唯一性:(1)对于常规项目(净现金流序列的符号只变一次且由负变正的项目),IRR有唯一实数解(2)对于非常规项目,IRR可能有多个实数解,求得一解,根据其经济含义进行检验,若满足即这就是部收益率的唯一解,否则无部收益率,不能用该指标进行评价。
6、互斥案比较的增量分析指标有哪些?各有什么特点? 增量分析指标:差额净现值、差额部收益率、差额投资回收期
7、评价法:(1)独立案互斥化法(案数目较少时)(2)效率型指标排序法(案数目较多时)
7、有资源约束的独立案有哪些评价法,如选择? 8、怎样用部收益率法进行多案项目的比选? 大者为优
9、简述净现值最大准则在多案比选中的合理性。
在对互斥案进行比较选择时,净现值最大准则是正确的,而部收益率最大准则只在基准折现率大于被比较的两案的差额部收益率的前提下成立。 10、简述基准折现率的含义及对其影响的因素?
影响因素:投资收益率、通货膨胀率以及项目可能面临的风险。
第五章
1、为什么要进行不确定性分析? 为什么要进行不确定性分析?
答:工程项目的风险和不确定性分析是为了弄清和减少不确定性因素对经济效果评价的影响,以预测项目可能承担的风险,确定项目在财务上、经济上的可靠性,有助于提前采取措施以避免项目投产后不能获得预期的利润和收益,以致投资不
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能如期收回或给企业造成亏损。
进行项目的风险和不确定性分析有助于加强项目的风险管理和控制,避免在变化面前束手无策,在风险和不确定性分析基础上所做的决策,可在一定程度上避免决策失误所带来的巨大损失,有助于决策的科学化。 2、盈亏平衡分析的基本思路是什么?什么是优劣平衡分析?
各种不确定因素的变化会影响投资案的经济效果,当这些因素的变化达到某一临界值时,就会影响案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是临界值,判断投资案对不确定因素变化的承受能力,为决策提供依据。它通过对项目投产后的盈亏平衡点的预测分析,帮助我们观察该项目可承受多大的风险而不至于发生亏损的经济界限。
盈亏平衡分析在对于多个案进行比较和选择时,由某一个共同的不确定因素形成相关函数,解得两案的优劣的临界点,做出相应决策,即为优劣平衡分析。 3、敏感性分析的目的是什么?分哪几个步骤?
敏感性分析的目的就是通过分析及预测影响工程项目经济评价指标的主要因素发生变化时,这些经济指标的变化趋势和临界值,从中找出敏感因素,并确定其敏感程度,从而对外部条件发生不利变化时投资案的承受能力做出判断。 步骤:(1)确定分析指标(2)选定不确定性因素,并设定它们的变化围(3)计算因素变动对分析指标影响的数量结果(4)确定敏感因素(5)结合确定性分析进行综合评价,选择可行的比选案
4、概率分析中,期望值和离散系数的经济含义有什么不同? 5、怎样用决策树法对案进行风险决策分析? 第六章
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1、谓设备的有形磨损、无形磨损,各有特点?举例说明。
机器设备在使用(或闲置)过程中发生的实体磨损或损耗,称为有形磨损。 所谓设备的无形磨损是指由于科学技术进步而不断出现性能更加完善,生产效率更高的设备,使原有设备的价值降低,或者是生产同样结构设备的价值不断降低使原有设备贬值。
2、有形磨损与无形磨损各有哪两种?划分的原则是什么? 设备的有形磨损可以分为第一种有形磨损和第二种有形磨损。
设备在使用过程中,由于外力的作用使零部件发生摩擦、振动、和疲劳等现象,导致机器设备的实体发生磨损,这种磨损称为第一种有形磨损。
设备在闲置过程中,由于自然力的作用而使其丧失了工作精度和使用价值,叫做第二种有形磨损。
无形磨损分为第一种无形磨损和第二种无形磨损。
由于相同结构设备再生产价值的降低而产生原有设备价值的降低,称为第一种无形磨损。
由于不断出现技术上更加完善、经济上更加合理的设备,使原设备显得旧落后,因此产生经济磨损,称为第二种无形磨损。 3、试述设备磨损的补偿式。
对于可消除的有形磨损,通过修理来恢复其功能;对于不可消除的有形磨损,修理已无意义,必须更新才能进行补偿;对于第二种无形磨损,因为它是科学技术进步产生了相同功能的新型设备所致,要全部或部分补偿这种差距,只有对原设备进行技术改造,即现代化改装或技术更新。 4、简述设备的四种寿命概念。
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(1)自然寿命:也称物质寿命,是由有形磨损所决定的设备的使用寿命,指一台设备从全新的状态开始使用,产生有形磨损,造成设备逐渐老化、损坏,直至报废所经历的全部时间。
(2)技术寿命:技术寿命是指一台设备可能在市场上维持其价值的时间。也就是说一台设备开始使用到由于技术落后被淘汰为止所经历的时间,又称为设备的技术老化期。
(3)经济寿命:所谓经济寿命是指从设备开始使用到其年平均成本最低的年份所延续的时间长短。
(4)折旧寿命:所谓折旧寿命是指设备开始使用到其投资以折旧的式全部收回所延续的时间。
5、如确定设备大修理的经济界限?
6、简述更新的原则与设备更新的经济意义。
设备更新就是用经济性更好、性能更完善、技术更先进和使用效率更高的设备去更换已旧过时的设备,这些被更换的设备或是在技术上已经不能继续使用,或是在经济上不宜继续使用的设备。
设备更新的主要目的是为了维持或提高企业生产的现代化水平,尽快形成新的生产能力。
7、设备更新途径有几种?设备最优更新期如确定? 设备更新有原型更新和技术更新两种形式。 8、试述设备租赁的优缺点。 设备租赁的优缺点
优点:无需有相当于设备价值的一笔资金,而只需要逐期支付租金就可以了;可
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以尽可能的避免产品更新换代速度加快的风险,更加主动灵活;可以降低维修费用的负担;避免因购置设备所致的增加企业的负债、减少运营资本等情况的出现影响企业形象。
缺点:承租人只有设备的使用权而没有所有权,因此无权随意对设备进行改造;同时,通常情况下,承租人租赁设备所付的租金要比直接购置设备的费用要高,因为租金中包含着出租人的管理费和边际利润;不管企业的现金流量和经营状况如,都要按照合同按时支付租金。
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