11.2.3 总成本费用
项目生产年平均总成本费用4646.42万元，其中：固定成本2489.28万元、可变成本2157.15万元；经营成本3568.51万元。
分年总成本费用见表11-4。
11.3 产品产量、营业收入、营业税金及附加
11.3.1 产品产量
项目达产年产品产量为：年生产商品猪10000头，沼气294000m3，花卉、苗木10万株,楠竹产量另算。
分年产品产量见表11-5。
11.3.2 产品销售价格
根据市场分析和生产成本分析，参照目前市场销售情况，产品销售价格定为：商品猪16元/公斤，沼气4.06元/m3，花卉苗木500元/株。
产品销售价格见表11-5。
11.3.3 营业收入
项目生产年平均营业收入（不含税）5702.56万元。分年营业收入见表11-5、表11-6。
11.3.4 营业税金及附加
2006年1月1日，《农业税条例》被废止，我国全面取消农业税。本项目营业税金及附加包括城市维护建设税和教育费附加，免征收。
11.3.5 增值税
增值税免征。
11.4 利润及分配
11.4.1 利润总额
项目生产年平均利润总额1056.14万元，分年利润总额见表11-6。
11.4.2 所得税
企业所得税实施条例第八十六条 企业所得税法第二十七条第（一）项规定的企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税，其中蔬菜、谷物、薯类、油料、豆类、棉花、麻类、糖料、水果、坚果的种植；灌溉、农产品初加工、兽医、农技推广、农机作业和维修等农、林、牧、渔服务业；牲畜、家禽的饲养免征。企业从事花卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植；海水养殖、陆养殖减半征收企业所得税。
本项目的养猪免征所得税，花卉种植减半征收。项目生产年平均所得税24.16万元，分年所得税见表11-6。
11.4.3 净利润及分配
项目生产年平均净利润1031.98万元。 法定盈余公积金按净利润的10.00%计取。
项目生产年平均未分配利润928.78万元，计算期累计未分配利润3790.43万元。 项目生产年平均息税前利润（利润总额＋利息支出）1412.99万元
项目生产年平均息税前利润和折旧摊销（息税前利润＋折旧＋摊销）2133.85万元。 利润及分配见表11-6。
11.5 财务盈利能力分析
11.5.1 总投资收益率(总投资利润率)
按生产年平均估算的总投资收益率(总投资利润率)为:9.39%。见表11-13。
11.5.2 总投资利税率
按生产年平均估算的总投资利税率为:9.39 %。见表11-13。
11.5.3 项目资本金净利润率
按生产年平均估算的资本金净利润率为:6.86%。见表11-13。
11.5.4 项目投资现金流量分析
项目投资现金流量分析见表11-7。 财务部收益率： 税后:12.39%；
税前:12.58 %。
财务净现值(Ic=12%)： 税后：211.40万元；
税前：314.14万元。
投资回收期： 税后：7.64年；
税前：7.58年。
本项目是农业项目，项目的财务盈利能力较强。
11.5.5 项目资本金现金流量分析
项目资本金现金流量分析见表11-8。 项目资本金财务部收益率：31.93 %。
11.6 偿债能力分析
11.6.1 资产负债分析
本项目向银行融资10000万元，借款偿还期为7.78年，建设期利息和借款还本付息估算表见表11-10，资产负债分析见表11-11。
随着本项目的投入使用，资产负债率越来越低，项目具有较强的清偿能力。
11.7 财务生存能力分析
项目计算期各年的净现金流量及累计盈余资金均为正值，各年均有足够的净现金流量维持项目的正常运营，可保证财务的可持续性。因此，项目具有很强的财务生存能力。详见表11-9。
11.8 不确定性分析
11.8.1. 盈亏平衡分析
以生产能力利用率(生产年平均)表示的盈亏平衡分析如下：
盈亏平衡点?总固定成本?100%销售收入?销项税?总可变成本?销售税金及附加?进项税=70.21 %。
项目达到生产能力的70.21％，即年平均营业收入达到4003.83万元，可盈亏平衡；故项目的抗风险能力较强。 该项目风险可以接受。见表11-6、表11-13和图11－1。
万元 销售收入 总成本 盈亏平衡点 年平均固定成本 2489.28
固定成本
70.21%
图11－1 盈亏平衡图
生产能力利用率％
11.8.2 敏感性分析
敏感性分析主要分析了营业收入、经营成本和建设投资变化±10.00%以及营业收入减少5.00％、经营成本增加5.00％对项目财务部收益率、税后投资财务净现值和税后投资回收期的影响，见表11-12。
营业收入和经营成本的变化最敏感,建设投资次之。营业收入降低10.00%，税后项目投资财务部收益率从12.39%降到8.48%、税后项目投资回收期从7.64延长到9.07年。经营成本増加10.00%，税后项目投资财务部收益率从12.39%降到10.04%、税后项目投资回收期从7.64年延长到8.38年。营业收入降低5.00％、经营成本増加5.00%，税后项目投资财务部收益率从12.39%降到8.88%、税后项目投资回收期从7.64年延长到9.03年。建设投资的变化也有一定的影响。从以上可以看出, 项目投资财务部收益率较高,经济效益较好,风险性较小。
11.9 财务和经济评价结论和主要指标
项目总投资15044.87万元。生产年平均营业收入5702.56万元，生产年平均利润总额1056.14万元，生产年平均税费总额24.16万元，生产年平均净利润1031.98万元。平均总投资收益率9.39%，平均总投资利税率9,39%，平均资本金净利润率6.86%。项目投资税后财务部收益率12.39%，项目投资税后投资回收期7.64年，项目资本金财务部收益率31.93%。项目平均盈亏平衡点70.21%。项目产品畅销，经济效益好，抗风险能力强，社会效益显著，符合国家的产业政策。因此，从财务和经济分析来看项目是可行的。
项目主要财务评价指标汇总见表11-13。
11.10 社会效益和社会影响分析
农业是人类的衣食之源、生存之本，是国民经济发展的基础性产业。发展现代农业是社会主义新农村建设的首要任务，是促进农民增收的基本途径，是提高农业综合生产能力的重要举措，是建设社会主义新农村的产业基础。国家高度重视现代农业的发展，2004年至2008年中央连续以五个中央“一号文件”，出台了一系列促进农业发展的政策。因此，公司选择发展现代农业项目，意义重大，影响深远。
农业循环经济是未来农业的发展方向。依靠科技进步，发展农业循环经济是贯彻科学发展观、转变农业经济增长方式、减轻农业资源与环境压力、解决面源污染的一场革命，是我国实现农业可持续发展的最佳途径，农业生态环境的改善，不仅可以减少农业自然灾害的危害，而且直接创造农业经济效益。发展农业循环经济，是建设和谐社会的需要，是建设资源节约型、环境友好型社会的基本要求。发展农业循环经济意义深远。
第十二章 项目风险分析
12.1 市场风险
本项目选择的种养殖品种是我国居民日常消费品，市场需求旺盛。由于我国居民的膳食习惯，猪肉在我国的消费量特别大，目前影响我国猪肉市场的主要是价格不稳定导致养猪户存栏数的变化，这是猪肉市场最大的市场风险。随着我国对生猪市场支持政策的落实，生猪
猪-沼-竹-苗木“四位一体”生态农业循环经济项目可行性实施报告
