福斯特财务管理实训3

财务管理实训3

一、资产负债表结构分析

广东利华机械股份有限公司2010~2012资产负债表结构分析

资产 2010年末 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 0.000 0.000 0.000 一年内到期的非流动负债 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资

2011年末 2012年末 负债和股东权益 2010.000 2011.000 2012.000 流动负债： 0.239 0.220 0.347 短期借款 0.013 0.015 0.013 交易性金融负债 0.969 0.145 0.120 应付票据 0.308 0.289 0.188 应付账款 0.013 0.016 0.012 预收款项 0.004 0.007 0.008 应付职工薪酬 0.007 0.008 0.013 应交税费 0.009 0.008 0.007 应付利息 0.048 0.052 0.052 应付股利 0.000 0.000 0.000 其他应付款 0.011 0.012 0.009 0.000 0.000 0.000 0.053 0.056 0.039 0.120 0.109 0.116 0.018 0.018 0.020 0.003 0.003 0.002 0.057 0.054 0.055 0.003 0.003 0.003 0.177 0.156 0.134 0.002 0.002 0.002 0.000 0.000 0.000 0.738 0.759 0.761 其他流动负债 流动负债合计 0.000 0.000 0.000 0.445 0.413 0.379 0.000 0.000 0.000 非流动负债：

产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 0.067 0.059 0.050 长期借款 0.000 0.000 0.000 应付债券 0.055 0.058 0.075 长期应付款 0.000 0.000 0.000 专项应付款 0.126 0.114 0.107 预计负债 0.000 0.000 0.000 递延所得税负债 0.000 0.000 0.000 其他非流动负债 0.000 0.000 0.000 非流动负债合计 0.000 0.000 0.000 负债合计 0.000 0.000 0.000 股东权益 0.014 0.010 0.007 股本 0.000 0.000 0.000 资本公积 0.000 0.000 0.000 减：库存股 0.000 0.000 0.000 盈余公积 0.000 0.000 0.000 未分配利润 0.000 0.000 0.000 0.033 0.039 0.037 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.033 0.039 0.037 0.478 0.451 0.415 0.177 0.156 0.134 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.250 0.256 0.257 0.095 0.137 0.194 非流动资产合计： 0.262 0.241 0.239 股东权益合计 资产总计： 1.000 1.000 1.000 负债和股东权益合计 分析：

0.522 0.549 0.585 1.000 1.000 1.000

1、广东利华机械股份有限公司货币资金占总资产比重从2010年23.9%到2011年22%再到2012年34.7%，整体呈现波动性上升，先下降后上升的趋势；而公司短期借款占负债和股东权益合计比重从2010年1.1%到2011年1.2%再到2012年0.9%，整体呈现波动性下降，先上升后下降的趋势；公司货币资金与公司短期借款变动趋势截然相反，可以推测，是由于公司偿还短期借款，而引起的货币资金的变动。从公司货币资金整体来看，公司的货币资金比例较高，2012年达到34.7%，而占比最低的年份2011年，占比都高达22%。由于纺织机械生产属于资金密集型产业，需要较大的资金投入，虽然企业与国内主要银行等金融机构保持良好的合作关系，但仍可能会有资金缺口，存在一定的风险。公司即使因为存在融资风险，而持有一定比例货币资金是降低融资风险的有效途径，但不应该过度持有货币资金，导致了企业的闲置资金大，如何为企业资金找出路，反而成为了企业目前面临的最大问题之一。

2、公司流动负债占负债和股东权益合计比重从2010年44.5%到2011年41.3%再到2012年37.9%，整体呈现下降趋势；其中：应付账款占负债和股东权益合计比重从2010年12%到2011年10.9%再到2012年11.6%，整体呈现下降趋势；应付股利占负债和股东权益合计比重从2010年17.7%到2011年15.6%再到2012年13.4%，整体呈现下降趋势；推测是由于应付账款和应付股利主要因素引起流动负债比重下降；说明企业的偿债能力增强，企业面临的偿债风险下降。

3、广东利华机械股份有限公司流动资产占总资产比重从2010年73.8%到2011年75.9%再到2012年76.1%，整体呈现上升的趋势；盈余公积占负债和股东权益合计比重从2010年25.0%到2011年25.6%再到2012年25.7%，整体呈现上升趋势；未分配利润占负债和股东权益合计比重从2010年9.5%到2011年13.7%再到2012年19.4%起整体呈现上升趋势；可以推测是由于公司盈余公积和未分配利润整体上升引企业流动资产所占比例越来越高。

二、损益表结构分析

广东利华机械股份有限公司2010~2012利润结构分析表

项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额（亏损以“－”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（亏损以“－”号填列） 利润

1、营业成本占营业收入比重从2010年45.5%到2011年41.2%再到2012年38.8%，整体呈现下降的趋势，营业利润占营业收入比重从2010年35.4%到2011年36.9%再到2012年39.1%，整体呈现上升的趋势；净利润占营业收入比重从2010年29.0%到2011年30.0%

2010年 2011年 2012年 1 0.42532 0.01964 0.05881 0.13998 0.00331 0.00177 0 0.0032 0.35437 0.00007 0.01012 0.34432 0.05407 0.29025 1 0.41181 0.02115 0.05965 0.1398 0.00373 0.00177 0 0.00694 0.36903 0.00098 0.01427 0.35575 0.05563 0.30011 1 0.38822 0.02241 0.06532 0.1397 0.00344 0.00121 0 0.01167 0.39137 0.00133 0.01708 0.37562 0.05928 0.31634

再到2012年31.6%整体呈现上升的趋势；可以分析，是由于公司营业成本占比下降，而引起了公司营业利润的，净利润的占比营业收入的比重上升。公司将现代集成制造管理思想及先进的管理软件与本公司生产特点、管理经验相结合，全面优化了企业内部运作流程，有效降低成本；公司将根据精密零部件的质量和价格，充分利用精密零部件市场处于买方市场的有利条件，在市场上购买，以保证本公司的持续、稳定的生产，同时有效地控制产品成本。同时与广东省华美钢铁制造有限公司签订了《外协制造合同》，按照该合同，2010-2013年广东省华美钢铁制造有限公司所外协加工的机架使用的精钢价格都不变，有效降低了公司原材料成本；公司近期的发展基金得到满足，未来的融资需求将通过增资、发行债券、向金融机构贷款等多种直接和间接融资方式得以满足，同时将合理利用财务杠杆，进一步优化财务结构，在保证资金正常周转的同时，将企业的融资成本降至最低水平。 费用：

2、（1）公司销售费用占营业收入比重从2010年5.9%到2011年6.0%再到2012年6.5%，整体呈现上升的趋势，说明企业加大了在在产品销售方面的投入；其中广告费和展览费用增长十分明显，说明公司为了扩大产品销售市场、提高产品销售量而做出重大投入。 （2）管理费用占营业收入比重从2010年13.998%到2011年13.98%再到2012年13.97%，整体呈现小幅度下降的趋势，说明企业这几年的控制有一定的成效；但是其中研发费用却大幅增长，表明企业为了提高核心竞争力而大力投入研发。业一方面将投入资金更新部件、电子选色、真空处理等科技项目，提高产品质量，确保现有市场份额不会受到削弱，另一方面，加大研究开发力度，在提高现有剑杆织机和喷气织机的质量。研制市场需求大的新品种，向高端产品发展，开拓新市场。

（3）财务费用占营业收入比重从2010年0.331%到2011年0.373%再到2012年0.344%，整体呈现变化幅度较小，说明企业这几年的筹集、投资的决策变化不大；企业进口设备、精