2017年基金从业《证券基金基础》高频考点（十二）
投资者需求和投资政策 知识点一：投资者需求关键因素
(一)投资期限(投资期限越长，风险承受能力越强;越短就越弱); (二)收益要求(时间越长，收益要求越高); (三)风险容忍度(对风险的态度和认可度); (四)流动性(流动性越高，风险承受能力越弱; (五)其他情况。
【例题1?单选题】影响投资需求的关键因素不包括( )。 A.系统性风险 B.投资期限 C.收益要求 D.风险容忍度 【答案】A
【解析】对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度。
【例题2?单选题】若没有预期的变现需求，投资者可以适宜( )流动性要求，以( )预期收益。
A.提高;提高 B.提高;降低 C.降低;提高 D.降低;降低
【答案】C
【解析】流动性与收益之间通常存在一个替代关系。对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率。如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率，但是也必须结合考虑自己的投资情况为非预期的变现需求作出预防性安排。
知识点二：投资政策说明书的内容
投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准、投资决策流程、投资策略与交易机制等。
【例题1?单选题】投资政策说明书的内容不包括( )。 A.业绩比较基准 B.投资决策流程 C.投资回报率目标 D.确定收益 【答案】D
【解析】投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。
【例题2?单选题】投资政策说明书中的投资限制包括( )。 A.期限、流动性、合规 B.期限、流动性 C.期限、合规 D.流动性、合规
【答案】A
【解析】投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。
【例题3?单选题】关于投资政策说明书，以下表述错误的是( )。 A.投资政策说明书内容包括投资回报率目标投资决策流程、投资范围等 B.投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩 C.投资政策说明书在制定后不得变更
D.制定投资决策说明书是进行投资组合管理的基础 【答案】C
【解析】由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，因此，投资政策说明书在制定后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行更新。
【例题4?单选题】关于制定投资政策说明书的好处，以下表述正确的是( )。 I.可以帮助投资者制定切合实际的投资目标
II.可以帮助投资者将需求准确完整的传递给投资管理人 III.有助于评估投资管理人的投资业绩 A.I、II B.I、II、III C.I、III D.II、III 【答案】B
2017年基金从业《证券基金基础》高频考点(十二)
