当下市场，学会“仓位管理”有多重要？
摘要近期A股震荡整理，明星股K线断头，垃圾股炒作风口，投资者这山望着那山高，换山头又担心机会成本太高，瞻前顾后踌躇不前，行情十分磨人。如何能做到进可攻退可守？这个时候，需要一个成熟有效的方法来应对，譬如今天想要和大家分享的——仓位管理，这是“交易系统”中择时与风控的重要手段。????操作中最常见的三种情况仓位管理意在2个方向：操作上+心态上如何进行仓位管理仓位管理在不同市场中的应用结论：投资股票，要牢记保护本金是第一原则，投资决策是概率和期望下的判断，我们无法保证自己短期内一买入就涨，一卖出就跌，所以在交易的过程中要做到严格的风控。不论面对什么样的市场，手中都要保留一份选择权。下起为正文。近期A股震荡整理，垃圾股处于炒作风口虹吸显著，优质股票缺少量能驱动跟随指数盘整，随着明星股走势坏掉出现断头，想必大家都感受到市场非常难做，这山望着那山高，换山头又担心机会成本太高，瞻前顾后踌躇不前，行情十分磨人。如何能做到进可攻退可守？这个时候，需要一个成熟有效的方法来应对，譬如今天想要和大家分享的——仓位管理，这是“交易系统”中择时与风控的重要手段。所谓仓位管理，其实就是对股票和资金的之间的比例进行管理。比如我们说的轻仓，就是股票持仓小于现金持仓，与之相反的就是重仓了，股票持仓高于现金持仓。控制仓位是控制风险的手段，在震荡市中，具有非常重要的意义，而要想在下跌的市场中存活下来，控制好我们的仓位就是最重要的事。除此之外，控制仓位也是在保留选择的权力，何时轻仓？何时重仓？能否准确做T？这都是决定成本与盈利的重要条件，也是在一个投资中为我们带来安全感的重要垫子。我们会认为，不论面对什么样的市场，手中都要保留一份选择权。下文中，我们具体来看仓位管理的市场含义。一、操作中最常见的三种情况①不断补仓：越跌越补，结果提前把子弹打光了，最终被套在半山腰上；②追涨杀跌：一跌就割肉，一涨就追高，结果盈利的还不如亏损的多；③不动如山：看着净值不断下跌也不管它，结果等到净值涨回来，走出了U型图后依旧没赚到钱。
二、仓位管理意在2个方向：操作上+心态上①进行仓位管理目的之一：就是为了保持一个良好的心态。试想你满仓100万元，浮亏50%的心理和轻仓1万元，浮亏50%的心理会有何不同？满仓的你不说能不能冷静分析，心态可能都崩了，更不用说能不能做出正确的判断了，这就是投资心理的失衡。
如果此时的你只是轻仓，手上还有子弹，那么无论后市是涨是跌，你都能安然适应，这样才能从容不迫地面对投资。所以不建议加杠杆投资和用生活的资金投资，这对心态的考验太大了，一般人玩不起，也输不起。
②仓位管理的基本逻辑就是：高估值时低仓位，低估值时高仓位。
这和基本面研究者倡导的“估值投资法”不谋而合。虽然不一定能买在最低点，卖在最高点，但做到低吸高卖还是不成问题的。
之所以我们需要预留资金，一来是因为现金流有限，需要考虑到后市可能出现好机会时手上有足够的资金买入，而不是到时干瞪眼；
二来是满仓的波动太大了，每多一倍的仓位，就多了一倍的风险。
以100万本金为例，下跌10%后变成了90万，而90万上涨10%只有99万，要想回本，就需要上涨11.11%。
当亏损20%时，就需上涨25%，才能回本；当亏损30%时，就需上涨42.86%，才能回本；当亏损40%时，就需上涨66.67%，才能回本；当亏损50%时，就需上涨100%，才能回本；当亏损80%时，就需上涨400%，才能回本；当亏损90%时，就需上涨900%，才能回本。我们可以看到当浮亏的幅度越来越大，其回本的难度也就越来越大，超过50%时，如果不补仓，回本几乎不太可能了。所以只有留足资金，把浮亏控制在承受范围之内。
三、如何进行仓位管理?整体来看，可以概括如下：
?大盘稳步上升时保持七成仓位，待手中股票都获利时，增
加仓位，可重仓持有。如果后买的股票被套，可抛出已获利的部分股票，腾出资金来补仓，摊低被套股票的成本，使之早日解套。
?大盘处在箱体震荡中或调整初期，保持四成至六成仓位，
手中股票逢高及时减磅，急跌时果断买进，见利就收，快进快出。
?在大盘阴跌处于低迷时，不要抱有侥幸心理，要忍痛割肉，
落袋为安，等待时机。
具体的，仓位管理主要有三种方法：分别是漏斗形仓位管理（又称倒金字塔）、矩形仓位管理、金字塔仓位管理。
四、仓位管理在不同市场中的应用①下跌趋势（含熊市）
下跌市仓位要轻，避免市场下跌带来的风险。即便公司的业绩再优秀，投资者准备中线持有，也只能先用少量仓位分批试探性建仓，跌破60日均线（中期均线）必须止损。熊市中不跌破250日线（长期均线）的股票就是好股票，实际上真正能穿越牛熊的股票可谓凤毛麟角。
如：2024年二季度，上证指数有效跌破60日均线和250日均线，股市开始震荡下跌。年初就重仓持有的投资者，股票一旦被套，心理上往往不愿接受这样的现实，而是选择了逃避，结果越套越深，损失惨重。如果仓位轻，又能做到严格的止损，那情况就不大一样了。
图：上证指数2024年K线走势
图片来源：wind②上涨趋势（含牛市）
上涨市要重仓，博取最大收益，加仓也是在市场转势之时。如：2024年1月上证指数站上60日均线，2月25日涨幅5.6%长阳突破250日均线，成交量急剧放大，上涨趋势形成。这个时候投资者胆子就可以大一些，转变熊市思维。只要公司业绩优秀，股价短期不跌破
20日均线，就坚定持股。
图：上证指数2024年K线走势
③震荡市（盘整）
震荡市中要控制好仓位，注意操作股票的节奏。指数会在一个区间横盘震荡，形成上有压力、下有支撑的形态。中国股市历来牛短熊长，震荡市可以处于熊市末端的筑底阶段，也可以处于牛市上涨后的整固阶段，这需要投资者通过经验积累区别对待。如果在跌破支撑位的时候，抄底失败要及时止损；突破压力位，同时伴随成交量有效放大，就可以加大仓位，主力开始进入拉升阶段。
图片来源：wind五、结论无论资金大还是小，在股市里仓位管理是很重要的一个实操环节。因为仓位决定心态，如果遇到大的震荡，仓位重的人就会惊慌失措，做出错误的判断和操作。而我们投资股票，要牢记保护本金是第一原则，投资决策是概率和期望下的判断，我们无法保证自己短期内一买入就涨，一卖出就跌，所以在交易的过程中要做到严格的风控。
最后，关于仓位管理，键在于执行，千万不要冲动决策，也不要有侥幸心理，一定要牢记自己的标准并坚守自己的秩序。
股票投资仓位管理方法
