第44讲_资产预计未来现金流量的现值的估计

会计（2020）考试辅导

第八章++资产减值

第二节 资产可收回金额的计量

三、资产预计未来现金流量的现值的估计 （一）资产未来现金流量的预计 4.预计资产未来现金流量的方法 （1）传统法

预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。这种方法通常叫做传统法，它使用的是单一的未来每期预计现金流量和单一的折现率计算资产未来现金流量的现值。

【教材例8-1】企业某固定资产剩余使用年限为3年，企业预计未来3年里在正常的情况下，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为100万元、50万元、10万元。该现金流量通常即为最有可能产生的现金流量，企业应以该现金流量的预计数为基础计算资产的现值。 （2）期望现金流量法

在期望现金流量法下，资产未来现金流量应当根据每期现金流量期望值进行预计，每期现金流量期望值按照各种可能情况下的现金流量与其发生概率加权计算。 【参考】期望值的计算

容易 20% 80分 一般 50% 70分 很难 30% 50分

【教材例8-2】沿用【例8-1】，假定利用固定资产生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来3年每年的现金流量情况如8-1所示。

表8-1 各年现金流量概率分布及发生情况 单位：万元 年份 第1年 第2年 第3年 产品行情好（30%的可能性） 150 80 20 产品行情一般（60%的可能性） 100 50 10 产品行情差（10%的可能性） 50 20 0 按照表8-1提供的情况，企业应当计算资产每年的预计未来现金流量如下： 第1年的预计现金流量（期望现金流量）：150×30%+100×60%+50×10%=110（万元） 第2年的预计现金流量（期望现金流量）：80×30%+50×60%+20×10%=56（万元） 第3年的预计现金流量（期望现金流量）：20×30%+10×60%+0×10%=12（万元） （二）折现率的预计 为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。 需要说明的是，如果在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响作了调整的，折现率的估计不需要考虑这些特定风险。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率，以便于与资产未来现金流量的估计基础相一致。 （三）资产未来现金流量现值的预计 在预计资产未来现金流量和折现率的基础之上，资产未来现金流量的现值只需将该资产的预计未来现金流量按照预计的折现率在预计期限内加以折现即可确定。 【教材例8-3】XYZ航运公司于20×0年年末对一艘远洋运输船舶进行减值测试。该船舶账面价值为1.6亿元，预计尚可使用年限为8年。 该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15%，公司认为15%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。因此，在计算其未来现金流量现值时，使用15%作为其折现率（税前）。

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公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此，将提高资产的运营绩效。 为了计算船舶在20×0年年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的20×0年年末的该船舶预计未来现金流量如表8-2所示。 表8-2 未来现金流量预计表 单位：万元 年份 20×1 20×2 20×3 20×4 20×5 20×6 20×7 20×8 预计未来现金流量（不包括改良的影响金额） 2 500 2 460 2 380 2 360 2 390 2 470 2 500 2 510 预计未来现金流量（包括改良的影响金额） 3 290 3 280 3 300 根据资产减值准则的规定，在20×0年年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量，因此，尽管20×5年船舶的发动机系统将进行更新以改良资产绩效，提高资产未来现金流量，但是在20×0年年末对其进行减值测试时，则不应将其包括在内。即在20×0年年末计算该资产未来现金流量的现值时，应当以不包括资产改良影响金额的未来现金流量为基础加以计算。如表8-3所示。 表8-3 现值的计算 单位：万元 年份 20×1 20×2 20×3 20×4 20×5 20×6 20×7 20×8 合计 预计未来现金流量（不包括改良的影响金额） 2 500 2 460 2 380 2 360 2 390 2 470 2 500 2 510 以折现率为15%的折现系数 0.8696 0.7561 0.6575 0.5718 0.4972 0.4323 0.3759 0.3269 预计未来现金流量的现值 2 174 1 860 1 565 1 349 1 188 1 068 940 821 10 965 由于在20×0年年末，船舶的账面价值（尚未确认减值损失）为16 000万元，而其可收回金额为10 965万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。应确认的减值损失为：16 000-10 965=5 035（万元）。 假定在20×1-20×4年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此，不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。20×5年发生了1 500万元的资本性支出，改良了资产绩效，导致其未来现金流量增加，但由于我国资产减值准则不允许将以前期间已经确认的资产减值损失予以转回，因此，在这种情况下，也不必计算其可收回金额。 （四）外币未来现金流量及其现值的预计

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预计资产的未来现金流量涉及外币的，企业应当按照以下顺序确定资产未来现金流量的现值：

