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⑶心理因素对消费者决策的影响显而易见。其它因素相同，受不同心里因素支配，消费者行为方式会有明显差异，影响消费者心里决策的心里因素主要是动机和社会心里特征。
购买动机分类：以使用为主要目的的动机和以得到心理满足为主要目的的动机；感情动机、理智动机和信任动机；初始动机、选择动机和惠顾动机。
社会心理特征与消费决策：从众心理、攀比心理、消费流行三个方面对消费决策影响 3.市场发育程度对消费者决策的影响
⑴市场经济条件下，市场是调节微观主体行为和进行社会资源配置的基本机制。它由一个健全的市场体系组成，包括商品市场、金融市场、劳动力市场、房地产市场和信息技术市场。金融市场、劳动力市场和消费品市场对消费者行为影响较大。
⑵劳动力市场与消费决策：
①劳动力市场上的供求决定消费者的收入状况。 ②在劳动力市场上，也是与就业是共生现象。
③发达的劳动力市场会鼓励人们进行人力资本投资，而这自然会影响到消费者支出结构及消费与储蓄之间的选择。
第4章 消费者投资决策 重点章节 11~12分 第一节 消费者的投资决策及其主要类型和方式
投资：为了在未来获得可能但不确定的收益而放弃现在的消费，并将其转换为资产的过程。 一、消费者投资的主要类型 按投资对象不同分：
金融投资：以金融资产为对象的投资，包括银行存款、债券、基金、股票。 金融投资（实际是为生产性企业进行实物投资提供所需的资金）特点： （1）投资时消费者让渡的是货币资金的使用权； （2）在这三种投资类型中流动性最强；
（3）是为实物投资提供资金，而不是直接参与生产。
实物投资：以有形资产为对象的投资，含不动产投资、贵重金属投资、珠宝投资、古董及艺术品投资。 特点：（1）流动性低；（2）有形资产基本上不受通货膨胀的影响，因而实物投资具有保值功能。 教育投资：以人本身为对象的投资。 特点：（1）教育投资具有投资和消费双重特性；（2）教育投资的收益具有时间上的间接性 二、消费者投资的主要方式：行存款、债券、基金、股票、教育投资、住宅投资 ㈠银行存款——投资方式中银行存款流动性最高。
优点：品种多、档次全；变现能力强；偿还性高，风险小；对消费者专业技能的要求低 缺点：收益率要比其他金融资产的低。
㈡债券——历史最早可追溯到12世纪末威尼斯共和国发行的债券
含义：指政府、企业、银行或其他金融机构对其借款承担还本付息义务所开具的凭证，用以表明彼此间的债务、债权关系。
与其他金融通投资方式相比的特征：风险较小；债券的多样化可以满足投资者的不同需要 特点（1）其发行人和持有人间是债权债务关系；（2）都有面值和利息率；（3）有一定的期限； （4）可买卖流通。
分类：按发行主体：政府债券和公司债券；按期限长短：长期5、中期2-5和短期债券；
按发行方式：公募债券、私募债券；
公募债券指在市场上公开发行，没有具体的发行对象的债券。 私募债券的发行对象是事先制定的，在小范围内发行债券。
㈢股票 含义：股份公司发给股东的所有权凭证，是股东取得股息和分红的一种有价证券。
特点：风险较大；流动性好；需要投资者具有较高的专业技能。
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㈣基金
含义：又称投资基金，指专门的投资机构通过发行收益凭证或入股凭证，将社会上的闲散资金集中起来，交由各种专家进行经营和管理。
特征：①从大量投资者手中募集资金设立②基金管理人将该基金资产投资于各类有价证券和其他行业 ③为确定投资的最佳收益目标，最大限度地降低投资风险，基金管理者往往把资金分散于各种投资对象 ④投资收益按投资者出资多少进行分配
优点：规模经济；投资分散，降低风险；有专业管理效果； 缺点：需支付一定的费用；存在管理风险。 ㈤住宅投资
投资动机：消费需求~为了住房；保值需求~作为保值或资产持有的手段；投机需求~为获利。 作用：为国家增加大量的财政收入；可以协调总需求与总供给的平衡；带动相关产业的发展。 ㈥教育投资 作用可分为经济与非经济两个大的方面。 第二节 投资收益 两类计算 第三节 投资风险 一、风险类型 ㈠按风险是否可避免分
