目 录
第一章 总 论
第一节 财务管理基本概念 第二节 财务管理目标 第三节 财务管理工作环节 第四节 财务管理环境 第二章 财务管理基础知识 第一节 资金时间价值 第二节 风险与报酬 第三节 成本习性分析及本量利关系 第三章 筹资决策 第一节 筹资概述 第二节 权益资金筹集 第三节 负债资金筹集 第四章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本及计算 第二节 杠杆原理 第三节 目标资本结构 第五章 项目投资决策
第一节 项目投资决策的相关概念 第二节 项目投资决策评价指标与应用 第三节 所得税与折旧对项目投资的影响 第四节 投资风险分析 第六章 证券投资决策
第一节 证券投资概述 第二节 证券投资风险与收益率 第三节 证券投资决策分析 第七章 营运资金管理
第一节 营运资金概述
第二节 货币资金管理 第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理 第八章 利润分配管理
第一节 利润分配概述 第二节 股利分配政策 第九章 财务预算
第一节 财务预算概述 第二节 财务预算编制方法 第三节 现金预算与预计财务报表编制 第十章 财务控制
第一节 财务控制概述 第二节 责任中心 第三节 内部转移价格 第十一章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 财务分析方法 第三节 财务指标分析 第四节 财务综合分析 附录 资金时间价值系数表
第 一 章 总 论
学习目标：通过本章学习，要求掌握财务关系及财务管理的基本内容；理解财务管理基本概念及财务管理目标的科学表达；了解财务管理工作环节和财务管理环境。
第一节 财务管理基本概念
任何企业的生产经营活动，都是运用人力、资金、物资与信息等各项生产经营要素来进行的，其中包含了生产经营的业务活动和财务活动两个方面，与之对
应的，在企业中必然存在两种基本管理活动，即生产经营管理和财务管理。企业财务是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。理解企业财务管理的基本概念，还必须了解资金运动、财务活动及财务关系等相关概念。
一、资金运动及形式
资金是企业生产经营过程中商品价值的货币表现，其实质是再生产过程中运动着的价值。资金运动是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。具体表现为两种形式：
（一）实物商品资金运动
企业再生产过程是实物商品的使用价值的生产和交换与价值的形成和实现过程的统一。实物商品经过采购、生产和销售三个基本环节，既表现为其使用价值的实现过程，又表现为实物商品的价值运动过程。这种价值运动过程可以图示为：
A
G——W ＜ ——P——W′——G′ Pm
随着实物商品的采购、生产和销售的进行，货币资金（G）依次转化为商品资金（W — 表现为一定数量的劳动力A和生产资料Pm）、生产资金（P）、产成品资金（W′）和更多的货币资金（G′）。资金运动的结果实现了资金的增值性要求。
（二）金融商品资金运动
金融商品是指在金融市场反复买卖，并有市场价格的各种有价证券（如股票、债券等）。企业进行的各种金融商品投资或买卖活动可以图示为： G——G ——G′
随着金融商品买卖的进行，货币资金（G）依次转化为金融商品资金（G）和更多的货币资金（G′）。
如果企业利用发行股票或债券筹集资金以及之后的偿付资金（如回购股票、支付股利；还本付息），完整的实物商品资金运动可以图示为：
w
w
A
G——G——W ＜ —— P—— W′——G′——G
Pm
G —— G成为实物商品运动的前提，称为筹资活动，实物商品运动称为广义的投资活动，G′——G成为实物运动的结果，称为偿付筹资活动。
二、财务活动与财务关系 （一）财务活动
如前所述，企业资金运动过程是资金形态的不断转化及其增值过程，这一过程是通过一系列的财务活动实现的。所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。其中资金的运用、耗资、收回又称为投资。资金运动和财务活动对应关系如下图所示： A G——G——W ＜
w
w
w
ww
w
—— P—— W′—— G′—— G
┃ Pm ┃ ┃ 筹资活动 投资活动 分配活动
其中筹资活动是资金运动的前提，投资活动是资金运动的关键，分配活动是作为投资成果进行的，体现了企业投资与筹资的目标要求。
（二）财务关系
企业的财务活动是以企业为主体来进行的，企业作为法人在组织财务活动过程中，必然与企业内外部有关各方发生广泛的经济利益关系，这就是企业的财务关系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：
1．企业与国家行政管理者之间的财务关系。
国家作为行政管理者——政府，担负着维护社会正常的秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务。政府为完成这一任务，必然无偿参与企业利润的分配。企业则必然按照国家税法规定缴纳各种税款，包括所得税、流转税和计入成本的税金。这种关系体现为一种强制和无偿的分配关系。
2．企业与投资者之间的财务关系
这主要是指企业的所有者向企业投入资本形成的所有权关系，企业的所有者
主要有：国家、个人和法人单位，它具体表现为独资、控股和参股关系。企业作为独立的经营实体，独立经营，自负盈亏，实现所有者资本的保值与增值。所有者以出资人的身份，参与企业税后利润的分配，体现为所有权性质的投资与受资的关系。
3．企业与债权人之间的财务关系。
这主要是指债权人向企业贷放资金，企业按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系，企业的债权人主要有：金融机构、企业和个人。企业除利用权益资金进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便扩大企业经营规模，降低资金成本。企业同债权人的财务关系在性质上属于债务与债权关系。在这种关系中，债权人不向资本投资者那样有权直接参与企业经营管理，对企业的重大活动不享有表决权，也不参与剩余收益的分配，但在企业破产清算时享有优先求偿权。因此债权人投资的风险相对较小，收益也较低。
4．企业与受资者之间的财务关系。
这主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。随着市场经济的不断深入发展，企业经营规模和经营范围的不断扩大，这种关系将会越来越广泛。企业与受资方的财务关系体现为所有权性质的投资与受资的关系。企业向其他单位投资，依其出资额，可形成独资、控股和参股情况，并根据其出资份额参与受资方的重大决策和利润分配。企业投资最终目的是取得收益，但预期收益能否实现，也存在一定的投资风险。投资风险大，要求的收益高。
5．企业与债务人之间的财务关系。
这主要是指企业将资金购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。企业同其他债务人的关系体现为债权与债务关系。企业在提供信用的过程中，一方面会产生直接的信用收入，另一方面也会发生相应的机会成本和坏帐损失的风险，企业必须考虑两者的对称性。
6．企业内部各单位之间的财务关系。
这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。企业内部实行责任预算与责任考核与评价的情况下，企业内
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