D.外资股 备注P70
10.衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括（ AD ）。 A.流动比率 C.杠杆比率 B.债务担保比率 D.速动比率 备注P57
11.属于境外上市外资股的是（ ACD ）。 A.H股 B.B股 C.N股 D. S股 备注P72
12.债券发行人在确定债券期限时，要考虑的影响因素主要有（ ABD ）。 A.资金使用方向 B.市场利率变化 C.筹资者的资信 D.债券的变现能力 备注P79
13.在实际经济活动中，债券收益可以表现为（ BCD ）。 A.违约风险补偿 B.资本利得 C.再投资收益 D.利息收入 备注P81
14.我国的金融债券主要有（ACD ）。 A.政策性银行金融债券 B.信用公司债券 C.证券公司债券 D.保险公司次级债务 备注P96
我国的金融债券主要：政策性银行金融债券，商业银行债券。证券公司债券，保险公司债券，财务公司债券
15.（ A ）属于可交换债券与可转换债券共同采用的交割方式。 A.股票交割 B.现金交割 C.混合交割 D.债券交割 备注P109
可交换债券与可转换债券的不同之处是：第一，发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，通常是大股东，后者是上市公司本身;第二，适用的法规不同，在我国发行可交换债券的适用法规是《公司债券发行试点办法》，可转换债券的适用法规是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重于债券融资，后者更接近于股权融资;第三，发行目的不同，前者的发行目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等，
不一定要用于投资项目，后者和其他债券的发债目的一般是将募集资金用于投资项目;第四，所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股;第五，股权稀释效应不同，前者换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也不会摊薄每股收益，后者会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;第六，交割方式不同，前者在国外有股票、现金和混合3 种交割方式，后者一般采用股票交割;第七，条款设置不同，前者一般不设置转股价向下修正条款，后者一般附有转股价向下修正条款。 16.对债券与股票的比较，正确的是（ ABD ）。
A.总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系
B.债券和股票是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表 C.发行股票和债券是都是公司追加资本的需要 D.债券是一种有期证券;股票是一种无期证券 备注P84
债券与股票的比较：
1.相同点： 有价证券、筹措资金的手段、收益率相互影响
2.债券与股票的区别（权利不同 、目的不同、期限不同、收益不同、风险不同）
1.二者权利不同：债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权、债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。
2.二者目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。 3.二者期限不同：偿还期，永久性。 4.二者收益不同：利息，红利股息。
5.二者风险不同：股票风险较大，债券风险相对较小。 17.证券投资基金的特点有（ ABC ）。 A.集合投资 B.分散风险 C.专业理财 D.稳定市场 备注P118
证券投资基金的特点
18.下列关于封闭式基金和开放式基金的描述，正确的是（ CD ）。
A.开放式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值
B.绝大多数封闭式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其代理人之间进行 C.开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请
D.开放式基金的赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响 备注P122
封闭式基金与开放式基金有以下主要区别： 1.期限不同。
2.发行规模限制不同。 3.基金份额交易方式不同。
4.基金份额的交易价格计算标准不同。
封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后
的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。 5.基金份额资产净值公布的时间不同。
封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。 6.交易费用不同。
投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费;投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。 7.投资策略不同。
封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。
19.我国基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备的基本条件有（ BD ）。 A.在最近一个年度末，资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产 B.净资产不低于2亿元人民币
C.经营行为规范，管理证券投资基金3年以上
D.最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查 备注P131
基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备下列基本条件：（1）净资产不低于2亿元人民币。（2）在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元 人民币或等值外汇资产。（3）经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近l年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规 行为正在被监管机构调查。
20.证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，不包括（D ）。 A.证券投资咨询机构 B.资信评级机构 C.会计师事务所 D.证券登记结算机构 备注P310
证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。证券服务机构包括投投资资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所等从事证券服务业务的机构。 21.金融远期合约主要包括（ ACD ）。 A.远期利率协议 B.远期债券合约 C.远期股票合约 D.远期外汇合约 备注P154
常见的金融远期合约：股权类资产的远期合约，债权类资产的远期合约，远期利率合约，远期汇率协议
