建筑装饰行业收入与财务报表研究报告

目 录

1、 建筑企业收入确认 ..................................................................................................................... 3

1.1、 为什么要研究建筑企业的收入确认模式 .................................................................................................. 3 1.2、 建筑企业参考建造合同准则的收入确认方式 ........................................................................................... 4 1.3、 新收入准则的影响 ................................................................................................................................... 6

2、 已完工未结算（合同资产）及应收账款的确认 ........................................................................ 10

2.1、 存货、应收账款是建筑企业的重要资产 ................................................................................................ 10 2.2、 已完工未结算、应收账款、收入确认间关系 ......................................................................................... 11 2.3、 应用新会计准则带来的变化 .................................................................................................................. 14

3、 总结：从收入确认角度初探建筑企业报表特征 ........................................................................ 16 4、 风险提示 ................................................................................................................................. 16

1、建筑企业收入确认

1.1、为什么要研究建筑企业的收入确认模式

工程承包项目周期长，相当比例施工项目需要跨期进行收入确认，与传统商品销售模式存在较大差别。建筑企业以承包工程项目为主要收入来源，项目通常包括投标/中标、项目施工准备、项目施工、竣工验收、质保期结束回收保证金五个阶段。除少数体量较小的工程项目可在一个会计年度完成外，大部分工程项目往往会跨越一个或多个会计期间，其收入确认方式（完工百分比法分阶段确认）与传统的商品销售等存在较大差异。实际操作中管理层对建造合同收入、成本的重大判断，将直接影响收入、成本、信用资产减值等多个科目，并导致最终利润预测存在不确定性。

图1：工程承包项目流程一览

资料来源：光大证券研究所

注：图中“总额”指“建造合同总金额”

收入确认模式具有主观性、专业性强的特点。建筑行业专业性强，其收入确认模式有别于多数行业，完工百分比法收入确认蕴含管理层主观性判断，导致工程进行中的收入、毛利率判断与竣工结算后实际的收入、毛利率存有差异的可能。

建筑企业收入确认、存货、应收账款间存在密切联系。建筑行业特性决定了收入确认、项目结算、回收工程价款三个阶段节奏并不一致。在收入确认的同时或将形成存货（已完工未结算）、应收账款，需要注意已完工未结算项目区别于传统的原材料等类别而具有应收账款属性。因此，在分析建筑资产质量时需重视收入、存货、应收账款间关系。

此外，也正因为收入确认、项目结算、回收工程价款的节奏不一致，再叠加各个环节的保证金占用，也最终影响了建筑企业的资产负债率以及现金流。