[VIP专享]采用BT融资方式投资建设北京地铁奥运支线

采用BT融资方式投资建设北京地铁奥运支线 兵

光环国际0505PMP班学员：张

目录

摘要....................................................................................................................................................2Abstract................................................................................................................................................31. 项目投融资方式的发展概况......................................................................................................52. BT方式在我国的发展及应用情况.............................................................................................53. 北京地铁奥运支线项目概况及管理模式..................................................................................74. 北京地铁奥运支线项目管理......................................................................................................8

4.1 项目组织机构和管理班子................................................................................................84.2 北京地铁奥运支线项目建设目标和施工计划里程碑..................................................10

4.2.1项目建设目标.......................................................................................................104.2.2施工计划里程碑...................................................................................................10

5. 北京地铁奥运支线项目融资结构............................................................................................11

5.1 北京地铁奥运支线项目BT融资结构的组成................................................................12

5.1.1 政府的特许权合同..............................................................................................125.1.2 项目的投资者和建设者......................................................................................125.1.3 项目的贷款银行..................................................................................................13

6. BT项目尚待明确的问题...........................................................................................................13

6.1.1 对BT投资和建设一体化招标的认定................................................................136.1.2 BT项目回购的税收问题.....................................................................................13

7. 融资结构评价............................................................................................................................148. 结语............................................................................................................................................14参考文献..........................................................................................................................................15

第 1 页 共 13 页光环国际2005年5月班PMP学员：张兵

采用BT融资方式投资建设北京地铁奥运支线

1. 项目投融资方式的发展概况

随着经济全球化进程的加快，我国的经济结构发生了深刻的变化，特别是我国加入WTO以后，国际流行的一些有关项目投、融资的方式先后引入我国。例如：结构融资（Asset Backed Securmeation, ABS），是一项目所属的资产为支撑的证券化融资方式；建设-经营-转让（Build-Operation-Transfer, BOT），是利用非政府资金来承建某些基础设施项目的融资方式；国家私人合营公司（Public-Private Partnership, PPP），是公共部门与私人企业合作建设公共基础设施项目的融资方式；其它还有BRT, CAO, DOT, ROMT, SLT, MOT等方式。

在诸多融资方式中，首推BOT方式，它的优势在于寻求利润的最大化，使政府和投资者达到双赢的目的。这给私人机构、企业集团、投资财团带来了无限的商机，特别是对长期以建筑施工为单一经营模式的企业注入了新的活力，拓展了新的经济增长点。建设-转让(Build-Transfer, BT)融资方式是BOT方式的一种演变，政府通过特许权协议，引入国外资金或私人机构、企业集团、投资财团等民间资金，投资专属于政府的基础设施建设，以缓解政府资金压力；基础设施建设项目竣工后，在合约规定的时间内，将项目有偿转让给政府，项目设施的有关股权按合同协议由政府实行回购。

北京地铁奥运支线工程项目是国家举办2008年国际奥运会公用配套设施的重点工程项目，也是通往2008年奥运会主会场及奥林匹克河森林公园的主要交通通道。奥运支线项目工期紧、技术要求高，是北京市乃至全国在轨道交通设施建设方面第一个采用BT投资方式实施的项目，也是中国铁路工程总公司联合体在北京中标采用BT融资方式投资建设并施工的第一个项目，运作一旦成功，将给企业带来较大的经济效益和社会效益。2. BT方式在我国的发展及应用情况

BT（建设-转让）方式是工程总承包的组织实施方式之一，是国际上项目建设的通常模式之一，而且有不断发展、扩大的趋势。

我国为加快工程总承包企业发展，实现企业组织结构调整，建设部于1992年4月颁布了《工程总承包企业资质管理暂行规定（试行）》，于1993年6月颁

第 2 页 共 13 页

光环国际2005年5月班PMP学员：张兵

采用BT融资方式投资建设北京地铁奥运支线

发了《关于开展工程总承包资质就位工作的通知》，于1995年6月颁布了《工程总承包企业资质等级标准》，在1997年颁布的《中华人民共和国建筑法》第24条提出“提倡对建筑工程进行总承包”，确立了工程总承包的法律地位。为了应对加入WTO以后国际工程承包的需要，建设部于2003年3月印发了《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》，2004年11月印发了《建设工程项目管理试行办法》。这两个文件出台后，我国工程总承包的发展进入快车道，大批具备条件的公路市政交通项目、水利水电项目采用BT或BOT等形式开工建设，拓宽了工程建设项目的投融资渠道，加快了发展步伐。如表1所示，这两种方式的施工任务在某施工企业承揽任务总量中所占比重在不断上升。