22.关于金融期权与金融期货套期保值的作用与效果阐述正确的是（ BD ）。
A.金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果基本是相同的
B.人们利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益
C.通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带
来的利益，因而金融期权比金融期货更为有利
D.在现实的交易活动中，人们往往将金融期权与金融期货结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标 备注P173
金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，但它们的作用与效果是不同的。人们利用金融期 货进行套期保值，在避免价格不利变动造成损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。人们利用金融期权进行套期保值，若价格发生不利变动，套期 保值者可通过执行期权来避免损失;若价格发生有利变动，套期
保值者又可通过放弃期权来保护利益。这样，通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。
但是，这并不是说金融期权比金融期货更为有利。如从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜，而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利，事实上也并非易事。
所以，金融期权与金融期货可谓各有所长，各有所短。在现实的交易活动中，人们往往将二者结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标。 23.按照持有****利的性质不同，权证分为（ AD ）。 A.认购权证 B.认股权证 C.备兑权证 D.认沽权证 备注P176
权证的5个不同分类标准
24.选择沪深300指数作为中国金融期货交易所首个股票指数期货标的，主要是基于（ ABD ）原因。 A.沪深300指数市场覆盖率高，主要成分股权重比较分散，有利于防范指数操纵行为
B.沪深300指数成分股涵盖能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、健康护理、金融、信息技术、电讯服务、公共事业等10个行业，各行业公司流通市值覆盖率相对均衡，使得该指数能够较好地对抗行业的周期性波动
C.沪深300指数每日价格最大波动限制较为宽松，有利于投资者获得更为丰厚的回报，能够有效地提高投资者的操作积极性
D.沪深300指数的编制吸收了国际市场成熟的指数编制理念，采用自由流通股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术，具有较强的市场代表性和较高的可投资性，有利于市场功能发挥和后续产品创新
备注P163 三方面
25.2006年以来我国资产证券化业务表现出的特点是（ACD ）。 A.发行规模大幅增长、种类增多、发起主体增加 B.机构投资者数量大幅增加 C.机构投资者范围增加 D.二级市场交易尚不活跃 备注P193三方面
26.下列选项中，关于询价论述正确的是（ ACD ）。 A.询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段 B.通过初步询价确定发行价格和相应的市盈率
C.首次公开发行的股票在中小企业板和创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果协商确定发行价格，不再进行累计投标询价
D.上市公司发行证券，可以通过询价方式确定发行价格，也可以与主承销商协商确定发行价格 备注P209
股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式，也可以采取一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。 根据规定，首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。询价对象是指符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公 司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（QFII）以及其他经中国证监会认可的机构投资者。发行申请经中国证监会核 准后，发行人应公告招股意向书并开始进行推荐和询价。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。通过初步询价确定发行价格区间和相应的市盈率区间。发行价 格区间确定后，发行人及保荐机构在发行价格区间向询价对象进行累计投标询价，并根据累计投标询价的结果确定发行价格和发行市盈率。 首次公开发行的股票在中小企业板和创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
上市公司发行证券，可以通过询价方式确定发行价格，也可以与主承销商协商确定发行价格。 27.某投资者买了l500元期限为1年期、年利率为9%的公司债券，若1年中通货膨胀率为2%，则该投资者的实际收益率为（ B ）。 A.11% B.7% C.9% D.2% 备注P265
实际收益率=名义收益率—通货膨胀率
28.根据中小企业板块交易规则，中小企业板块股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价的上下（ B ）。 A.2% B.3% C.4% D.5% 备注P232
中小企业的交易规则：设置有效的竞价范围以保证盘间交易价格 29.公司申请公司债券上市交易应当符合的条件包括（ AC ）。 A.公司债券的期限为1年以上
B.公司债券实际发行额不少于人民币3000万元 C.公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件 D.公司在最近1年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 备注P217
公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：（1）公司债券的期限为l年以上; （2）公司债券实际发行额不少于人民币5 000万元;（3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。 30.关于我国股票发行方式的论述正确的是（ ABCD ）。
A.股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，所有参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对象均不再参与网上申购
B.我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式，同时也允许上市公司在符合相关规定的条件下向特定对象非公开发行股票
C.我国现行的有关法规规定，我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份（公募增发）采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式
2011证券从业资格考试基础题及答案
