第一章 金融市场体系
第一节 金融市场概述
【本节考点】
1.掌握金融市场的概念。 2.熟悉金融市场的分类。 3.了解金融市场的重要性。 4.掌握金融市场的功能。
5.掌握直接融资与间接融资的概念、特点和分类。 6.熟悉直接融资与间接融资的区别。 7.熟悉直接融资对金融市场的影响。
【考点一】金融市场的概念与功能 （一）金融市场的概念（掌握）
金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
（二）金融市场的功能（掌握）
功能 资金融通 价格发现 提供流动性 风险管理 金融市场的首要功能是资金融通。 金融市场当中供求双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格反过来又为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡，这也称之为价格发现过程。 金融市场提供流动性，是指它为投资者提供一种出售金融资产的机制。 金融市场的一个重要功能就是通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。 内容 降低搜寻成本金融市场能够降低搜寻成本和信息成本两种交易成本。 和信息成本
【记忆口诀】金价本风流！
【例题·单选题】金融市场的首要功能是（ ）。 A.价格发现 B.风险管理 C.资金融通 D.提供流动性 『正确答案』C
『答案解析』金融市场的首要功能是资金融通。
【考点二】直接融资与间接融资 （一）直接融资
1.直接融资的定义（掌握）
直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。 2.直接融资的特点（掌握） ①直接性 ②分散性 ③融资的信誉有较大的差异性
④部分融资方式具有不可逆性 ⑤融资者有相对较强的自主性 3.直接融资的方式（掌握）
常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。证券市场融资属于典型的直接融资。
（1）股票市场融资：是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。
（2）债券市场融资：是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。 （3）风险投资融资：是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。 （4）商业信用融资：是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。（企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等） （5）民间借贷也是直接融资的一种。 4.直接融资对金融市场的影响（熟悉）
第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。
第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。
第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。 （二）间接融资
1.间接融资的定义（掌握）
间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。 2.间接融资的特点（掌握） ①资金获得的间接性 ②融资的相对集中性 ③融资信誉的差异性相对较小 ④全部具有可逆性（即可返还性） ⑤融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中 3.间接融资的方式（掌握）
银行信是银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。 用融资 消费信是个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而用融资 进行的资金融通。 租赁融是企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器资 设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。
（三）直接融资与间接融资的区别（熟悉）
直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。
【例题·单选题】间接融资的特点不包括（ ）。 A.资金获得的间接性 B.部分具有可逆性 C.融资的相对集中性
D.融资信誉的差异性相对较小
『正确答案』B
『答案解析』间接融资全部具有可逆性。
【考点三】金融市场的重要性 金融市场的重要性（了解） 1.促进储蓄—投资转化 2.优化资源配置 3.反映经济状态 4.宏观调控
【考点四】金融市场的分类
（一）按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场（熟悉）
货币市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场。包括银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。
资本市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场。包括股票市场、中长期国债市场、中长期银行贷款市场等。
（二）按交易工具分为债权市场和权益市场（熟悉）
按交易工具分类，金融市场可分为交易债务工具的债权市场和交易权益工具的权益市场（即股票市场）。交易债务工具和优先股的市场被统称为固定收益市场，不包括优先股的股票市场被称为普通股市场。
（三）按照发行流通性质分为一级市场和二级市场（熟悉） 一级市场是新金融资产的发行市场。
二级市场是已发行金融资产的流通市场，金融资产的持有者可以在这个市场中将持有的证券出售，以达到变现的目的。
（四）按组织方式分为交易所市场和场外交易市场（熟悉） 二级市场有两种组织形态：交易所市场和场外交易市场。
（1）交易所分为会员制交易所和公司制交易所。 交易所（2）会员制交易所的最高权力机构是会员大会。 市场 按交易金额比较，场外市场交易量远远大于交易所市场的交易量，交易结构和交易方场外交式也较为丰富。与交易所市场相比，场外市场的交易双方进行直接的交易，存在一定易市场 的对手风险。
（五）按交割方式分为现货市场和衍生品市场（熟悉）
（六）按金融资产的种类分为证券市场和非证券市场（熟悉） 1.证券市场
有价证券有广义与狭义两种。狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商商品品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提证券 货单、运货单、仓库栈单等 货币本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。一类是商业证券，主要包括商业证券 汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。 资本是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请证券 求权，它包括股票、债券、证券投资基金及其衍生品种，如金融期货、可转换证券等。 2.非证券金融市场
非证券金融市场，是指以有价证券以外的金融资产为对象的发行和交易关系的总和，包括股权投资市场、信托市场、融资租赁市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、银行理财产品市场、长期贷款市场等。
（七）按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场（熟悉）
国际金融市场是指涉及多个司法辖域的居民之间进行各种国际金融业务活动的市场，一般还可以进一步分为全球性金融市场和区域性金融市场。
国内金融市场是指单一司法辖域内的金融市场，也可以进一步分为全国性金融市场和地区性金融市场。
【例题·单选题】下列属于货币市场的是（ ）。 A.股票市场
B.中长期国债市场
C.大额可转让存单市场 D.中长期银行贷款市场
『正确答案』C
『答案解析』股票市场、中长期国债市场、中长期银行贷款市场属于资本市场。
第二节 全球金融市场
【本节考点】
1.了解全球金融市场的形成及发展趋势。 2.了解国际资金流动方式。
3.熟悉全球金融体系的主要参与者。
4.了解英、美、香港为代表的主要国家和地区金融市场结构和金融监管特征。
【考点一】全球金融市场与金融体系
（一）全球金融市场的形成及发展趋势（了解） 1.1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所。 2.1649年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行—英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立。
3.1816年，英国首先实行金本位制，英镑成为使用最广泛的货币。19世纪的英国形成了国际性的金融市场，伦敦成为国际金融中心。
4.1790年成立了美国第一个证券交易所—费城证券交易所。
5.1944年布雷顿森林会议宣布成立国际复兴开发银行（世界银行前身）和国际货币基金组织两大机构，确立了以美元为中心的国际货币体系，使美元成为主要的国际储备货币和结算货币，纽约成为世界金融中心。
（二）全球金融体系
1.全球金融体系的主要参与者（熟悉）
（1）金融公司
存款吸收机构包括商业银行和其他存款吸收机构。商业银行通常吸收存款，在支付存款吸收系统中处于核心地位。其他存款吸收机构包括储蓄银行、开发银行、信用合作社、机构 投资银行、抵押贷款银行以及建房互助协会、吸收存款的小额贷款机构。 是国家金融机构，是控制金融体系的关键，其业务主要包括发行货币、管理外汇储中央银行 备以及向存款吸收机构提供信贷。 其他金融保险公司、养老基金、证券交易商、投资基金、财务公司、租赁公司以及金融辅助公司 经济机构等。 （2）非金融公司
非金融公司，是指这样一类机构实体，其主要业务是按有经济意义的价格提供产品或非金融服务。 （3）住户
住户也是金融公司的顾客。住户被定义为由个人组成的小集团，他们分享同一住处，其收入和财富部分或完全集中在一起，并共同消费某种类型的商品和服务。单独生活的个体也被视为住户。 （4）为住户服务的非营利机构
为住户服务的非营利机构的主要活动是向住户和社会提供免费的或价格不具有经济意义的商品或服务，不包括由政府部门控制和提供资金支持的机构。 （5）广义政府
广义政府，是指在一个特定的区域内对其他机构单位行使立法权、司法权和行政权的单位。政府能
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