{财务管理企业融资}国外金融资产管理公司的经验
与借鉴意义
国外金融资产管理公司的经验及其对我国的借鉴意义
在东欧国家中，波兰在每家国家银行都设立一个专门负责管理“沉淀资产”的独立部门，按照1992年6月划定的标准，将“可疑”或“亏损”的资产连同相应的准备金转移到该部门，由国家银行牵头，其他债权人和外部者共同参与，对企业不良债务进行清理。银行负责管理“沉淀资产”的部门要求借款企业限期做出改革方案并提出还款时间表，如果该方案没有有效执行，企业将被强行破产清算。捷克于1991年3月建立了统一银行，将2／3计划经济时期遗留下来的不良贷款连同一部分负债转移到该银行帐户上，并将这些贷款转换为利率比再贴现率高4个百分点的巴年期长期贷款，使企业界获得长期资金。
国外商业银行不良贷款处理的经验借鉴
2．中欧的银行重组
快速转轨的中欧国家，捷克、匈牙利以及波兰。 他们处理无偿还能力或有坏帐的银行的经验可值得 借鉴，因为他们的国情与中国相似，都是经济转轨国 家，都向着市场化经济发展。这三个国家中，捷克的 金融结构与中国最为相似，银行贷款与GDP的比率 都相对较高。捷克的四大银行占据了市场贷款的 70％和存款的80％。1990年捷克银行改革之初，当 时所有国有企业的营运资金全来自短期、低利率的 循环银行信贷，称为1uz贷款。捷克成立了集中的 处置银行K0ndidac耐Banka，目的是按商业化原则 重组这些1-0z贷款。所有1nz贷款转移到处置银 行时都附带着企业在另一家银行的一定数额的存 款。然而，国有企业仍从其原银行获得银行服务和 薪贷款。经过几个阶段，其他的贷款中鼓评为坏帐
的从最大的捷克银行转移到Kon舯lidacnjBanka进行 处理，政府再对原银行重新资本化。
尽管这些方法当时看似合理，但是，捷克的解决 方案依然没能确保国内银行体系的稳定。无论是为 贷款债务人建立一个独立的处置银行，还是对银行 资产负债的几次清理，都没能为捷克的四大银行提 供坚强的金融支持。最根本的原因是以市场为导向 的银行体系的基础没打好。首先，这些银行宣布私 有化后，政府依然在这些银行中占有主要股份，因而 大银行并没完全独立于政府。其次，银行依然能留 住客户，并因为私有化与一些客户的联系更为密切， 因而，激励问题也没有解决。在私有化过程中，银行 通过其投资资金取得了一些客户的所有权，从而银 行作为资本持有者的利益与银行作为债务持有人的 利益出现了冲突。当遭遇一次小规模的货币危机 时，捷克公司就会陷入困境，银行的资产负债表就会 恶化。但捷克政府的保护政策使得国内银行能够获 得一个高价差，从而赚取合理的利润差额。即使银 行可以自身进行资本化，由于软性贷款仍然继续，坏 帐问题还是无法解决。有人估计，捷克银行重组的 总成本高达GDP的大约30％，目前为止，它是转轨 经济中重构成本最高的国家。
(财务管控企业融资)国外金融资产管控公司的经验与借鉴意义
