票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以通过参加股东大会选举董事、参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。 23．发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创办企业和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。
24．股票风险较大，债券风险相对较小。因为：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。第三，在二级市场上，债券因其利率固定，期限固定，市场价格也较稳定；而股票无固定的期限27．政府债券的特征
和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。
25．依政府债券发行主体的不同，政府债券又可分为（中央政府债券）和（地方政府债券）。中央政府发行的债券也可以称为（国债）。 26．政府债券的性质主要可以从两个方面来考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。政府债券本身有面额，投资者投资于政府债券可以取得利息，因此，政府债券具备了债券的一般特征。第二，从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融商品和信用工具的职能，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
⑴安全性高；⑵流通性强；⑶收益稳定；⑷免税待遇。 分类标准 偿还期限 资金用途 所划分的类别 备 注 短期国债、中期国债、长期国债 时间标准是1年、10年 赤字国债、建设国债、战争国债、 特种国债 流通与否 发行本位 流通国债和非流通国债 实物国债和货币国债 是否允许在流通市场中流通 31．中期国债是指偿还期限在（1年以上、10年以下）的国债。政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补亦字，或用于投资，不再用于临时周转。 32．长期国债是指偿还期限在（10年或10年以上）的国债：长期国债由于期限长，政府短期内无筹资履约偿还之负担，且可以较长时间占用国债认购者的资金，所以常被用作政府投资的资金来源。长期国债在资本市场上有着重要地位。
29．短期国债—般指偿还期限为（1年或1年以内）的国债，它具有周转期短及流动性强的特点，在货币市场上占有重要地位。政府发行短期国债，一般是应付国库暂时的人不敷出之需，在国际上，短期国债的常见形式是（国库券），它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。 30．我国20世纪80年代以来也曾使用国库券的名称，但它与发达国家所指的短期国债不同，偿还期大多是超过了1年的。
33．短期国债、中期国债以及长期国债都属于有期国债。在国债发展史上，还曾经出现过一种无期国债，这种国债在发行之时并未规定还本期限，债权人平时仅有权按期索取利息，而无权要求清偿．但政府可以随时从市场上买入而将其注销。
34．政府通过国债筹集的收入，可用于各项开支。根据举借国债对筹集收入使用方向的规定，国债可以分为（赤字国债）、（建设国债）、（战争国债）和（特种国债）。
35．国债可以分为流通国债和非流通国债。流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求，流通国债的转让一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或柜台市场交易。在不少国家，流通国债占据了国债发行量中的大部分。非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。这种国债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。非流通国债的发行对象，有的是个人，有的是一些特殊的机构。以个人为发行对象的非流通国债，一般是吸收个人的小额储蓄资金，故有时称之为储蓄债券。
36．1949年新中国成立以后，我国国债发行基本上分为两个阶段：20世纪50年代是第一阶段，80年代以来是第二阶段。
37．国库券起源于（英国），属于一种弥补国库短期收支差额的政府债券。
38．从1995年开始，我国发行的国债就不再称为国库券，而改称（无记名国债）、（凭证式国债）和（记账式国债）。
39．我国发行国库券始于1981年，以后基本上每年都发行。它的情况大致是：
⑴规模越来越大；⑵期限趋于多样化；⑶发行方式趋于市场化；⑷市场创新日新月异。 40．国家债券的分类：
⑴国家重点建设债券。⑵国家建设债券。⑶财政债券。⑷特种债券。⑸保值债券。⑹基本建设债券。⑺特别国债。⑻长期建设国债。 41．国家重点建设债券只发行过一次。 42．（地方政府债券）是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称地方债券，也可以称为地方公债或地方债。地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需要状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项日。
43．地方政府债券按（资金用途）和（偿还资金来源分类），通常可以分为（一般债券即普通债券）和（专项债券即收益债券）。
44．在1950年，东北人民政府就发行过东北生产建设折实公债，但1981年恢复国债发行以来，却从未发行过地方政府债券。
45．所谓（金融债券）是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
46．20世纪60年代以前，只有投资银行、投资公司之类的金融机构才发行金融债券，因为这些机构一般不吸收存款，或者只吸收少量的长期存款，发行金融债券成为其筹借资金来源的一个重要手段。
47．从广义上讲，金融债券还应该包括（中央银行债券），只不过它是一种特殊的金融债券。其特殊性表现在：—是期限较短；二是为实现金融宏观调控而发行。
48．我国金融债券的发行始于北洋政府时期，后
来，国民党政府时期也曾多次发行过“金融公债”、”金融长期公债”和“金融短期公债”。新中国成立之后的金融债券发行始于（1982）年。 49．（公司债券）是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券属于债券体系中的一个品种，它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。 50．公司债券的分类：
⑴信用公司债；⑵不动产抵押公司债；⑶保证公司债；⑷收益公司债；⑸可转换公司债；⑹附新股认股权公司债。
51．（不动产抵押公司债券）是以公司的不动产（如房屋、土地）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。
52．信用公司债是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。 53．一般来说，政府债券无须提供担保，因为政府掌握国家资源，可以征税，所以政府债券安全性最高。金融债券大多数也可免除担保，因为金融机构作为信用机构，本身就具有较高的信用。公司债券不同，一般公司的信用状况要比政府和金融机构差，所以，大多数公司发行债券被要求提供某种形式的担保。但少数大公司经营良好，信誉卓著，也发行信用公司债。信用公司债的发行人实际上是将公司信誉作为担保。
