期货市场功能发挥与期货公司发展
期货市场功能发挥与期货公司发展
一、期货市场的功能和作用
期货市场基本功能是规避风险和价格发现。 成熟期货市场的主要功能
成熟的期货市场形成的价格可以为企业的生产经营活动提供价格基准，能够为企业融资提供便利，能够维护国家金融安全，是国家宏观调控的重要参考指标。
１．为企业的生产经营活动提供价格基准
期货市场是市场化经济体的有机组成部分。对于一个企业而言，资金成本有长期的价格（长期贷款利率为代表），生产安排有计划（包括年度、季度、月度生产计划等），如果市场上未来的产品价格缺失，企业的生产计划信息没有传递到市场上，经营安排缺乏价格基准，就会导致企业的生产经营活动经常滞后于市场供求关系的变化。参与期货市场一方面可以使企业事先确定自己的生产成本或产品销售收入，主动灵活地安排自己的生产经营活动，保证生产的连续性；另一方面也可以使企业通过套期保值行为将供求信息和价格预期传送到市场中，期货市场集合各方面的信息，使期货价格更加具有预测性和真实性。因此，利用期货价格，一方面有助于提高企业决策效率，优化资源配置；另一方面也可以为企业的生产经营活动提供价格基准。 ２．期货市场套期保值便利企业融资
在期货市场相对成熟的金融市场中，企业要向银行申请贷款，银
浙江新华期货经纪有限公司
第 1 页
3/31/2013
期货市场功能发挥与期货公司发展
行会首先要求企业针对贷款项目在期货市场进行套期保值，然后银行才会对没有价格风险的项目进行贷款，以降低贷款的风险。期货市场将银行与实业联系起来，是企业融资过程中重要的参考条件。 ３．为国家宏观调控提供先行的参考指标
期货市场综合了商品市场和货币市场的供求信息，同时受政策等突发性因素的影响，是多重信息叠加起来的价格。完善的期货市场价格是经济的先行指标，预先反映经济的未来走势，是国家宏观经济调控的重要参考指标。
４．期货市场具有维护国家金融安全的功能
在经济、金融市场全球化的今天，定价权已经成为关系国家经济命脉的重要因素，价格操纵可以成为一国掠夺其他国家资源的看不见硝烟的战争途径。如果价格不反映本国生产消费的信息，完全被其他国家金融市场上的资金力量操纵而本国只能被动接受，将使本国的经济金融安全受到严重威胁。因此，完善本国现货和期货市场上的定价机制，形成定价中心，能够为保障国家的经济和金融安全提供基础性条件。
期货市场的作用 在宏观经济中
(1)调节市场供求，减缓价格波动； (2)为政府宏观调控提供参考依据； (3)促进本国经济的国际化发展； (4)有助于市场经济体系的建立和完善。
浙江新华期货经纪有限公司
第 2 页
3/31/2013
期货市场功能发挥与期货公司发展
微观经济中 (1)形成公正价格； (2)对交易提供基准价格； (3)提供经济的先行指标；
(4)回避价格波动而带来的商业风险； (5)降低流通费用，稳定产销关系； (6)吸引投机资本； (7)资源合理配置机能；
(8)达到锁定生产成本、稳定生产经营利润的目的。 二、期货公司的作用
期货市场的健康发展，功能的有效发挥，客观上需要期货公司不断创新。证监会将进一步加大工作力度，支持以市场需求为导向，以服务实体经济为主导，以风险可控为前提的业务创新。支持期货公司通过合并重组做优做强，全面提升期货行业整体服务能力。
——中国证监会主席助理 姜洋
推进期货市场的稳定健康发展，必须始终坚持以科学发展观为指导，结合国际衍生品市场的一般规律与我国期货市场的阶段性特征，深入认识我国期货市场自身规律；必须坚持从我国国情、市情出发稳步发展期货市场；必须服从和服务于实体经济，促进国民经济平稳较
浙江新华期货经纪有限公司 第 3 页 3/31/2013
期货市场功能发挥和期货公司发展
