昊华能源2020年上半年经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险
昊华能源2020年上半年盈亏平衡点的营业收入为162,734.44万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为20.52%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过42,013.16万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，昊华能源2020年上半年的带息负债为760,042.74万元，实际借款利率水平为2.52%，企业的财务风险系数为0.97。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
经营风险指标表
项目名称 盈亏平衡点的营业收入 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数 2018年上半年 126,095.07 0.58 1.51 1.32 2019年上半年 150,288.8 0.45 1.68 1.16 2020年上半年 162,734.44
0.21 2.22 0.97
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在257,409.38万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。
营运资本增减变化表(万元)
项目名称 2018年上半年 数值 增长率(%) 2019年上半年 数值 增长率(%) 2020年上半年 数值 增长率(%) 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 5 页
营运资本 48,537.1 所有者权益 1,239,027.31 非流动负债 固定资产 长期投资 500,926.76 805,257.02 59,955.34 - 1,314,033.3 7 - 413,933.91 - 791,078.43 - 29,238.95 - 71,155.18 46.6 -257,409.38 6.05 1,038,401.7 -17.37 732,648.93 -1.76 778,545.81 -51.23 24,695.62 -20.98 -461.76
77 -1.58 -15.54
2、营运资本变化情况
2020年上半年营运资本为-257,409.38万元，与2019年上半年的71,155.18万元相比下降了461.76%。
3、经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来229,902.68万元的流动资金，经营业务是协调的。
经营性资产增减变化表(万元)
项目名称 2018年上半年 数值 增长率(%) 2019年上半年 数值 增长率(%) 2020年上半年 数值 增长率(%) 内部资料，妥善保管 第 2 页 共 5 页
存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产 合计 34,917.29 41,101.9 2,257.73 9,605.68 36,360.54 124,243.15 - 26,130.13 - 17,822.95 - 6,296.22 - 29,398.53 - 20,995.81 - 100,643.64 -25.17 20,423.22 -56.64 11,526.53 178.87 11,013.81 206.05 14,840.37 -42.26 8,398.8 -18.99 66,202.74 -21.84 -35.33 74.93 -49.52 -60 -34.22
经营性负债增减变化表(万元)
项目名称 应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计 2018年上半年 数值 增长率(%) 79,904.04 51,271.09 22,513.25 13,488.89 19,199.97 13,415.28 22,748.79 222,541.32 2019年上半年 数值 增长率(%) - 52,401.31 - 33,053.72 - 13,052.05 - 6,258.16 - 22,799.97 - 12,623.96 - 175,807.35 - 315,996.53 2020年上半年 数值 增长率(%) 55.01 15.85 -100 -60.65 -63.16 1.88 -13.05 -6.29
-34.42 81,227.9 -35.53 38,292.64 -42.03 0 -53.61 2,462.83 18.75 8,399.99 -5.9 12,861.27 672.82 152,860.77 41.99 296,105.41 4、营运资金需求的变化
2020年上半年营运资金需求为负229,902.68万元，与2019年上半年负215,352.89万元相比，经营活动创造的资金有所增加。营业收入有所下降，经营业务开展正常，要关注盈利能力的变化情况。
内部资料，妥善保管 第 3 页 共 5 页
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