2024 年半导体设备行
业分析报告
2024 年 2 月
目 录
一、国内市场增长快，但国产设备市占率尚不足 10% ...................... 5 二、各工艺设备相对独立，细分领域多为寡头垄断 .............................. 6
1、近十年来光刻机市场占比下滑，刻蚀和 CVD 市场占比提升 ........................ 7
（1） 先进制程：光刻机的技术瓶颈促使刻蚀设备在先进制程领域的更多应用 ..... 8 （2） 存储器制造：设计结构变化导致设备使用量变化 ......................... 8
2、各细分领域多为寡头垄断 .................................................................................... 9
三、虽然下游客户集中，但半导体设备商利润很高 ............................ 11
1、产业链分工细化提升上游话语权 ..................................................................... 11 2、设备企业承担了晶圆厂的重要研发工作 ......................................................... 11 3、设备定制化带来极高客户粘性和转换成本 .................................................... 12
四、形成半导体设备当前格局的原因 ............................................ 12
1、企业自身的因素 .................................................................................................. 13 2、产业链关系的因素 .............................................................................................. 13
五、内外部条件为我国企业提供实现追赶的契机 ......................... 14
1、高效低成本实现技术突破：工程师红利助力我国企业的追赶式研发 ....... 14
（1） 追赶式研发风险相对更低 ............................................ 14 （2） 我国企业人工成本低，研发效率高 .................................... 14
2、获得下游客户的有力支持：国内用户的对国产设备厂商的支持是空前的 ................................................................................................................................15
（1） 半导体产业链向国内转移是历史契机 .................................. 15 （2） 存储器国产替代是我国设备厂商的重要机遇 ............................ 16
六、北方华创：时代铸就的半导体设备平台型企业 ............................ 17
1、承接国家专项，整合公司框架，终成四大业务群 ........................................ 17 2、历经波折之后近年业绩增长势头良好 ............................................................. 19 3、半导体设备是公司最重要的业务方向，有望打破国外垄断格局 ............... 20
（1） 股权激励和定增强化了必要的人才和资金支持 .......................... 21 （2） 晶圆厂客户的信任助力公司的经验积累 ................................ 24
4、真空设备、锂电设备以及电子元器件业务稳步发展 .................................... 26
（1） 真空设备和锂电设备将受益于新能源应用的普及 ........................ 26 （2） 精密电子元器件业务将保持稳定增长 .................................. 29
5、盈利预测 ............................................................................................................... 30
2024年半导体设备行业分析报告( word 可编辑版)
