有考虑资产管理或者在许多情况下通货膨胀的影响。
（4）会计收益忽视了许多创造价值作业的成果，只因为这些作业不符合收益应具备的确定性和可计量性要求。例如，一项成功的新产品的开发或是关键的管理人员的流失，虽然他们可能对未来收益产生重大影响，但无法立即在收益上得到反映。
所以在使用收益指标时，应根据不同情况对收益指标的内容进行分析，在了解它的局限性的基础上使用，并且与其它会计的和非财务的指标结合，使评价指标内容与评价要达到的目的相一致。它一般可作为企业的第一层次和第二层次（即最高管理层和各子公司或分部）的经营业绩评价指标。 2、投资收益率（ROI）
投资收益率（也称为投资报酬率）是收益与投资资本之比，反映投资的有效性，是个效率指标。投资收益又可拆成资本周转率和销售利润率两个指标的乘积。投资收益率是评价公司经营业绩的良好尺度，但该指标的构成要素可以有不同定义，在计算中有种种不同选择，若设计不当，很可能导致行为的失调。例如投资收益率计算中的投入资本的选择就可以有多种方式：从资产构成分析，可使用全部资产或在用资产；从权益角度划分，可用以股东权益形成的资产或以股东权益加上计息的负债。此外，资产还涉及计价问题。 其优越之处体现在四方面：
（1）投资收益率能反映一个企业的综合盈利能力。投资收益率由三项指标构成：收入、成本和投资，提高投资收益率既可通过增收节支，也可通过减少收入资本来实现。不仅如此，投资收益率还可拆分成两个指标，直至分析出会计报表的若干要素，综合力极强。
（2）投资收益率具有横向可比性。作为效率指标，投资收益率体现了资本的获得能力，剔除了因投资额不同而导致的净收益差异的不可比因素，有利于判断各公司经营业绩的优劣。
（3）投资收益率可作为选择投资机会的依据。有利于调整资本流量和存量，成为配置资源的参考根据。
（4）以投资收益率作为评价公司经营业绩的尺度，有利于正确引导公司的管理等行为，避免短期行为。
投资收益率的主要缺陷是行为方面的。公司为了达到较高的投资收益率，可能会采取减少投资的方式。会计假设，尤其是折旧和存货计价方法的选择影响收益及使用的净资产，从而影响投资收益率的高低。投资收益率也受到递延维修费或减少研究支出、推销支出等管理决策的影响。通货膨胀时资产负债表可能大量少报有形资产的经济价值，因而夸大由原有的工厂和部门创造的收益。还有，投资收益率可能促使经理们放弃其收益率虽低于企业平均收益率但高于企业资本成本的资产。投资收益率应根据企业的发展阶段进行评价，无论是处于开办阶段还是处于衰退阶段，因此投资收益率在用于企业内部各部门业绩比较或各时期业绩比较时，应谨慎从事。
一般投资收益率可作为企业的第一层次和第二层次（即最高管理层和各子公司或分部）的经营业绩评价指标。特别的，投资收益率是评价子公司或分部经营业绩的最常用的良好尺度。
3、剩余收益
剩余收益是指净收益减去投入资本的应计成本的差异。计算公式为： 剩余收益=净收益 — 投资额×应计资本成本率
应计资本成本率是对投资要求的最低报酬率。最低报酬率的确定，应根据投资的不同来源而有所区别。借款成本是当投资款从银行借入，或发行债券筹集，投资成本也就是借款或债券的利率。股东的平均收益率是当投资款以发行股票方式筹集，以股东所要求的投资收益率作为投资成本，如期望利润/股票市场价值，最低的每股股盈余等。历史平均值是不论投资来源如何，以15年到20年的投资收益率的平均值作为投资成本。从观念上看，以投资收益率作为评价指标，引导投资者最大限度地提高投资收益率，而剩余收益作为评价指标则要求投资者最大限度地提高收益额，使之超过最低报酬额，以剩余收益作为评价企业经营业绩的尺度的基本要求是：只要投资的收益率大于投资成本，该项投资便是可行的。因而，它避免了投资收益率的缺陷，使公司分部能够选择既有利于其自身，又有利于公司整体的投资机会。
剩余收益一般作为评价企业的第二层次（即各子公司或分部）的经营业绩的指标，是较为常用的。评价剩余收益时，关键是所需要的最低投资收益率，这取决于公司平均的投资收益率及其经营战略。剩余收益与资本预算中的净现值相似，只不过剩余收益与考虑货币的时间价值。为此，也可以设想，在确定最低投资收益率时，可参照内含报酬率，即计算公司平均的内含报酬率。
4、营业现金流量
