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盛年不重来，一日难再晨。及时宜自勉，岁月不待人。
财务管理实训3
一、资产负债表结构分析
资产 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 资产总计： 广东利华机械股份有限公司2010~2012资产负债表结构分析 201020112012负债和股东权益 2010.02011.000 00 年末 年末 年末 流动负债： 0.011 0.000 0.053 0.120 0.018 0.003 0.057 0.003 0.177 0.002 0.000 0.000 0.445 0.033 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.033 0.478 0.177 0.000 0.000 0.250 0.095 0.522 1.000 0.012 0.000 0.056 0.109 0.018 0.003 0.054 0.003 0.156 0.002 0.000 0.000 0.413 0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.039 0.451 0.156 0.000 0.000 0.256 0.137 0.549 1.000 0.239 0.220 0.347 短期借款 0.013 0.015 0.013 交易性金融负债 0.969 0.145 0.120 应付票据 0.308 0.289 0.188 应付账款 0.013 0.016 0.012 预收款项 0.004 0.007 0.008 应付职工薪酬 0.007 0.008 0.013 应交税费 0.009 0.008 0.007 应付利息 0.048 0.052 0.052 应付股利 0.000 0.000 0.000 其他应付款 0.000 0.000 0.000 一年内到期的非流动负债 0.738 0.759 0.761 其他流动负债 流动负债合计 0.000 0.000 0.000 非流动负债： 0.067 0.059 0.050 长期借款 0.000 0.000 0.000 应付债券 0.055 0.058 0.075 长期应付款 0.000 0.000 0.000 专项应付款 0.126 0.114 0.107 预计负债 0.000 0.000 0.000 递延所得税负债 0.000 0.000 0.000 其他非流动负债 0.000 0.000 0.000 非流动负债合计 0.000 0.000 0.000 负债合计 0.000 0.000 0.000 股东权益 0.014 0.010 0.007 股本 0.000 0.000 0.000 资本公积 0.000 0.000 0.000 减：库存股 0.000 0.000 0.000 盈余公积 0.000 0.000 0.000 未分配利润 0.000 0.000 0.000 1.000 1.000 1.000 负债和股东权益2012.000 0.009 0.000 0.039 0.116 0.020 0.002 0.055 0.003 0.134 0.002 0.000 0.000 0.379 0.037 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.037 0.415 0.134 0.000 0.000 0.257 0.194 0.585 1.000 非流动资产合计： 0.262 0.241 0.239 股东权益合计 卑微如蝼蚁、坚强似大象
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合计 分析：
1、广东利华机械股份有限公司货币资金占总资产比重从2010年23.9%到2011年22%再到2012年34.7%，整体呈现波动性上升，先下降后上升的趋势；而公司短期借款占负债和股东权益合计比重从2010年1.1%到2011年1.2%再到2012年0.9%，整体呈现波动性下降，先上升后下降的趋势；公司货币资金与公司短期借款变动趋势截然相反，可以推测，是由于公司偿还短期借款，而引起的货币资金的变动。从公司货币资金整体来看，公司的货币资金比例较高，2012年达到34.7%，而占比最低的年份2011年，占比都高达22%。由于纺织机械生产属于资金密集型产业，需要较大的资金投入，虽然企业与国内主要银行等金融机构保持良好的合作关系，但仍可能会有资金缺口，存在一定的风险。公司即使因为存在融资风险，而持有一定比例货币资金是降低融资风险的有效途径，但不应该过度持有货币资金，导致了企业的闲置资金大，如何为企业资金找出路，反而成为了企业目前面临的最大问题之一。 2、公司流动负债占负债和股东权益合计比重从2010年44.5%到2011年41.3%再到2012年37.9%，整体呈现下降趋势；其中：应付账款占负债和股东权益合计比重从2010年12%到2011年10.9%再到2012年11.6%，整体呈现下降趋势；应付股利占负债和股东权益合计比重从2010年17.7%到2011年15.6%再到2012年13.4%，整体呈现下降趋势；推测是由于应付账款和应付股利主要因素引起流动负债比重下降；说明企业的偿债能力增强，企业面临的偿债风险下降。 3、广东利华机械股份有限公司流动资产占总资产比重从2010年73.8%到2011年75.9%再到2012年76.1%，整体呈现上升的趋势；盈余公积占负债和股东权益合计比重从2010年25.0%到2011年25.6%再到2012年25.7%，整体呈现上升趋势；未分配利润占负债和股东权益合计比重从2010年9.5%到2011年13.7%再到2012年19.4%起整体呈现上升趋势；可以推测是由于公司盈余公积和未分配利润整体上升引企业流动资产所占比例越来越高。
