2024年三大运营商市场经营分析报告

2024年三大运营商 市场经营分析报告

2024年8月

目录

1. 电信业务收入稳定增长，运营商短期利润承压...............................................................5 1.1 上半年电信收入表现稳健，7 月份持续增长...........................................................5 1.2 运营商利润承压，Q2 逐步好转 ................................................................................6 2. 移动业务降幅收窄，ARPU 止跌回升.................................................................................7 3. 宽带接入业务复苏性增长，创新业务注入活力.............................................................10 3.1 疫情期间固网刚性需求显现，宽带接入业务复苏性增长 ....................................10 3.2 创新业务发展势头强劲，To B 端成为增长新动力 ................................................11 4. 联通成本费用管控良好，移动盈利能力略有下滑.........................................................14 5. 基站建设如期推进，5G CAPEX 略有上调........................................................................17 5.1 中移动上调 5G 资本开支至 1050 亿元，联通电信维持年初目标不变................17 5.2 电联发挥共建共享优势，移动抢跑基站建设，5G 基站数快速增长...................19 5.3 分析建议....................................................................................................................20 6. 市场提示.............................................................................................................................21

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图表目录

图 1：电信业务收入分为移动通信收入和固定通信收入.......................................................5 图 2：2024-2024 年 1-7 月电信业务收入和电信业务总量累计增速......................................5 图 3：公司移动业务收入单季情况（亿元，%） ....................................................................8 图 4：联通移动主营业务收入同比止跌回升...........................................................................8 图 5：中国联通移动出账用户 ARPU（亿元，元） ...............................................................8 图 6：中国联通移动业务月经营数据（万户）.......................................................................8 图 7：中国电信分季度移动业务收入（百万元）...................................................................8 图 8：中国电信 5G 用户占比（万户、%）.............................................................................8 图 9：移动用户数及 ARPU 同比情况（户、元） ..................................................................9 图 10：中国移动 5G 用户占比（万户、%）...........................................................................9 图 11：联通单季度固网宽带用户数及 ARPU（亿元、元）................................................10 图 12：中国电信宽带 ARPU（元） .......................................................................................10 图 13：中国移动家庭宽带客户数及 ARPU ...........................................................................11 图 14：2025 年全球 ICT 市场规模预测（亿美元）..............................................................11 图 15：电信产业数字化收入季度情况（亿元，%）............................................................12 图 16：产业数字化各细分业务情况.......................................................................................12 图 17：中国移动政企业务情况（亿元，%）........................................................................12 图 18：中国移动 DICT 各细分业务收入（亿元、%） ........................................................12 图 19：中国联通产业互联网收入情况（亿元，%）............................................................13 图 20：中国联通 IDC 收入及机架数（亿元、%）...............................................................13 图 21：三大运营商净利润率（%）........................................................................................14 图 22：三大运营商归母净利润率（%）................................................................................14 图 23：三大运营商营运支出占比（%）................................................................................14 图 24：三大运营商 5G 资本开支（亿元）............................................................................17 图 25：中国联通 CAPEX 结构及变化情况（亿元）............................................................17 图 26：中国移动资本开支（亿元）.......................................................................................18 图 27：中国移动资本开支结构（%）....................................................................................18 图 28：中国电信 5G 资本开支（亿元）................................................................................19 图 29：中国电信上半年资本开支...........................................................................................19 图 30：中国联通资本开支及基站建设情况...........................................................................20

表 1：三大运营商 2024H1 收入利润情况（亿元、%）.........................................................6 表 2：三大运营商单季度收入利润情况（亿元、%）............................................................6 表 3：三大运营商 H1 移动业务运营数据（亿元、万户、%）.............................................7 表 4：三大运营商 H1 固网宽带运营数据（亿元、万户、%）...........................................10 表 5：中国联通成本费用情况（亿元）.................................................................................15 表 6：中国电信成本费用情况（亿元）.................................................................................15 表 7：中国移动成本费用情况（亿元）.................................................................................16 表 8：中国电信 H1 资本开支（亿元）..................................................................................19 表 9：中国电信资本开支结构（%）......................................................................................19

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