以上评价指标的会计基础是权责发生制，在商业信用极为频繁的情形下，会计的收益与公司的实际现金收入相差极大。企业创造现金的能力说明一个企业的财务弹性，体现企业发展和把握机会的能力。所以采用营业现金流量来评价企业的经营业绩，可以弥补建立在传统的权责发生制基础上的收益指标和投资收益率指标的不足。
营业现金流量是指公司正常经营活动所发生的现金流入与流出之间的净额。根据会计准则，营业现金流入的项目有：销售商品及提供劳务所获得的现金、利息收入及股利收入；非投资及筹资业务所带来的其它现金收入，如胜诉保险等活动的现金收入。营业现金流出的项目有：支付购货款及劳务费用，缴纳税金、罚金等，支付利息；非投资及筹资业务引起的其它现金支出，如捐款、退款、诉讼等 。营业现金流量可以用来评价企业经营业绩，也可以用来评价企业支付债务利息、支付股利的能力，还可以用于现金管理业绩的计量。由于现金流量同净收益相比较受会计估算和分摊的影响较小，因此他们有助于理解一个企业的经营、投资以及财务活动的动态。
但是需要注意的是，除非能很好地解释现金流动的原因，否则单独的现金流量不能反映一个企业业绩的全貌，也不能借以可靠预测企业将来的业绩。例如，一个有着美好前景正在成长的新企业可能有很大的负现金流量；而一个处于衰退的行业可能产生强大的正现金流量。
采用营业现金流量这一评价指标，并和其它指标结合使用，能有效地计量和评价企业的第一层次或第二层次（即最高管理层和各子公司或分部）的经营业绩。 5、经济增加值（EVA）及其修正值（REVA）
（1）经济增加值
这是近来出现的一种剩余收益的计算方法，EVA等于税后经营性收益减去（税后）加权平均资本成本（WACC）与占用资本的乘积：
EVA=税后经营性收益— WACC×（总资产-短期负债）
运用EVA指标衡量企业业绩和投资者价值是否增加的基本思路是：公司的投资者可以自由的将他们投资于公司的资本变现，并将其投资于其他资产。因此，投资者从公司至少应获得其投资的机会成本。这意味着从税后经营性收益中扣除按权益要求的经济价值计算的资本的机会成本后，才是股东从经营活动中得到的增值收益。
EVA法与剩余收益法相比，有不同的地方：其一，EVA使用了税后经营性收益；其二，EVA法中，要求收益率等于加权平均资本成本；其三，投资额等于总资产减去短期负债。
其中，总资产减去短期负债可以表示为下式： 占用资本=总资产—短期负债 = 长期资产 + 营运资本
由上式可看出，在经济增值法中考虑了长期资产和营运资本投资的成本，部门业绩不仅体现在经营效率而且体现在资产管理上。公司为了提高EVA，管理者必须用同样资本获取更高的经营性收益，减少资本占用，或者将资本投资于高收益项目。由于EVA与公司股票价格之间有很强的正相关关系，近年来，可口可乐、AT&T等于不少跨国公司应用EVA评价总经理的业绩，取得了良好的激励效果。
（2）修正的经济增加值指标（REVA）
这是以资产的市场价值为基础对企业经营业绩的衡量，其公式为：
REVA= t期末税后经营性收益— WACC×（MV(t-1)）
其中，MV(t-1)是t-1期末的公司资产的市场总价值，等于公司所有者权益的市场价值加上经过调整的公司负债价值（即t-1期的总负债减去无利息的流动负债）。
REVA指标认为公司用于创造利润的资本价值总额既不是资产的账面价值③，
③
账面价值：以历史成本为基础所衡量的企业的资产价值。
也不是经过调整的资产的经济价值④，而是资产的市场价值⑤。因为：在任何一个会计年度的开始，投资者作为一个整体都可以将公司按照当时的市场价值出售，然后将获得的收入投资到与原来公司风险水平相同的资产上，从而得到相当于公司加权平均资本成本（WACC）的回报。如果一个公司真正为投资者创造了利润，那么该公司的期末利润必须超过以期初资产的市场价值计算的资本成本，而不是仅仅超过以公司期初资产的经济价值基础的资本成本，因为投资者投资到该公司的资本的实际价值（可变现净值）是当时的市场价值。
与EVA相比，只要REVA 为正值，该企业的股东财富肯定增加。因为此时企业创造的财富大于其按市场价值计算的资本的机会成本。而在EVA指标下，即使计算结果为正值，投资者得到的回报仍然有可能小于资本的机会成本。故REVA指标比EVA指标更进一步。
EVA和REVA指标与传统的利润指标相比，具有以下优点：
（a）从股东角度定义企业利润。考虑资本成本是EVA与REVA指标的最大特点和最重要的方面。