二、损益表结构分析
广东利华机械股份有限公司2010~2012利润结构分析表
项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额（亏损以“－”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（亏损以“－”号填列） 利润
卑微如蝼蚁、坚强似大象
2010年 2011年 2012年 1 0.42532 0.01964 0.05881 0.13998 0.00331 0.00177 0 0.0032 0.35437 0.00007 0.01012 0.34432 0.05407 0.29025 1 0.41181 0.02115 0.05965 0.1398 0.00373 0.00177 0 0.00694 0.36903 0.00098 0.01427 0.35575 0.05563 0.30011 1 0.38822 0.02241 0.06532 0.1397 0.00344 0.00121 0 0.01167 0.39137 0.00133 0.01708 0.37562 0.05928 0.31634 共享知识 分享快乐
1、营业成本占营业收入比重从2010年45.5%到2011年41.2%再到2012年38.8%，整体呈现下降的趋势，营业利润占营业收入比重从2010年35.4%到2011年36.9%再到2012年39.1%，整体呈现上升的趋势；净利润占营业收入比重从2010年29.0%到2011年30.0%再到2012年31.6%整体呈现上升的趋势；可以分析，是由于公司营业成本占比下降，而引起了公司营业利润的，净利润的占比营业收入的比重上升。公司将现代集成制造管理思想及先进的管理软件与本公司生产特点、管理经验相结合，全面优化了企业内部运作流程，有效降低成本；公司将根据精密零部件的质量和价格，充分利用精密零部件市场处于买方市场的有利条件，在市场上购买，以保证本公司的持续、稳定的生产，同时有效地控制产品成本。同时与广东省华美钢铁制造有限公司签订了《外协制造合同》，按照该合同，2010-2013年广东省华美钢铁制造有限公司所外协加工的机架使用的精钢价格都不变，有效降低了公司原材料成本；公司近期的发展基金得到满足，未来的融资需求将通过增资、发行债券、向金融机构贷款等多种直接和间接融资方式得以满足，同时将合理利用财务杠杆，进一步优化财务结构，在保证资金正常周转的同时，将企业的融资成本降至最低水平。 费用： 2、（1）公司销售费用占营业收入比重从2010年5.9%到2011年6.0%再到2012年6.5%，整体呈现上升的趋势，说明企业加大了在在产品销售方面的投入；其中广告费和展览费用增长十分明显，说明公司为了扩大产品销售市场、提高产品销售量而做出重大投入。
（2）管理费用占营业收入比重从2010年13.998%到2011年13.98%再到2012年13.97%，整体呈现小幅度下降的趋势，说明企业这几年的控制有一定的成效；但是其中研发费用却大幅增长，表明企业为了提高核心竞争力而大力投入研发。业一方面将投入资金更新部件、电子选色、真空处理等科技项目，提高产品质量，确保现有市场份额不会受到削弱，另一方面，加大研究开发力度，在提高现有剑杆织机和喷气织机的质量。研制市场需求大的新品种，向高端产品发展，开拓新市场。
（3）财务费用占营业收入比重从2010年0.331%到2011年0.373%再到2012年0.344%，整体呈现变化幅度较小，说明企业这几年的筹集、投资的决策变化不大；企业进口设备、精密零部件、产品外销等均以外币(美元)结算，因此外币汇率的变化对本公司产生一定的影响，其中汇兑收益增加较为明显。 税费： 3、所得税费用所占占营业收入比重从2010年1.964%到2011年2.115%再到2012年2.241%，整体呈现上升的趋，的比例略有上升但幅度不大，主要是企业利润在增长，这是正常的变化。
三、现金流量表结构分析
广东利华机械股份有限公司2010~2012现金流量结构分析表 20102011201220102011流入分析 流出分析 年度 年度 年度 年度 年度 销售商品、提购买商品、接供劳务收到0.94128 0.94223 0.95545 收劳务支付0.41806 0.4589 的现金 的现金 支付给职工收到的税费0 0 0 以及为职工0.02493 0.02357 返还 支付的现金 收到的其他支付的各项0 0 0 0.10205 0.09883 与经营活动税费 有关的现金 经营活动现0.94128 0.94223 0.95545 支付的其他0.16887 0.16189 卑微如蝼蚁、坚强似大象
2012年度 0.44238 0.02294 0.10855 0.17125 共享知识 分享快乐
