基于交易成本经济学角度的固定资产
的分类与披露
摘要传统的会计体制将长期资产分为固定资产和无形资产，从交易成本经济学的角度出发，这种资产分类并不适用于企业和投资者决策，而将资产按通用性与专用性分类，更能满足决策的需要。
关键词资产专用性沉没成本交易成本经济学纵向一体化
威廉姆森在他的经典著作《治理机制》中指出许多为了会计的目的而被说成是固定资产的资产，事实上却是非专用的，可以通过重新配置而被恢复。而真正的专用资产是具有高度专用性的，一旦被用于其他用途，其价值就会受到巨大损失，正是这些专用资产构成了企业的核心竞争力，是真正的沉没成本。而在现行财会体制中却未对此做必要的分类与披露，笔者认为这是不利于企业和投资者做出正确决策的。 1关于专用性资产
交易成本经济学把交易作为基本分析单位，而资产专用性、不确定性和交易频率是描述交易的关键维度，在这三者中资产专用性是最关键的维度。对专用资产的投资总是与特定交易相联系，由于人的有限理性和具有机会主义行为倾向，
因此，合约必然是不完备的，如果没有可信的承诺支持，投资方担心投资于专用资产的收益被侵占，必定存在专用资产投资不足，所以企业投资于专用资产，必须有事后保障机制，这就是治理机制。
虽然资产专用性这个概念经常被经济学家使用，但是长久以来没有人给它下过一个精确的定义，直到1985年才由威廉姆森（williasn）指出，资产专用性是指在不牺牲生产价值的条件下，资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。www一般来说，常见的专用资产有：①场地专用性，指一系列站点被相互联系密切地排列着以节约库存和运输成本；②物质资产专用性；③人力资产专用性；④专项资产，指为了满足某个特定客户的大量需求而进行的投资；⑤品牌资本等。资产专用性的产生主要是由于沉没成本，也就是一项投资一旦做出之后，若再改作其他用途就可能丧失全部或部分原有的价值，这部价值的丧失是不可弥补的。资产的专用性程度越高，其被重新配置于其他替代用途或是被替代使用者重新调配使用时，他的价值损失越大，当在投资退出的情况下，就会发生沉没成本。沉没成本是影响投资行为的根本经济因素。
专用性资产涉及到企业的固定资产和无形资产两个方面，但不是全部，比如说作为企业固定资产的有些项目，并不具有专用性，例如一些运输设备、计算机、楼房等，这些
都是通用性资产，其用途可以被配置于很多方面而基本上不损失其价值，那么这些通用性资产应与专用性资产区分开来，因为，从交易成本经济学的角度来看，他们具有本质上的不同。笔者认为，长期资产按有形和无形来分类已经越来越不具有实际价值，在知识经济条件下，无形资产发挥着越来越重要的作用，不亚于有形资产，所以，资产按有形和无形来分类不如按通用和专用来分类，这对企业和个人决策更具有实际意义。
2专用性资产对于企业和投资者决策的重要性
会计作为一个信息系统，提供的应该是有用的信息，能为企业和投资者决策提供帮助。不管是企业的财务决策还是战略决策，都与专用性资产息息相关。
21对于企业融资决策，资产的专用性直接关系到企业的融资方式
从交易成本经济学的视角来看，债务和股权融资不仅是融资方式，还是治理结构，债务融资几乎完全按照规则运作。它要求定期支付规定的利息、建立偿债基金、在借款到期时偿付本金等，不能按期偿付就会导致破产。债务的这种规则性治理比较简洁，在某种程度上节约了交易成本。然而，一旦企业的资产专用性和面临的不确定性升高到一定的程度，债务的这种治理优势便不复存在。随着企业资产专用性程度的提高，债务的优先索取权价值将会下降。债权人必然会对
基于交易成本经济学角度的固定资产的分类与披露
