国际金融学温习要点

国际金融学温习要点

一、国际收支的含义（三点）（明白得把握）：反映的确实是一个国家或地域在一按时期对外货币收支的综合状况。a是一个流量概念（一个时刻段，存量概念指时刻点）；b记录本国居民与外国居民之间进行的交易；c是以经济交易为统计基础的。｛居民：经济实体的境内居住一年以上的政府、个人、企业和事业单位，有居住年限的限制；公民则有国籍的限制。｝

二、国际收支平稳表：（1）三大项内容：常常项目、资本与金融项目、平稳或结算项目（误差与遗漏项目）；（2）编制原则：复式记账法原理，“有借必有贷，借贷必相等”原则；（3）贷方、借方如何统计？外汇流入——贷方+ ；外汇流出——借方—。（把握）

3、国际收支失衡：a要紧来源：自主性交易和调剂性交易；b不平稳缘故：经济周期、国民收入、货币价值、经济结构（产业结构、宏观结构）（明白得）

4、专门提款权SDRS不属于一国自有储蓄，因为国际储蓄最稳固最靠得住的来源是常常项目形成的顺差，而专门提款权的资本项目流动性大。

五、资本项目利息收入应列入国际收支平稳表中的常常项目当中。

六、一国的官方储蓄要紧包括4个组成部份：黄金、外汇、专门提款权SDR、在IMF的储蓄头寸。

7、利率平价含义：要紧研究短时间内汇率的转变情形，是关于汇率短时间决定方式的重要理论（两种形式：抵补利率平价、无抵补利率平价）

八、购买力平价论的要紧观点：之因此需要外国货币，是因为它在外国具有商品的购买力，两种货币的汇率是由两国货币各自在本国的购买力之比（购买力平价）决定的，是一按时期内物价指数之比。 九、马歇尔—勒讷条件（弹性论）：a前提：进出口商品供给弹性无穷大。

b本币贬值改善国际收支取决于：|Em+Ex|>1国际收支改善；|Em+Ex|<1国际收支恶化；|Em+Ex|=1不变。（Em：入口需求的价钱弹性；Ex出口需求的价钱弹性）（明白得）

10、J曲线效应：马歇尔—勒讷条件告知咱们，只要入口和出口中至少有一个因素对汇率变更的反映较大，本币贬值就有可能改善一国的贸易差额。而需求弹性较大意味着入口和出口的数量对汇率的转变能作出比较充分的反映。在现实中，随着时刻的推移，这种比较充分的反映是有可能实现的，但在短时间内，这种反映由于存在时滞，因此可能很不充分，从而使马歇尔—勒讷条件不能取得知足。（明白得）P143

1一、国际储蓄：a要紧目的：国际收支、平稳国际收支、维持货币汇率稳固。P215

b组成（专门提款权看看）：黄金储蓄、外汇储蓄、储蓄头寸（一般提款权）、专门提款权。 12、专门提款权a是国际货币基金组织为补充会员国储蓄资产而分派给成员国的一种利用资金的权利，非实际（实体）货币，是一种加权价值，是记账货币。P218

b特点：人为创设、无偿分派（解决两个问题：总量上排除国际储蓄供给来源的不足，成员国之间进行合理的分派）、依照一篮子货币定值、利用收到局限（缴纳份额；作为本国货币汇率的基础；向国际货币基金组织捐钱或贷款；用于成员国之间的互惠信贷协议；清偿与国际货币基金组织之间的债务；经货币发行国同意后，以划账的形式兑换成该国货币）。P224

13、（1）a在美国境外的美元就被称为“欧洲美元”。（欧洲英镑、欧洲马克、欧洲法郎、欧洲日元）；b发行国境外发行的货币被称为“境外货币”；c同意欧洲美元存款，并在此基础上提供贷款的银行，被称为“欧洲银行”；d办理境外美元交易的市场被称为“欧洲美元市场”；e欧元区之外的欧元被称为“欧洲欧元”。f统称为欧洲货币，办理这些境外货币业务的市场确实是“欧洲货币市场”。 （2）欧洲货币（又被称为离岸货币）并非指欧洲国家发行的货币，而是指某种货币在其发行国境外的银行被用于存贷业务，广义的欧洲货币包括了亚洲等所有地域的境外货币。P305