54．收益公司债也是一种具有特殊性质的债券，它与一般债券相似，有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票。但另一方面它又与一般债券不同，其利息只在公司有盈利时才支付，即发行公司的利润扣除各项固定支出后的余额用作债券利息的来源。如果余额不足支付，未付利息可以累加，待公司收益改善后再补发。所有应付利息付清后，公司才可对股东分红。
55．（附新股认股权公司债）是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。这种债券的购买者可以按预先规定的条件在公司发行股票时享有优先购买权，分为（可分离型）和（非分离型）。
56．（企业债券）是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。我国《企业债券管理条例》规定，金融债券和外币债券不属于《企业债券管理条例》的管理范围。 57．我国企业债券的发展大致经历了四个阶段：⑴萌芽期；（1984-1986） ⑵发展期；（1987-1992） ⑶整顿期；（1993-1995） ⑷再度发展期；（1996年起）
58．企业债券的发行出现的变化：一是在发行主体上突破了大型国有企业的的限制。二是在发债募集资金的用途上，改变了以往仅用于基础设施建设或技改项目上，开始用于替代发行主体的银行贷款。三是在债券发行方式上将符合国际惯例的路演询价方式引入企业债券一级市场。四是在期限结构上，推出了我国超长期、固定利率企业债券。五是在投资者结构上，机构投资者逐渐成为企业债券的主要投资者。
59．（国际债券）是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人，主要是（各国政府）、（政府所属机构）、（银行或其他金融机构）、（工商企业及一些国际组织）等，国际债券的投资者，主要是（银行或其他金融机构）、（各种基金会）、（工商财团）和（自然人）。 60．国际债券的特征
⑴资金来源广、发行规模大；⑵存在汇率风险；⑶有国家主权保障；⑷以自由兑换货币作为计量
货币。
61．发行国际债券是在国际证券市场上筹措资金，发行对象为各国的投资者，因此资金来源比国内债券广泛得多。
62．国际债券在国际市场上发行，因此其计价货币往往是国际通用货币，一般以美元、英镑、欧元、日元和瑞士法郎为主。这样，发行人筹集到的资金是一种可通用的自由外汇资金。 63．（外国债券）是指一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。
外国债券和欧洲债券的区别
外国债券 64．外国债券是一种传统的国际债券。在美国发行的外国债券被称为（扬基债券），它是由非美国居民在美国市场发行的吸收美国资金的债券。在日本发行的外国债券称为（武士债券），它是外国发行人在日本债券市场上发行的以日元为面值的债券。
65．（欧洲债券）是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。它的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。由于它不以发行市场所在国的货币为面值，故也称（无国籍债券）。
欧洲债券 由一家或几家大银行牵发行方式 由发行地所在国的证券公司、金头，组成十几家国际性银融机构承销 行在一个国家或几个国家同时办理经销 受发行地所在国有关法规的管不需要官方机构的批准，发行法律 制和约束，且必须经官方机构批也不受货币发行国有关准 法令的管制的约束 预扣税一般可以豁免 发行纳税 发行地所在国税法管制 67．欧洲债券是在20世纪60年代初期随着欧洲货币市场的形成而出现和发展起来的。到20世纪70年代中期，欧洲债券已初具规模。80年代以来，欧洲债券的发展更快。目前，欧洲债券已成为各经济体在国际资本市场上筹措资金的重要手段。
68．我国发行国际债券始于20世纪80年代初期。 69．我国开始利用国际债券市场筹集资金，主要
的债券品种有：
⑴政府债券；⑵金融债券；⑶可转换公司债券。
四，基金
1．（证券投资基金）是指通过公开发售基金份额募集资金，由（基金托管人）托管，由（基金管理人）管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以（资产组合）方式进行证券投资活动的基
金。
2．各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称（共同基金），英国和我国香港地区称（单位信托基金），日本和我国台湾地区则称（证券投资信托基金）等。
3．一般认为，基金起源于（英国），是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。 4．(1986)年由政府出面组建了（海外和殖民地政府信托组织），公开向社会发售受益凭证。它是公认的最早的基金机构，以分散投资于国外殖民地的公司债为主，其投资地区遍及南北美洲、证券投资基金与股票、债券的区别
反映的关系 所筹资金投向 风 险
9．证券投资基金的分类
⑴按基金的（组织形式）不同，基金可分为（契约型基金）和（公司型基金）；
⑵按基金是否（可自由赎回）和（基金规模是否固定），基金可分为（封闭式基金）和（开放式墓金）；
⑶按投资标的划分，基金可分为（国债基金）、（股票基金）、（货币市场基金）等；
⑷按（投资目标）划分，基金可分为（成长型基金）、（收入型基金）和（平衡型基金）。 10．（契约型基金）又称为（单位信托基金），是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
11．契约型基金起源于（英国），后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流
基 金 信 托 中东、东南亚和意大利、葡萄牙、西班牙等国，当时的投资总额共达48万英镑。 s
5．1998年3月，（基金金泰）、（基金开元）成立，证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段，其数量和规模迅速增长，地位日趋重要。 6．证券投资基金的特点
⑴集合投资；⑵分散风险；⑶专业理财。 7．证券投资基金的作用
⑴基金为中小投资者拓宽了投资渠道； ⑵有利于证券市场的稳定和发展； ⑶有利于证券市场的国际化。
股 票 产权 实业 高 债 券 债权和债务 实业 低 其他有价证券金融工具 中 等 行。契约型基金是基于（信托原理）而组织起来的代理投资方式．没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。
12．公司型基金是按照（《公司法》）以（公司形式）组成的、具有独立法人资格并以（营利）为目的的基金公司。公司型基金以发行（股份）的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东。 13．公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金业务。 14．公司型基金的特点
⑴基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。但不同于一般股份公司
证券市场基础知识知识点总结
