交点A,但A点却并不在BP曲线上。
这时,内部均衡由IS曲线和LM曲线的交点A决定,这时收入为y1,利率为r1。但A点位于BP曲线的下方,因而存在着外部失衡,更确切地说,存在着国际收支逆差。这意味
着,在该时期从在本国经济中购买商品和劳务或购买实物资产和金融资产的外国买主中获得的外汇量,低于在该时期从外国购买商品和劳务,或在外国获得资产而需要支付的外汇量。换句话说,在该时期,该国通过经常项目交易和资本项目交易,得到的外汇量低于所支出的外汇量,结果引起该国外汇总量的减少,造成外汇的短缺。在浮动汇率之下,这意味着本国货币贬值或汇率提高,伴随着汇率提高,IS曲线和BP曲线向右方移动,例如从IS1和BP2移动到和,如图(a)所示,由于这两种移动,经济的均衡点最终变为B点,相应的收入和比率分别为y2和r2。在B点处,存在着内部均衡和外部均衡1。简言之,在浮动汇率制度下,国际收支逆差的调整是通过BP曲线和IS曲线的移动来实现的。
BP1 r
LM BP2 r2 r1
B A IS2 IS1 0 y1
y2 图(a)
7.说明国际收支曲线(即BP曲线)的推导过程。 国际收支差额为:
y
BP?nx?F
其中nx为净出口,F为净资本流出。 当国际收支平衡时,BP?0,即有:
nx?F
将净出口函数nx?q??y?nEPfP和净资本流出函数F???rw?r?代入上式中,有:
q??y?n
EPfP???rw?r?