首先，应当以该资产所产生的未来现金流量的结算货币为基础预计其未来现金流量，并按照该货币适用的折现率计算资产的现值。

其次，将该外币现值按照计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率进行折算，从而折现成按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值。

最后，在该现值基础上，比较资产公允价值减去处置费用后的净额以及资产的账面价值，以确定是否需要确认减值损失以及确认多少减值损失。

【例题?2009年计算分析题】甲公司为一物流企业，经营国内、国际货物运输业务。由于拥有的货轮出现了减值迹象。甲公司于20×8年12月31日对其进行减值测试，相关资料如下：

（1）甲公司以人民币为记账本位币，国内货物运输采用人民币结算，国际货物运输采用美元结算。

（2）货轮采用年限平均法计算折旧，预计使用20年，预计净残值率为5%。20×8年12月31日，货轮的账面原价为人民币38 000万元，已计提折旧为人民币27 075万元，账面价值为人民币10 925万元，货轮已使用15年，尚可使用5年，甲公司拟继续经营使用货轮直至报废。

（3）甲公司将货轮专门用于国际货物运输。由于国际货物运输业务受宏观经济形势的影响较大，甲公司预计货轮未来5年产生的净现金流量（假定使用寿命结束时处置货轮产生的净现金流量为零，有关现金流量均发生在年末）如下表所示。

单位：万美元 年份 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 （4）由于不存在活跃市场，甲公司无法可靠估计货轮的公允价值减去处置费用后的净额。 （5）在考虑了货币时间价值和货轮特定风险后，甲公司确定10%为人民币适用的折现率，确定12%为美元的折现率，相关复利现值系数如下： （P/F，10%，1）=0.9091；（P/F，12%，1）=0.8929 （P/F，10%，2）=0.8264；（P/F，12%，2）=0.7972 （P/F，10%，3）=0.7513；（P/F，12%，3）=0.7118 （P/F，10%，4）=0.6830；（P/F，12%，4）=0.6355 （P/F，10%，5）=0.6209；（P/F，12%，5）=0.5674 （6）20×8年12月31日的汇率为1美元=6.85元人民币。甲公司预测以后各年末的美元汇率如下：第1年末为1美元=6.80元人民币；第2年末为1美元=6.75元人民币；第3年末为1美元=6.70元人民币；第4年末为1美元=6.65元人民币；第5年末为1美元=6.60元人民币。 要求： （1）使用期望现金流量法计算货轮未来5年每年的现金流量。 （2）计算货轮按照记账本位币表示的未来5年现金流量的现值，并确定其可收回金额。 （3）计算货轮应计提的减值准备，并编制相关会计分录。 （4）计算货轮20×9年应计提的折旧，并编制相关会计分录。 【答案】 （1）使用期望现金流量法计算货轮未来5年每年的现金流量。 第一年的现金流量=500×20%+400×60%+200×20%=380（万美元） 第二年的现金流量=480×20%+360×60%+150×20%=342（万美元） 第三年的现金流量=450×20%+350×60%+120×20%=324（万美元） 第四年的现金流量=480×20%+380×60%+150×20%=354（万美元） 第五年的现金流量=480×20%+400×60%+180×20%=372（万美元） 原创不易，侵权必究

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业务好时（20%的可能业务一般时（60%的可性） 能性） 500 480 450 480 480 400 360 350 380 400 业务差时（20%的可能性） 200 150 120 150 180

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（2）计算货轮按照记账本位币表示的未来5年现金流量的现值，并确定其可收回金额。

按照记账本位币表示的未来5年现金流量现值=（380×0.8929+342×0.7972+324×0.7118+354×0.6355+372×0.5674）×6.85=8 758.46（万元人民币）

由于无法可靠估计货轮的公允价值减去处置费用后的净额，所以其可收回金额就是未来现金流量现值8758.46万元人民币。

（3）计算货轮应计提的减值准备，并编制相关会计分录。

货轮的账面价值是10 925万元人民币，可收回金额是8 758.46万元人民币 应计提的减值金额=10 925-8 758.46=2 166.54（万元人民币） 借：资产减值损失 2 166.54 贷：固定资产减值准备 2 166.54 （4）计算货轮20×9年应计提的折旧，并编制相关会计分录。

因为使用寿命结束时处置货轮产生的净现金流量为零，所以净残值可以判断为零，20×9年应计提的折旧=8758.46÷5 =1751.69（万元人民币）

借：主营业务成本 1 751.69 贷：累计折旧 1 751.69

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