出，对东道国中央银行干预外汇市场、调控资金总量、调控宏观经济的能力造成了很大的削弱。另一方面，从国际资本市场借款要构成一个国家的债务负担，若东道国的宏观调控机制 不健全，措施不得力，致使外债规模失控，有可能导致债务危机。因此，如何完善风险机制，健全宏观调控体系，优化外债结构构成了东道国宏观调控的一个重要方面。
第三，对东道国外汇汇价的影盯向。借助于现代电讯技术、金融创新工具，部分以追逐高利润为目的的游离资本不断在各个国家、资本市场之间快速游移，这种游资的大量流入与流出，会造成东道国外汇储备的一时大增大减，导致外汇汇价的大起大落。这种非正常的汇率变动极易导致东道国当前外汇市场的剧烈动荡，令外资望而却步，已经进入的外资也会大量撤出，引发东道国金融危机和经济衰退。
第四，对东道国政治、主权和文化的影响。要体现在以下两个方面:1.由于国际资本市场资本供给有限、需求巨大，形成了激烈竞争的格局。各个国家为了吸引国际资本，都积极主动地推行政治经济体制改革，这种变革对于促进东道国政治进步、文化发展、顺应世界潮流无疑具有积极的意义。2.国际间接投资中的外国政府贷款和官方开发援助以及带有官方性质的国际金融组织贷款等，往往带有一定的政治或经济上的限制或附加条件，投资国可能把这种投资作为一种工具来对东道国施加某些影响，包括影响东道国政府的决策、经济政策以及利用这种投资对东道国进行文化渗透等，从而对东道国的政治进程、国家主权、文化传统等方面产生一些消极的影响。
二、直接投资和间接投资的融合趋势
(一)资本市场的高度发达使大量对外投资行为既有直接投资的内涵,又有间接投资的手法和特点在资本市场上,资产表现为以下四种基本形式:(1)现金资产:各种货币资产;(2)实体资产:表现为各种固定资产、流动资产、无形资产等生产资料;(3)信贷资产:各种债权债务;(4)证券资产:表现为股票、债券、商业票据和各种投资收益凭证等证券。实体资产的国际流动是FDI 的本质特征,而间接投资则侧重于其他金融资产的流动。然而在现代经济中,实体资本的转移必然大量的借助于各种金融资产的流动。当柯达投资于中国的彩卷行业时,它不是简单地把生产线、管理人员、专利技术等搬入中国,而是通过股权投资、信贷安排、长期合同、现金流动等多种方式进行。随着资本市场的高速发展,在金融中介和各种金融工具的帮助下,这四种资产的相互转化变得越来越便利和快捷。从FDI的发起看,FDI中涉及间接投资因素的情况简要列举如下: 1.兼并收购(M&As)在FDI中的比例越来越高,方式也日趋复杂。较之新建方式的直接投资,并购具有独特的优势:首先,它可以让投资者在进入东道国市场的同时就消灭一个竞争者;而且,它可以让投资者获得公开市场上不易获取的被收购企业的商标、技术、管理经验、关系网、销售渠道等等;并购方式建设周期短,使投资者可以迅速进入东道国市场,迅速扩展产品线和营销渠道,从而有利于降低经营中的不确定性;并购方式还可以让投资者利用东道国货币贬值、股市大跌、东道国企业面临财务危机等情况廉价地获取资产从事海外经营。2.少数股权投资。这种投资虽采用股权形式,但并不要求对受资企业的控制权,同时也有别于单纯追求股票升值的间接投资。通常,它是企业间欲达成某种联盟而采取的形式。随着经济全球化和科技的迅猛发展,如今的商业竞争比任何时代都要激烈、复杂,即使是像500强这样的大企业也没有能力在各个方面保持领先。为了在竞争中立于不败,很多企业积极地在技术、产品、市场等方面寻求与同行乃至其他行业的优秀企业的合作,以求强强联合,优势互补。通过对对方进行股权投资(有时这种投资是相互的),可以在加强这种联盟关系的同时保持 各自经营管理上的独立性。
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