14、国际储蓄结构治理的原则：大体原则是坚持安全性、流动性和收益性的合理统一。通常第一知足安全性和流动性，以应付突发状况，再选择知足其收益性。P238

1五、、第一、二、三代货币危机模型（看看：第十章P327）

16、国际货币体系的进程（时期）：国际金本位制度、布雷顿丛林体系（固定汇率制度）、牙买加协议。

17、国际金本位制度的特点：a黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础；b各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比决定，黄金输送点为汇率波动上下限；c有自动调剂国际收支的机制—“价钱-铸币流动机制”。 18、汇率（1）概念（明白得）：一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即用一国货币所表示的另一国货币的兑换比率；是两种不同货币之间的比价，反映一国货币的对外价值。

（2）分类：a按汇率许诺波动的程度：固定和浮动；b按汇率确信的方式：大体和套算； c按银行生意外汇：现钞买入价<买入现汇汇率<中间汇率<卖出汇率<现钞汇率； d按外汇的到账速度：电汇>信汇>票汇；e按外汇交割的时刻：即期、远期； f按政府在汇率确信中的作用：官方、市场；g按汇率的统一性：单一、复汇率；

h按外汇生意成交的时刻分类：开盘、收盘；i按经济含义分类：名义、实际、有效、均衡。 19、所有的外币都能够成为外汇。（错误）

20、外汇管制（1）内容（明白得）a常常项目交易的外汇管制b资本管制c汇率管制； （2）对象：人、物、地域。 21、直接标价法（Direct Quotation） ：单位外国货币 = 若干(N)本国货币 间接标价法（Indirect Quotation）：单位本国货币 = 若干(N)外国货币

联系：a方式上不同，没有实质的区别；b汇率互为倒数，二者的乘积等于1。 22、1美元=瑞士法郎，在美国，是间接标价法，瑞士则是直接标价法。 23、美国对英镑采取直接标价法。 24、即期外汇交易：交割日必需两边都营业才行，节假日顺延。a当日交割（成交当日）即交割日（Spot Transaction）——生意两边将资金交付给对方的日期；b次（翌）日交割（成交后的第一个营业日）；c标准交割日（成交后的第二个营业日）。

25、外汇市场参与者：商业银行（主体）、外汇经纪商、商业客户及中央银行。

26、点是国际外汇市场上最经常使用的单位，是小数点后最后一名，通常也确实是小数点后的四位，日元汇率为小数点后两位。

27、基础货币是指一个货币对中写在前面的货币；非基础货币是指一个货币对中写在后面的货币。

28、a直接报价法：以本国货币表示每一单位外国货币的价钱。（本国货币是价钱，外国货币是商品）如：在日本，1美元=日元。

b间接报价法：每一单位的本国货币折合若干的外国货币。（本国货币是商品，外国货币是价钱）如：在英国，1英镑=美元。

2九、在间接标价法下，外币数字增大时，则本币币值升值。

30、我国外汇治理改革于1996年9月1日宣布实现人民币常常项目可兑换。 3一、即期汇率（现汇汇率）——生意即期外汇时所利用的汇率。

3二、自主性交易（事前交易）——指事前纯粹为达到必然的经济目的而主动进行的交易。

二、一、外汇风险治理（把握并明白得一下）

a交易风险：之外币计价的国际贸易、非贸易收支及外汇的生意活动中，由于汇率波动而引发应收（付）款项的实际价值发生转变的风险。

b折算风险：经济实体在将各类外币资产欠债转换成记账货币（本币）的会计处置业务中，因汇率波动而显现账面损失的可能性。

c经营风险：企业的以后预期收益因意料外的汇率转变而可能受到损失的风险。它是对企业阻碍最大，企业最关切的一种外汇风险。

二、阻碍汇率变更的因素：a通货膨胀率—长期(一国物价水平上涨，其出口商品在国际市场上竞争能力的减弱，出口减少、入口增加，该国货币贬值。另外，物价的上涨会使实际利率下降，引发资本外流，进一步阻碍到人们对本币贬值的预期。而一旦人们预期本币将产生贬值，会加速货币替换，使预期贬值变成现实；（2）国际收支—中期（一国外汇的供给和需求表现着国际收支平稳表所列的各类国际经济交易引发的资金流动。因此逆差意味着在外汇市场上外汇供不该求，结果是外汇汇率升值，本币汇率贬值；反之，顺差则意味着外汇供过于求，外汇贬值；（3）利率水平—短时间（利率相对提高，资本流入套利，改善资本账户收支，本币升值；反之则贬值）；（4）其他（政治、心理、投机、偶然）（中长期把握）