金流入小计 与经营活动有关的现金 收回投资所经营活动现0.02168 0.02426 0.02272 0.71391 0.74319 0.74512 收到的现金 金流出小计 购建固定资取得投资收产、无形资产0.0269 0.01934 0.02561 益所收到的0.00689 0.0066 0.00677 和其他长期现金 资产所支付的现金 处置固定资产、无形资产投资所支付0.03188 0.03038 0.03472 和其他长期0.00589 0.00092 0.00107 的现金 资产所收回的净额 收到的其他支付的其他0 0 0 与投资活动0 0 0 与投资活动有关的现金 有关的现金 投资活动现投资活动现0.03446 0.03178 0.03056 0.05878 0.04972 0.06033 金流入小计 金流出小计 吸收投资所偿还债务所0 0 0 0.01268 0.01129 0.01233 收到的现金 支付的现金 分配股利、利借款所收到润和偿还利0.02328 0.02454 0.0129 0.20448 0.18224 0.16577 的现金 息所支付的现金 收到的其他支付的其他0 0 0 与筹资活动0.01015 0.01355 0.01644 与筹资活动有关的现金 有关的现金 筹资活动现筹资活动现0.02328 0.02454 0.0129 0.22731 0.20708 0.19454 金流入小计 金流出小计 汇率变动产汇率变动产生的现金流0.00098 0.00145 0.00109 生的现金流 入 出（无） 全部现金流全部现金流1 1 1 1 1 1 入合计 出合计 流入分析：
1、公司对纺织品行业完全依赖销售商品、提供劳务收到的现金占现金收入比重从2010年94.128%到2011年94.223%再到2012年95.545%，整体呈现上升的趋势，但是，变化幅度并不大，企业这几年的现金流入主要依赖于销售商品及提供劳务所收到的现金，说明企业的主营业务突出公司2010-2013年，扩大生产规模，将成为全国最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到2013年生产能力可达到6000台。 2、投资活动现金流入占现金收入比重从2010年3.446%到2011年3.178%再到2012年3.056%，整体呈现下降的趋势，但是，变化幅度并不大；收回投资所收到的现金占现金收入比重从2010年2.168%到2011年2.426%再到2012年2.272%，整体呈现波动性上升的趋势，但是，
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变化幅度并不大；说明企业投资决策相对稳定。 3、借款所收到的现金占现金收入比重从2010年2.328%到2011年2.454%再到2012年1.29%，整体呈现下降的趋势，筹资活动现金流出占现金流出比重从2010年22.731%到2011年20.708%再到2012年19.454%，整体呈现下降的趋势，说明企业的筹资政策出现了微小的调整。
流出分析：
1、经营活动现金流出占现金流出比重从2010年71.391%到2011年74.319%再到2012年74.512%，整体呈现上升的趋势；投资活动现金流出占现金流出比重从2010年5.878%到2011年4.972%再到2012年6.03%，整体呈现波动上升的趋势，公司2010-2013年，扩大生产规模，将成为全国最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到2013年生产能力可达到6000台；企业的资金主要用于本公司经营，用于对外投资较少，说明企业的经营较为保守。
2、企业经营活动的流出占非常高的比例，而投资与筹资活动的现金流出的比例都较低，支付的出的比例都较低，支付的投资款较少，筹资的支出也主要是支付应付利润，说明企业的扩张不大。
四、偿债能力分析 偿债财务比率 流动比率 速动比率 现金比率 经营净现金比率 资产负债率 负债与所有者权益比率 利息保障倍数 2010年 2011年 2012年 1.6601 1.8396 2.0095 1.5223 0.5667 0.613 0.4778 0.9149 76.604 1.6755 0.5699 0.4402 0.4515 0.823 65.495 1.8404 0.9529 0.8513 0.4154 0.7106 73.714 1、公司的利息保障倍数从2010年76.604%到2011年65.495%再到2012年73.714%，整体呈现先下降后上升趋势，整体上虽有所下降，但根据经验而然公司的偿付利息能力还是非常的强劲。 2、
（1）短期偿债那能力：流动比率从2010年1.6601到2011年1.8396再到2012年2.0095，呈现整体上升趋势，接近经验值2:1；速动比率从2010年1.5223到2011年1.6755再到2012年1.8404，整体呈现上升趋势，接近经验值1:1；从流动比率和速动比率来看公司短期的偿债能力是逐步上升的。都非常的强，在这几年来呈上升趋势。
（2）长期偿债能力：资产负债率从2010年0.4778到2011年0.4515再到2012年0.4154，呈现整体下降趋势，负债占比降低，公司长期偿债能力增强。逐渐远离经验值0.5公司的长期偿债能力在增强。总的来说公司偿债能力增强。
但是这并不说明这是理想的。如此下去，只能影响资金的使用效率和盈利能力，以及公司过度保守的筹资和投资决策。
3、拥有的闲置资金在这几年来不断的增长，当前更应该考虑如何投资解决闲置资金。
五、营运能力分析 2010年~2012年营运能力分析 营运能力比率 货币资金周转率 应收账款周转率 存货周转率 库存材料周转率 卑微如蝼蚁、坚强似大象
2010年 2011年 2012年 3.6684 3.8083 2.9176 0.7648 7.7735 103.16 0.7348 7.1586 105.41 0.5553 6.261 104.61
福斯特财务管理实训3 - 图文