（b）将股东财富与企业决策联系在一起。EVA与REVA指标有助于管理者将财务管理的两个基本原则融入到经营决策中。其一，企业的主要财务目标是股东财富最大化；其二，企业的价值取决于投资者的预期利润能否超过资本成本。EVA与REVA指标的持续增长意味着公司市场价值的不断增加和股东财富的持续增长。
（c）使管理者关心收入的同时关注资产的管理效率。EVA与REVA指标从一个更广的角度看待企业的整个经营状况产生的影响。
（d）将决策用一个财务指标联系起来，即如何提高EVA与REVA，避免了评价标不一致导致的企业计划、经营战略和经营决策的不协调。EVA与REVA指标提供了一个评价企业投资机会价值的新思路，即投资机会价值是企业价值的一个重要组成部分。
就EVA与REVA指标而言，都是从股东的角度来评价企业总体的经营业绩，一般适合于评价和激励企业的第一层次的最高管理层和较低管理层的业绩。具体来说，公司的最高管理层的评价应以REVA为基础。企业的价值包括两个部分：一是实物资产的价值，二是与公司竞争战略相关的未来投资机会价值。这两部分在公司最高管理层的决策范围之内。公司的市场价值在REVA指标中代表实物资产和经营竞争战略之和，而在EVA指标中，仅代表实物资产的价值。由于经营竞争战略主要由最高管理层决定，对较低管理层来说，他们只能控制EVA指标中的企业现有的资产的经济价值。因此最高管理层的业绩评价应与REVA相联系，而
④
经济价值：通过对按照历史成本原则和谨慎性原则编制的资产负债表中有关项目进行必要的调整后资产
价值。这些调整包括扣除无利息负担的流动负债，将R&D资本化，对按照LIFO计价的存货价值进行调整，对商誉摊销的调整等，力求更准确地反映企业资产的实际价值。
⑤
市场价值：公司利用其资产创造的未来收益的现值。不仅反映了企业资产的经济价值，而且反映了市场
对企业管理者利用资产创造收益的能力的评价。
较低管理层的业绩评价应与EVA相联系。
（二）非财务指标 用非财务指标评价计量工作业绩，在我国计划经济体制下得到普遍应用，如产量、劳动生产率和质量指标等。但我国非财务指标主要用于生产领域的单个过程，在发展市场经济的过程中，这些指标又遭受冷落。西方发达国家自20世纪90年代以来开始重视非财务指标的应用，并且强调与财务指标的结合。
1、市场占有率
其计算公式为: 市场份额=销售额（量）/市场总销售额（量）
这一指标反映企业在市场营销方面的业绩。可作为企业的第一层次和第二层次（即最高管理层和各子公司或分部）的经营业绩评价指标。市场在现代商品经济中有举足轻重的地位，在竞争激烈的环境中尤其如此，今天的市场份额在相当程度上就代表着未来的收益，这在当前世界范围内最具影响国，也最吸引投资者和从业者的网络产业中表现得最为突出。调查表明，在众多非财务指标中，市场份额雄踞榜首，评价时应根据公司的战略有所区别，对于战略性的子公司，市场份额往往比财务指标更重要，而对纯粹盈利性子公司则稍有逊色。
2、原客户保持率 这一指标反映公司保持原有的老顾客（回头客）的水平。显然，公司要想通过特定的顾客群体保持或增加市场份额，最可行的方式是保持现有的顾客。除了留住顾客之外，许多公司都希望通过以评价现有客户进行的交易量来评价这些顾客的忠诚性。
3、新客户获取率
这一指标反映公司获得新顾客的能力。公司若想扩大自己的市场份额，就应制定一项在扩大市场过程中扩大客户来源的计划，以期获取更多的顾客群。争取顾客的工作既可通过新顾客的数量来评价，也可通过统计向这些顾客销售产品的总额来评价。原客户保持率与新客户获取率一般可作为企业的第一层次和第二层次（即最高管理层和各子公司或分部）的经营业绩的非财务评价指标，也作为企业的第三层次（如销售部门）的业绩评价指标。
4、质量控制
质量控制是指企业为确保产品或服务达到顾客要求而付出的努力。有多种方法可以用于质量控制，传统的方法是在产品完工后进行检测，对未通过检测的产品丢弃或进行返工。这种方式虽然可以从一定程度上控制产品质量，但成是高昂，而且由于不能排除未检测到的次品，产品的维修费用也很可观。通过对质量控制的评估，使企业最终节约成本，提高效益。
5、周转时间控制
这里的周转时间控制是指完成一件产品或服务所需的时间。生产过程中所花的时间越长，所花费的成本也越高。减少周转时间要求协调生产过程和提高产品质量，因而就可以增加生产的灵活性和对顾客要求的反应。公司可以衡量生产过
企业工作业绩计量与评价的系统研究