系统风险，指某一投资领域内所有投资者都将共同面临的风险，是无法避免或分散的风险，如战争、新出台的政策、利率的变化等
非系统风险，又称为可分散风险。 ㈡按照风险产生原因分：
市场风险：是因为投资市场各种因素，如利率升降、外汇价格涨跌、购买力的强弱等因素，而导致投资者亏损的可能性。
经营风险：指投资者在投资过程中对未来的预期出现偏差，导致决策不当，操作失误，从而遭受损失的可能性。
㈢按照风险大小分：高风险（坏结果出现的概率大或损失大）与低风险。 二、投资者对待风险的态度
厌恶风险的：人们总的来说是厌恶风险的。对于厌恶风险的人而言，如果可以得到预期收益率相同但风险更小的资产，他们肯定会选择风险小的。厌恶风险意味着投资者们在承担风险时，会要求更高的预期收益率。
偏好风险的：对于他们而言，在预期收益相同的情况下，风险高的项目更有吸引力。 风险中性的：介于厌恶风险与偏好风险之间，他们只关心预期收益率 三、风险—收益替换关系
1、证券市场线表示非系统风险与收益之间的关系 期望投资报酬率＝无风险收益率＋风险溢价 无风险收益率通常用银行存款利率或短期政府债券利率表示。
投资者对其承担的风险，要有一定的额外收益作为补偿，这种额外的补偿是超过货币时间价值的那部分额外补偿，称之为风险溢价。
在无风险收益率一定的条件下，证券市场线的斜率是由市场平均风险溢价决定的。市场平均溢价与投资者对风险的厌恶程度有关。
2、资本市场线表示系统风险与收益之间的替代关系 第四节 流动性与赋税 一、流动性
完全流动的资产：指资产在变现时没有销售费用或发现“合适”的购买者所需要的时间很短，基本是即时完成的。
流动性大小对收益的影响：资产的流动性差，无论是表现为交易费用高，还是表现为等候的时间长，都意味着收益的损失。费用是会抵消收益的，交易费用越大，被抵消的收益就越多；同时，货币具有时间
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价值，等待的时间越长，损失的货币时间价值也就越大，收益相对而言也就减少一些。 二、赋税与收益
税赋对收益的影响 ：税赋，同费用一样，会减少收益。 I税后=i税前（1-T）
某投资者准备购买债券进行投资，目前市场中有两张不同的债券，其中债券A为面值100元，年利率为8%，利息所得税为20%；债券B为免税债券，面值为100元，但其购买价格为103元，年利率为8%，免征利息所得税。试比较这两种债券的实际收益，并为该投资者提供决策建议。 I A税后=8%*（1-20%）=6.4%
IB=（当期收益+持有期收益）/买价=（100*8%+100-103）/103=4.85% IA>IB，选择债券A比较划算。 第五节 投资策略
一、有效市场理论 市场有效性，是指价格能够反映资产特性的程度。
强有效市场的特点表现为市场价格能反映所有资产的信息，市场上每一个人都知道影响资产价格的全部信息。在这种市场上，没有人能够左右市场的价格。市场价格完全由资产的收益、风险、流动性、赋税等特点来决定。
弱有效市场的特点表现为价格只反映该资产过去的市场价格信息。在弱有效市场上，资产的市场价格可能没有正确地反映其全部的特性。所以，谁对这种资产掌握的信息越准确、越完全，谁就能更准确地预测它的价格走势，从而获取更高的收益。
二、资产组合
资产组合：多种资产的投资组合。可以在维持投资收益不变的情况下减少风险。 通过分散投资风险，投资者至少可以获得市场的平均收益率。
获得超额收益率的方法：主动地投资策略和被动的投资策略 三、共同基金
含义：是一种开放的公司型基金，它将大量储蓄者的钱聚集起来创造了超级资产组合。它以盈利为目的。能分散风险，且流动性高，即你可随时退出或加入。
分类：按其投资策略可以分为积极型和消极型，积极型采取主动地投资策略，消极型采取被动的投资策略。
第三、五、六（任务五）、第七~十二章（任务四）见课件，重点关注第九、十章 第一二四章重点内容须复印背诵。
消费经济学应考技巧及重点章节预习复习重点
