元，应付债券为1600万元，短期借款为160万元，平均在建工程为2000万元。企业的平均资本成本率为14.95%，所得税税率为25%。 假设不考虑其他事项。 要求： 1.计算M公司的经济增加值。 2.简述实施经济增加值绩效评价的效果。 3.简述采用关键指标法（KPI法）进行绩效评价的优缺点。 【参考答案及分析】 1.M公司的税后净营业利润=1000×（1-25%）+（60+600-50）×（1-25%）=1207.5（万元） M公司调整后资本=5000+1400+1600+160-2000=6160（万元） M公司经济增加值=1207.5-6160×14.95%=286.58（万元） 2.运用经济增加值进行绩效评价的效果：（1）提高企业资金的使用效率。（2）优化企业资本结构。（3）激励经营管理者，实现股东财富的保值增值。（4）引导企业做大做强主业，优化资源配置。 3.关键绩效指标法的优缺点 1.使企业绩效评价与战略目标密切相关，有利于战略目标的实现 优2.通过识别的价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增点 值目标 3.评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施 缺点
【案例分析题三】考核经济增加值的计算及决策
甲企业是全球最大的新型干法水泥生产线建设企业之一，下属A、B、C三家分公司；甲企业对三家分公司实施直接考核。A、B、C三家分公司均独立从事新型干法水泥生产线的装备制造、工程施工和营销工作。随着业务规模的扩大，三家分公司之间业务重叠、重复开支的情况日趋严重，既不利于企业经济增加值最大化财务战略目标的实现，也无法适应企业多元化、国际化发展的需要。
甲企业董事会于2015年初召开会议，决定调整企业组织结构。会上，董事李某建议，撤销三家分公司，设立装备制造部、工程部和营销部等部门，将三家分公司的相关工作并入上述职能部门。董事罗某认为，李某的方案与企业的发展战略和当前的业务规模不相适应，建议企业分别设立装备制造公司、工程公司和营销公司三家子公司，将三家分公司的相关工作分拆并入各子公司，赋予各子公司较大的决策自主权，甲企业分别设立专业事业部对不同子公司进行管理。
精选
关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别核心业务流程和关键价值驱动因素，指标体系设计不当将导致错误的价值导向或管理缺失 甲企业董事会决定，由战略规划部就企业组织结构调整问题作进一步研究并提出可行方案，同时要求企业财务部根据董事李某和罗某的方案，分别测算其对企业财务业绩的影响。 财务部预计2015年有关财务数据如下： 按现行组织机构测算 1.4 12 12 10 20 20 7% 按董事李某的方案测算 1.2 17.5 17.5 15 20 20 6% 金额单位：亿元 按董事罗某的方案测算 1 25 25 21 20 20 5% 项目 财务费用（均为有息债务利息费用） 营业利润 利润总额 净利润 有息债务（平均） 所有者权益（平均） 平均资本成本率
假定企业所得税税率为25%，不考虑其他因素。 要求：
1.分别计算甲企业现行组织结构、董事李某提出的组织结构调整方案和董事罗某提出的组织结构调整方案的经济增加值；
2.从经济增加值最大化财务战略目标角度对甲企业组织结构调整进行决策； 3.简述使用经济增加值指标实施业绩评价的效果。 【参考答案及分析】 1.各方案经济增加值的计算
甲企业现行组织结构下的经济增加值=10+1.4×（1-25%）-（20+20）×7%=11.05-2.8=8.25（亿元）
或：=｛[10+1.4×（1-25%）]/40-7%｝×40=8.25（亿元）
董事李某提出的组织结构调整方案下的经济增加值=15+1.2×（1-25%）-（20+20）×6%=15.9-2.4=13.5（亿元）
或：=｛[15+1.2×（1-25%）]/40-6%｝×40=13.5（亿元）
董事罗某提出的组织结构调整方案下的经济增加值=21+1×（1-25%）-（20+20）×5%=21.75-2=19.75（亿元）
或：={[21+1×（1-25%）]/40-5%}×40=19.75（亿元） 2.决策：
精选
由于董事罗某提出的组织结构调整方案下的经济增加值最大，甲企业应当选择董事罗某提出的组织结构调整方案。
3.效果：
（1）提高企业资金的使用效率。 （2）优化企业资本结构。
（3）激励经营管理者，实现股东财富的保值增值。 （4）引导企业做大做强主业，优化资源配置。
精选
第8讲 - 企业全面预算管理(2)、企业绩效评价
