【2024年新版】电大《财务管理》形考1-4四次作业及参考答案
作业一参考答案：
1. S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。 一年后的今天将得到5500元钱。
n12.
1?(1?i)?niPA＝A×1?(1?10%)?1010%＝1000×＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。 3. 购买：PA＝160,000元；
1?(1?i)?ni租用：适用公式：PA＝A×
1?(1?6%)?96% 方法一、PA＝2000+2000×
＝2000+2000×6.802＝15604元。
1?(1?6%)?106% 方法二、PA＝2000×
＝2000×7.360×1.06
＝15603.2万元。
×（1+6％）
1因为购买PA>租用PA，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。 4. PA＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元， 将已知数带入格式S= PA(1+i)， 50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5 查复利终值系数表，
当i=20%,（1+ i)＝2.488， 当i=25%,（1+ i)=3.052, 采用插入法计算：
5555n25%?20%3.052?2.48825%?i＝3.052?2.5==?i＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
作业二参考答案：
使用费用1.①债券资金成本＝筹资总额－筹资费用×100％
1000?11％?（1－33％）1125（1－5％）＝×100％＝6.9％
第一年预计股利1－筹资费率）②普通股成本＝普通股筹资总额（×100％+预计年增长率
1.851－5%）＝27.（×100％+7%=13.89%
优先股年股息1－筹资费率）③优先股成本＝优先股筹资总额（×100％
150?9％（1－12％）＝175×100％＝8.77％
第一年预计股利1－筹资费率）2. 普通股成本＝普通股筹资总额（×100％+预计年增长率
0.46000?（1－4%）＝1000×100％+5%=11.94%
使用费用3. 债券资金成本＝筹资总额－筹资费用×100％
1000?12％?（1－33％）2500（1－4％）＝×100％＝6.7％
4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则
240－xx1?40%×120+12％×120＝35％
经计算，x＝21.43万元（负债资本）， 则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。
5.借款的实际利率＝
40?12％40?（1－10％）＝13.33％。
40?12％?（100－40）?0.5％40?（1－10％）＝14.17％。
6.借款的实际利率＝
0.17.①普通股资金成本＝1.8+10％＝15.56％，
100?11％?（1－33％）95＝7.76％，
②债券资金成本＝
10080③加权平均资金成本＝100?80×15.56％+100?80×7.76％＝12.09％
8.①债券资金成本＝
1000?10％?（1－33％）1000（1－2％）＝6.84％，
500?7％（1－3％）②优先股资金成本＝500?＝7.22％， 1000?10％（1?4％）③普通股资金成本＝1000?+4％＝14.42％，
10005001000④加权平均资金成本＝2500×6.84％2500×7.22％+2500×14.42％
＝9.95％。
9.
(EBIT?I1)(1?T)(EBIT?I2)(1?T)C1C2=
(EBIT?20)(1?33%)(EBIT?60)(1?33%)1200800=
每股收益无差别点为：EBIT＝140万元。
(经分析可知，
当EBIT＝40万元时，选择两方案一样;
当EBIT>140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案; 当EBIT<140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。) ∵预计息税前利润160万元>每股收益无差别点140万元 ∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。
(140?20)(1?33%)15 无差别点的每股收益＝＝5.36元/股
(140?60)(1?33%)10 或＝＝5.36元/股
作业三参考答案：
最佳现金持有量Q＝
2AFR＝
2?400000?（1?50％）?12010％＝37947.33元，
A400000(1?50%)37947.33年内有价证券变卖次数＝Q==15.81次， AQTC=2×R+Q×F（现金管理总成本＝持有成本+转换成本）
400000(1?50%)37947.3337947.332 =×10%+×120=3794.73元
或TC＝
2AFR＝2*400000(1?50%)?120?10％＝3794.73元。
2①预计第一季度可动用现金合计
＝期初现金余额+本期预计现金收入
＝（1000+2000+1000）+（30000－10000+1000）+8000＝33000元， ②预计第一季度现金支出＝（20000－10000）+5000+6000＝21000元， ③期末现金必要的余额＝2500元
④预计第一季度现金余绌＝33000－（21000+2500）＝9500元。
2?400000?8002AF10C＝3①每次最佳生产量Q＝＝800件，
②生产总成本＝10000+
2AFC=10000+2?4000?800?10＝18000元，
4000800或生产总成本＝10000+（800×800+2×10）＝18000元。
2?160000?4000.9％4. 最佳现金持有量Q＝＝＝119256.96元，
A160000有价证券变卖次数＝Q=119256.96=1.34次，
2AFR5.A方案：
①决策收益＝1000000×20％＝200000元，
45②机会成本＝1000000×10％×360＝12500元，
收账费用＝10000元，
坏账损失＝1000000×5％＝50000元，
决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝12500+10000+50000＝72500元。 ③决策净收益＝200000－72500＝127500元。 B方案：
①现金折扣＝1％×50％×1200000＝6000元，
决策收益＝（1200000－6000）×20％＝238800元，
60②机会成本＝（1200000－6000）×10％×360＝19900元，
收账费用＝6000元，
坏账损失＝（1200000－6000）×8％＝95520元，
决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝19900+6000+95520＝121420元。 ③决策净收益＝238800－121420＝117380元。
∵A方案净收益﹥B方案净收益 ∴应选择A方案。 6.（教材第7题）
毛利－一次性费用－销售税金及附加日增长费用保本储存天数＝
（65－50）?2000－11000－80010.8％0.24％50?2000?（1?17％）?（?）36030＝＝409天，
毛利－一次性费用－销售税金及附加－目标利润日增长费用保利储存天数＝
（65－50）?2000－11000－800－50?（1?17％）?2000?8％10.8％0.24％50?2000?（1?17％）?（?）36030＝＝199天，
备注：0.24％＝2.4‰，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4‰均打成0.24％，手写时仍然应该写2.4‰。
作业四参考答案： 1.
年度 1 2 3 4 5 n=5
x 1500 1700 2200 2100 3000 y 270000 360000 420000 400000 470000 x y 405000000 612000000 924000000 840000000 1410000000 x 2250000 2890000 4840000 4410000 9000000 2?x=10500 ?y=1920000 ?xy=4191000000 ?x2=23390000 n?xy??x?y5?4191000000－10500?192000022nx?(x)??5?23390000－1050002b===118.66元/件，
?y?b?x1920000?118.66?10500n5a===134814元，
该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x .
2.（1）保本销售量x0＝
a150000p?b＝200?120＝1875件，
（2）
方法一：下一年度预期利润＝px-(a+bx)＝200×3450-（150000+120×3450）＝126000元 方法二：下一年度预期利润＝p(x下-x0)×cmR＝200（3450-1875）×40％＝126000元 3.目标销售利润＝2200万×12％＝264万元。
?各产品贡献毛益2?300?5?2004.（1）综合贡献毛益率＝?各主营业务收入×100％＝13?300?20?200×100％
＝20.25％，
?各产品贡献毛益（2）新的综合贡献毛益率＝?各主营业务收入×100％
2?300(1?10%)?5?200(1?8%)＝13?300(1?10%)?20?200(1?8%)×100％＝20.69％，
【2024年新版】电大《财务管理》形考1-4四次作业及参考答案