表1

年份2002200320042005某工程局BT和BOT工程任务比重变化表

承揽任务总量/亿元54.7487.63106.35125.60BT和BOT投资额/亿元0.681.758.4819.64比重/ %1.242.007.9714.64目前，国内大多数BT或BOT项目集中在前期工作深入、设计方案稳定、建设标准明确、工程建设难度适度、建设风险较小、工程规模适当的公路和水利水电领域，在城市大型公益性基础设施领域（如城市轨道交通建设）中还不多见。作为北京市基础设施建设组织方式改革的试点，北京地铁奥运支线工程是第一个以BT方式组织建设的大型公益性基础设施。奥运支线全长4.398km，是北京地铁远期规划8号线的一段，线路全部为地下线，设4座车站，分别为熊猫环岛站、奥体中心站、奥林匹克公园站、森林公园站，在奥体中心站以南设联络线，接轨于10号线安定路站。中国铁路工程总公司、中铁三局集团公司和中铁电气化局集团公司（后两者是前者的下属企业）以联合体形式中标。联合体出资3.84亿元注册成立项目公司，履行项目建设期业主职责，负责工程建设的投融资、设计管理、施工管理、对外关系协调等工作。施工任务由中铁三局集团公司和中铁电气化局集团公司承担，项目公司成立工程总承包部，负责对

第 3 页 共 13 页光环国际2005年5月班PMP学员：张兵

采用BT融资方式投资建设北京地铁奥运支线

工程施工的管理。项目竣工后，项目公司将全部股权转让给北京市政府，收回投资。该工程自2005年6月开工以来，备受各方关注，目前各项工作按合同要求进展顺利，预计土建工程将于2006年底全部完成。

图1北京地铁奥运支线工程平面图

3. 北京地铁奥运支线项目概况及管理模式

2004年，北京市发展与改革委员会以京发改[2004]2330号文件，批准同意采用BT模式建设地铁奥运支线。BT招标工作由北京市基础设施投资公司代表政府负责组织，北京地铁10号线投资有限责任公司具体实施。

北京地铁奥运支线工程，南起北中轴路地铁10号线的熊猫环岛站，沿中轴路向北延伸，止于森林公园内规划的奥运湖南岸，全部为地下线，全长4.398km；由南向北设奥体中心站、奥林匹克公园站、森林公园站3座车站，线路在奥体中心站以南设双线联络线，沿北土城路向东，接轨于10号线安定路站，其中熊猫环岛站为与地铁10号线的换乘车站及联络线部分，不包含在本次BT项目的招标范围内（见图1）。地铁奥运支线服务于2008年国际奥运会，计划2005年开工，2008年投入使用，工程项目总投资10.95亿元。

项目管理模式为：由招标人采用BT模式通过公开招标的方式确定中标人，由中标人负责组建奥运支线项目公司；项目公司根据确定的建设范围筹措相应的建设资金，并按确定的建设计划和技术标准建设奥运支线工程，工程施工由

第 4 页 共 13 页

光环国际2005年5月班PMP学员：张兵

采用BT融资方式投资建设北京地铁奥运支线

中标的投资者中具有总承包资质的单位以工程总承包的方式承担。招标人委托建管公司，对项目的投资、安全、质量、工期进行全过程监管；工程竣工、验收合格后，招标人以股权收购的形式接收项目公司，并向中标人支付合同价款（见图2）。

BT工程北京市政府立项批准委托北京基础设施投资公司主管北京地铁10号线公司招标建管公司组建委托竣工移交中铁工联合体组建奥运支线BT工程监管部招标北京城建设计院代管BT项目公司监管建设投资代管设计总承包单位施工监理监理公司图2奥运支线项目管理模式框图

4. 北京地铁奥运支线项目管理4.1 项目组织机构和管理班子

根据合同文件要求、工程项目规模、工期要求及现场情况，本着精干、高效和两块牌子、一套人马的原则，由中铁工投资联合体注册组建北京中铁工投资管理有限公司（以下简称“项目公司”），并成立工程总承包部。项目公司全权代表联合体，履行BT特许权合同所赋予的权利和义务，负责BT工程的投融资和建设管理，项目组织机构设置见图3。

工程总承包部全权代表联合体负责BT工程施工的组织和指挥，工程总承包部组织机构设置见图4。

第 5 页 共 13 页

光环国际2005年5月班PMP学员：张兵