3、国际金本位制（International Gold Standard System）：（1）是以必然成色及重量的黄金为国际本位（储位）货币的一种货币制度，黄金是货币体系的基础，是世界上第一次显现的国际货币制度；（2）典型特点：自由铸币、自由兑换、自由输出输入；（3）进展历程：a金铸币本位制（典型）b金块本位制 c金汇兑本位制；（4）汇率决定与调整：两种货币的含金量之比即铸币平价（Mint Par）是决定汇率的基础。实际汇率受外汇供求的阻碍，围绕铸币平价上下波动，波动的幅度（界限）受黄金输送点（Gold Transport Point）的制约， 以黄金输出点（铸币平价+输送黄金的费用）为上限 ，以黄金输入点（铸币平价－输送黄金的费用）为下限；（5）自动调剂机制：价钱—现金流动机制；（6）崩溃的缘故：a黄金无法知足国内商品流动的增加需求；b黄金在各国的贮存不平稳；c第一次世界大战，阻碍了黄金自由兑换与自由输出输入。 4、明白得固定、浮动汇率制度（概念）

（1）a固定汇率制度——是以某些相对稳固的标准或尺度，如货币的含金量作为依据，以确信汇率水平的一种制度；b类型：金本位制度下的固定汇率制度；二战后以美元为中心的固定汇率制度，即布雷顿丛林体系（各国货币与美元挂钩，各国货币对美元的汇率一样只能在上下各1%的幅度内波动）；

（2）a浮动汇率制度——一种汇率的变更要紧由外汇市场上的外汇供求决定，因此不受任何指标限制的汇率制度；b汇率浮动方式：自由浮动和治理浮动，单独浮动、钉住（某单一货币、一篮子货币——人民币）浮动和联合浮动。

五、国际储蓄与国际清偿力的关系:P229

（1）国际清偿力=自有储蓄（国际储蓄）+借入储蓄；国际清偿力包括国际储蓄，国际储蓄是国际清偿力的核心部份；（2）国际储蓄仅是一国具有的现实的对外清偿能力，而国际清偿力还包括潜在的对外清偿能力；（3）国际储蓄仅包括无条件的清偿能力，能够不受任何约束地用于对外支付；而国际清偿力由两部份内容组成，还包括有条件的对外清偿能力，即筹措对外支付手腕的潜在能力，如各类贷款。（4）因此国际清偿力是一个比国际储蓄的内涵和外延更广的概念，能更完整地反映一国的对外支付能力，国际清偿力是一个更全面、更完整、更重要的考察一国对外支付能力的概念。

六、货币危机:(1) 概念——若是由于贬值预期引发的对货币的投机解决使得一个采取固定汇率制度的国家或地域舍弃了固定汇率制度，或使得采取浮动汇率制度的国家或地域的货币大幅度贬值，就以为发生了（狭义的）货币危机。P325

(2)传染的原因：a一起的冲击；b贸易联接和竞相贬值；c金融联接；d多重均衡；e唤醒效应。P343

(3)与金融危机存在全然区别。货币危机是考察一种货币的对外价值，即汇率的变更，而金融危机的范围更广，还包括发生在股票市场和银行体系等国内金融市场的价钱波动和金融机构的经营困难和破产。金融体系的大体功能是使资本在企业或项目中取得最有效的配置，当金融体系在实现该项功能时显现了严峻障碍，能够以为发生了金融危机，银行危机是一种常见的金融危机。

7、布雷顿丛林体系：（1）特点：一固定（固定美元与黄金的比价）、双挂钩（美元与黄金、其他国家货币与美元挂钩，即其他国家货币通过与美元的直接挂钩达到与黄金的间接挂钩）、上下限（各国货币对美元的汇率，一样只能在平价上下1%波动）、政府干与、许诺调整（许诺该国货币公布升贬值）。

（2）崩溃的缘故：“特里芬难题”（Triffen Dilemma） 若是美国知足美元储蓄需求的增加，制度不可幸免地要崩溃，若是拒绝知足美元储蓄需求的增加，世界经济将陷入通货紧缩。

三、计算、

一、把握直接套汇：（P61）

例题：伦敦外汇市场上，￡1=＄ 纽约伦敦市场上，￡1=＄ 套汇者用10万英镑进行套汇，可获利：*10w￡-10w￡=￡