( 四 ) 项目资本金 1 项目资本金的特点
项目资本金 ( 即项目权益资金 ) 是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对建设项日来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。
项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。 2 项目资本金的出资方式可以是现金 , 也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资以及企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金 ,
以工业产权和非专利 技术作价出资的比例一般不超过项目资本金总额的 20%( 经特别批准 , 部分高新技术企业 可以达到 30% 以上 ) 。
3 项目资本金的来源渠道和筹措方式
根据项目融资主体的特点按下列要求进行选择： 既有法人融资项目的新增资本金可通过原有股东增资扩股、吸收新股东投资、发行股票、政府投资等渠道和方式筹措。
新设法人融资项目的资本金可通过股东直接投资、发行股票、政府投资等方式筹措。
政府投资资金，包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。
政府投资主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域，包括加强公益性和公共基础设施建设，保护和改善生态环境， 促进欠发达地区的经济和社会发展，推进科技进步和高新技术产业化。 对政府投资资金，国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排使用。
对投入的政府投资资金，应根据资金投入的不同情况进行不同的处理： ① 全部使用政府直接投资的项目，一般为非经营性项目，不需要进行融资方案分析。
② 以资本金注入方式投入的政府投资资金，在项目评价中应视为权益资金。
③ 以投资补贴、贷款贴息等方式投入的政府投资资金，对具体项目来说，既不属于权益资金，也不属于债务资金，在项目评价中应视为一般现金流入 ( 补贴收入 ) 。
④ 以转贷方式投入的政府投资资金 ( 统借国外贷款 )，在项目评价中应视为债务资金。
( 五 ) 项目资本金现金流量表中投资借款的处理
在项目资本金现金流量表中投资只计项目资本金，投资借款不作为现金流入，但借款本金的偿还及利息支付则计入现金流出。
( 六 ) 维持运营投资在现金流量表中将其作为现金流出，参与内部收益率等指标的计算。同时，也应反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析。
三、经营成本 ( 一 ) 总成本
总成本费用＝外购原材料、燃料及动力费十工资及福利费十修理费十折旧费十摊销费十财务费用 ( 利息支出 ) 十其他费用
1 外购原材料、燃料及动力价格是在选定价格体系下的预测价格，该价格应按到厂价格计，并考虑运输及仓储损耗；
2 工资及福利费：通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴， 职工福利费，以及医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金中由职工个人缴付的部分；
3 修理费可直接按固定资产原值 ( 扣除所含的建设期利息 ) 或折旧额的一定百分数估算； 4 折旧费固定资产折旧费；
5 摊销费： 无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。无形资产的摊销一般采用平均年限法，不计残值；
其他资产的摊销可以采用平均年限法，不计残值，摊销年限应注意符合税法的要求。
6 利息支出估算包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分。需要引起注意的是，在生产经营期利息是可以进人总成本的，因而每年计算的利息不再参与以后各年利息的计算。
7 其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用，系指制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分，应计入生产总成本费用的其他所有费用。
产品出口退税和减免税项目按规定不能抵扣的进项税额也可包括在内。 ( 二 ) 经营成本
主要用于项目财务评价的现金流量分析。
经营成本作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分，是从投资方案本身考察的，在一定期间 ( 通常为一年 ) 内由于生产 和销售产品及提供服务而实际发生的现金支出。按下式计算：
经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出 或经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费+ 修理费 + 其他费用
经营成本与融资方案无关。 四、税金
项目财务评价中涉及的税费
1 从销售收入中扣除的营业税金及附加和增值税。营业税金及附加包括营业税、资源税、消费税、土地增值税、城市维护建设税及教育费附加。增值税是价外税，纳税人交税，最终由消费者负担，因此与纳税人的经营成本和经营利润无关。
2 计人总成本费用的进口材料的关税、房产税、土地使用税、车船使用税和印花税。
3 计入建设投资的引进技术、设备材料的关税和固定资产投资方向调节税。
4 从利润中扣除的所得税。
建设工程经济(一级建造师)精讲班第10讲讲义
1Z101050 掌握建设项目周期 1Z101050 基本建设前期工作内容
基本建设的每个建设项目都是从酝酿、构想开始，通过可行性研究决策之后，进入项目设计和施工阶段， 直至竣工验收，交付使用或生产运营。 lZlOl051 掌握建设项目周期
建设项目周期是指建设项目从投资意向开始到投资终结的全过程 。 一、建设项目周期的阶段划分及其工作内容
( 一 ) 建设项目决策阶段 ( 通常也称为项目建设前期工作阶段 ) 1 投资意向；
2 市场研究与投资机会分析；
市场研究与投资机会分析着重点是投资环境分析，目的和作用是鉴别投资方向，选择建设项目。
3 项目建议书；（投资机会分析结果的书面表达） 4 初步可行性研究；
初步可行性研究并不是必不可少的，与可行性研究的主要差别是在它们所获得的资料的详尽程度不同。就内容来说，初步可行性研究与可行性研究基本是一致的，只不过前者较为粗略，后者较为详尽。初步可行性研究的着重点是项目建设的必要性和项目建设的可能性。 （大中型项目机会研究数据不足时，必须进行初步可行性研究）
5 可行性研究 ( 又称详细可行性研究 ) ； （投资人可委托工程咨询公司和工程设计机构承担） 6 建设项目决策；
一级建造师《建设工程经济》高分策略讲义
