力。
部分经营活动产生的现金流量用于购置设备与对外投资等活动，以及偿还筹资活动借入的资金。经营现金流量充足性较好。不仅可以满足资本支出的需要,还可以用于偿还债务、分派股利等。
总结：宝钢是个发展势头良好的企业，经营状况好，主营业务优势突出，创现能力强，筹资能力好，在研发方面的资金支持力度也不够，希望其保持优势，并在劣势方面多加努力！
3、 现金流量表结构分析
（1）从流入结构看，2014年现金总流入达到2974.8亿元，经营活动、投资活动和筹资活动的净流入额分别占74.88%、2.59%、22.53%。宝钢的经营活动净流入额2014年有迅速上升，达到2227.6亿元，其中可以看出经营活动的净流入额是主要来源， 而投资活动的净流入额是比2013年下降了1/3。所以可以看出还是面临着比较严峻的竞争压力。
（2）从流出结构看， 2014年现金总流出达达到2976.99亿元，其中经营活动、投资活动和筹资活动的流出额分别占65.33%、8.96%、25.72%。宝钢的经营现金流出额2014年反而比2013年有所下降，跟流入额呈反相关。投资活动现金流出额2014年有所下降，主要是对外投资的金额增加。筹资活动的现金流出有所下降，其中偿还债务的现金比重逐年减少。公司在近两年负债总额逐渐减少，为应对金融危机，谨慎投资。
（3）从内部结构分析 ①经营活动产生的现金流入额中超过98.8%属于销售商品、提供劳务收到的现金，净流出额中购买商品、接受劳务支付的现金占流出总额的90.0%左右。 ②投资活动产生的现金流入额中收回投资和取得投资收益收到的现金占大部分，处置资产获得的现金流较少。流出额中有三分之二是购建固定资产、无形资产和其他长期资产，三分之一用来投资。
③筹资活动产生的现金流入额主要是取得借款收到的现金。流出额中偿还债务支付的现金所占比重较大。2014年借款的现金流入有明显下降，表明2014年公司的筹资成本减少。分配股利、利润或偿还利息支付的现金所占比重较小，且 2014年有下降，但2014年的净利润高于2013年，这表明宝钢股利分配趋于减少。
四、综合分析与前景展望
综上所述，宝钢股份从2012年到2014年经营状况总体来说是有提高的，但是2013年在全球钢铁行业陷入低谷的大背景下，经营状况受到严重影响，实现利润总额82.77亿元，同比下降36.8%。销售盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期。存货管理状况比较好，但是应收账款管理有待加强。在当前钢铁行业较为低迷的情况下，我们认为公司在2009年应该当增强忧患意识，积极应对挑战，调整发展战略。围绕产品经营的主题，以市场需求为导向，努力降低产品成本，不断提升产品质量，以技术创新巩固和扩展产品优势，以管理变革推动体系竞争能力的提升，发展循环经济，实现可持续发
展，努力实现其今年的经营目标。
1）立足钢铁，为了实现“ 成为全球最具竞争力的钢铁企业” 这一目标，公司继续坚持技术领先，完成三个钢铁精品制造基地的建设：上海基地立足全国面向全球市场，以生产高技术含量、高附加值和高市场占有率的产品为主要特征，成为公司高端板材和钢管条钢精品基地；梅钢基地立足华东市场，与上海基地产品协同，建成公司热轧、酸洗、镀锡板材精品基地；湛江基地立足华南辐射东南亚市场，建成世界最高效率的碳钢板材工厂。
（ 2）面向未来，为了实现“ 最具投资价值的上市公司” 这一目标，公司从延伸服务领域、创新商业模式、拓展发展空间三个方面，积极探索实施从“ 钢铁到材料、制造到服务、中国到全球”的三大转型升级战略。
（ 3）聚焦重点领域，加快新材料产业突破。在新材料领域，继续大力推进先进钢铁材料的高效研发与绿色制造，不断扩大市场份额；加快新材料研发，构筑面向未来的竞争力。采取更开放的模式，选择与业界领先的用户和企业合作，加快产业化进程。
（ 3）应用工业 4.0 的思想和方法，通过物联网、云计算、大数据等新技术的应用和融合，探索智慧制造在服务客户驱动的大规模定制、实现多制造基地的产销深度协同、引导预测式的智能分析决策，以及改良员工工作环境和工作方式四个方面的实现路径，构建公司领先一代的新优势。
（ 4）努力提高销售毛利率，公司积极开拓市场，加强市场竞争力，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率。聚焦重点领域，加快新产品、新材料的开发。继续大力推进先进钢铁材料的高效研发与绿色制造，不断扩大市场份额；加快新材料研发，构筑面向未来的竞争力。采取更开放的模式，选择与业界领先的用户和企业合作，加快产业化进程。
（ 5） 加强海外供应链布局策划，提高海外营销及服务能力，提升海外竞争力。按照“寻源、建设、运营”三位一体管理模式推进海外加工中心建设，聚焦欧美、南亚等市场，积极寻找机会、完善供应链建设；支撑意大利、韩国等加工中心的顺利运营。强化海外市场的需求收集与挖掘能力，通过内外联动、全面扩大与全球重点汽车企业的区域合作等多种方式，深耕海外市场，保持产品的出口比例，避免国内单一市场，提升市场抗风险能力。 （6）提高公司的营业利润率，主要是控制主营业务成本支出，通过加强管理，减少各环节的费用支出。压缩应收账款周转天数，提高应收账款管理效率，加强应收账款的管理，加强和完善风险管理，提升综合抗风险能力。
（7）以产品盈利能力为导向，加强产品结构优化；深化各类成本改善，提升成本控制能力；完善以客户为中心的企业运营机制，提升用户管理能力；推进环境经营，实现节能减排与生产经营有机结合。
宝钢财务报表分析
