? 铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化工、油漆、原子能等工业领域；锌广泛用于制造镀锌钢材、合金和其他材料。
? 我国对铅锌工业实行积极发展的方针，产量及进出口量均逐年上升，铅锌已发展成为有色金属行业中的优势产业。 2、储量及产能分布
3、行业产出及进出口情况
170.88148.54东北地区基地157.2165.2939.7131.02南岭地区基地55.2356.9655.2316.9723.32.294.47.813.780.281999年2000年西北地区基地2001年0.021.341999年1999年铅精矿产量锌精矿产量2000年2000年2001年2001年铅精矿进口量锌精矿出口量铅精矿出口量锌精矿进口量川、滇、黔地区基地4、行业竞争状况
? 我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型企业。大中型铅锌矿保有储量占总保有储量的83.9%。这为铅锌矿的规模化开采奠定了基础。
? 由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争主要集中在资源的竞争，拥有较大储量资源的大型采选冶一体化铅锌企业将成为行业中的主导力量。 5、行业发展前景 ? 20世纪90年代，我国铅锌消费量保持了较高的水平，年均增长水平比GDP增长速度平均还要高出二个百分点。
? 预计“十五”期间，我国GDP增长速度为7-8%，铅锌市场需求将保持8-9%的增长速度。
? 世界铅锌市场需求年均增长率为2%。
三、 公司在行业中的地位及优势
1、 行业地位——现有资源规模
? 锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的储量居国内同类矿山第一位；
? 本次募集资金投资项目实施后，锡铁山原矿处理量将达到150万吨/年，铅锌金属量将达15万吨/年，居同行业之首。 ? 公司的铅精矿产品品位在同类产品中最高，且品位指标远远高于同行业其他企业。随着开采平面的下降，矿石品位越来越高。
? 公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为37.4万吨，该铜矿2003年年底将建成投产，将为公司创造巨大的经济价值。
2、 行业地位——产品
? 主要产品铅精矿在同行业中品位最高、品质最好，平均含铅率达到71%，含杂质少，且富含金、银等贵重金属 ；锌精矿品位也较高，产品供不应求。因品位高、品质好，铅精矿和锌精矿已成为国内各大冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。 ? 铅精矿的一级品率达98%，锌精矿三级品率达92%以上。公司于2001年通过了中国进出口质量认证中心ISO9001:2000标准的质量体系认证，产品质量进一步得到保证。
3、 行业地位——市场份额
? 2000年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第一位，锌精矿居第三位；2001年，铅精矿产量仍居同行业第一位，但因部分用于加工电铅，直接对外销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有率居第四位；2002年铅精矿市场占有率为8.42%，锌精矿市场占有率为3.99%，居同行业前列。 4、 公司优势——采矿成本同行业最低
? 采用“出矿综合成本承包”的矿山生产模式，通过市场化的招标方式将采矿工序对外承包，有效地节约了采矿人工成本。自推出承包模式以来，公司全员劳动生产率在同行中一直遥遥领先。
? 锡铁山铅锌矿地处青藏高原，地下水浸出少，抽水作业成本相对其他地区较低。
? 因成本低、品位高等原因，公司的铅精矿和锌精矿的毛利率高达40%和60%左右，如将铅精矿含金和铅精矿含银合并计算在内，则毛利率更高，这在同类矿山中是绝无仅有的。
主要产品的毛利率60.82a.15Q.11C.615.93.726.23.54 00年2001年铅精矿锌精矿电铅2002年5、 公司优势——大量的后续资源储备
公司通过积极的对外合作和股权收购方式，扩大资源储备： ? 收购塞什塘公司股权，获得塞什塘铜矿采矿权。
? 公司准备购买四川巴塘县夏塞银多金属矿探矿权，并实施探矿工作。
? 拟通过合作开发的形式，组建四川甘孜矿业股份公司，开发建设四川甘孜呷村银多金属矿。 ? 拟以本次募集资金收购获各琦铜矿。
? 拟以本次募集资金购买铜屿沟探矿权并实施勘探。 ? 公司还正在与国内其他大型矿山洽谈合作事宜。
6、 公司优势——专业化的勘探队伍
? 公司拥有技术力量较强的专业地质勘探公司，这在同行业公司中是独一无二的。
? 勘探公司在地质专家邓吉牛博士的带领下，已在锡铁山外围及深部勘探中取得了很好的成绩。2001年新增矿石储量500.06万吨，金属储量72万吨，2002年新增矿石储量742.96万吨，金属储量94万吨。
? 公司正准备加大对青海省及其他西部地区的矿山勘探工作。
7、 公司优势——高原作业优势
? 公司是青藏高原唯一的大型有色矿业公司，具备长年在海拔3000米以上进行矿产资源开采的作业技术及经验，并培养了一大批优秀的矿山管理人才。
8、 公司优势——各项优惠政策 ? 企业所得税税率：15%；
? 铅、锌产品贸易出口：每美元0.11元人民币的贴息； ? 资源税：减按70%增收； ? 增值税税率：13%。
四、 财务分析
1、 盈利能力分析
每股收益0.5820.46417.12.65%8.49A.78%0.58534.39).65 00年2001年2000年2002年2001年净资产收益率2002年总资产收益率2、 增长能力分析
3、 收入及利润构成分析
137.28?.39?.995.75!.65%.45R.41%0.39?.67?.56.427.65%-12.45?.77 00年2001年主营业务收入增长率2002年净利润增长率2001年净资产增长率2001年98.77?.99 02年总资产增长率2002年99.67?.56%主业收入占营业收入之比主业利润占营业利润之比4、 成本优势分析 5、 现金流状况分析
2002年146.436.35%经营现金流占净利润之比销售商品现金流占主营业务收入之比6、 经营能力分析
52.10R.192.7825.17(.51%2.6217.56%4.014.922.411.4810.65 00年2001年1.242001年2002年1.152002年0.78应收帐款周转率主营业务收入净利率存货周转率主营业务收入毛利率2000年2001年流动比率速动比率2002年7、 偿债能力分析
从上述分析可见，公司主营业务突出；成本控制良好、业绩优良；资产规模及经营成果增长迅速；现金流状况良好；资产管理效率指标、偿债能力指标、资产负债结构各项指标均十分理想。说明公司经营与管理水平突出，公司正处于良性的快速发展状态。
某矿业股份有限公司的定向增资扩股8
