相对完好的小浪组图
2014年下半年启动的小牛市中个股波浪走势实例
以中金黄金（600489）2014年6月18日以来的日K线图为例：第1上升浪是2014年6月18日－8月8日期间，其股价由7.41上涨至9.02元方才见顶回落，涨幅高达30%；第2调整浪是8月8日－10月27日期间，其股价从9.02下跌至8.12元方才调整到位，第2浪长度为1.9元；在该股下跌21%之后，又于2014年11月21日起至2015年1月22日期间发动具有爆发力的第3上升浪，其股价由8.63上涨至13.99元方才见顶回落，涨幅高达62%；由于该股的第三上升浪又快又猛，因此第四调整浪从2015年年1月23日――2015年3月12日进行了有效的下探整理，价格也从13.59回落到11.35，并很快开启了第五浪的上攻到达了一年来新的高点14.10。
三、道氏理论
（一）道氏六定理
1．定理一：道氏的三种走势
总体来说股市走势呈现三种趋势即：短期趋势，几天或者几个星期的走势；中期趋势，维持几个星期到几个月的走势；长期趋势，持续几个月至数年的较长走势。
短期趋势最难预测，一般而言投资者运用的比较频繁。对投资者而言在短期趋势中寻找适当的买进机会或卖出时机，以追求最大的获利的可能性，尽量减少损失。
中期趋势投机者的主要考虑因素，但对于投资者较为次要。与长期趋势的方向有可能相同，也可能相反的情形。如果中期趋势出现严重背离长期趋势的形态，一般属于修正的情况。次级折返走势必须谨慎研究，而不能将其武断的认为是长期趋势的改变，这并不是认真的态度。
长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
将价格走势归类为三种趋势，一种学术上的游戏。认为投资者可以进行短期操作和逆向思维并擅长于长期趋势的操作。当然在实际的运用中也会有许多种。第一，长期趋势是向上，则可在次级的折返趋势中选择卖空股票，而在下探到一定程度的转折点附近，讲空头获利了解再追加多头仓位。第二，同时在第一个情形的操作中，也可以购买卖权期权或锁售买权期权。第三，如果知道这只是次级的折返走势并没有改变整体的走势可以选择坚定的持有。最后，也可以通过短期趋势选择合适的买点和卖点。
这些策略当然也适合投机者，如果在次级折返趋势中尽量避免反向头寸操作；总体来说目标是顺着趋势建立头寸就好了。投机者则可能在折返趋势中进行反向操作以求获得更高的利润。虽然操作不同，但基本认知却是相似的。
2．定理二：主要走势
主要走势即主要走势代表整体的基本趋势，亦称多头或空头市场，它的持续时间较短则一年以内，较长则达到数年之久。能否正确判断主要走势，是作为投机者操作成功的基准。但遗憾的是，目前依然没有任何方法可以预测股市主要走势的持续期限。
能够研判长期趋势是作为投资成功与否最基本的条件。只要投机者对长期趋势进行了成功的预测并进行可行性的操作必然获得丰厚的回报。虽然长期趋势的时间期限无法预测，但是如果对历史数据进行相关的统计分析还是可以找到主要趋势和折返趋势的。
雷亚曾经将道琼斯指数历史上的所有价格走势，按照幅度类型时间长短进行分类，虽然可供参考的资料只有三十年。但是结果令人非常惊讶，他当时进行归类得到的结果和现在的资料得到的结果非常的相似。
这样的结果让人震惊同时值得研究，它用自己的研究报告，论证了尽管人类进行了第三次科技革命，但主体依然是人其心理性因素依然没有发生改变。对于专业的投机者运用这点是必须的：任何市场任何时候产生的走势必然与我们已经发生的历史平均数资料相对应。一旦市场超出历史资料对应的平均数情况，此时的风险也必然增加。将这项指标运用到风险评估上，也将提高其在统计时的精确度。
3．定理三：主要的空头市场
主要的空头市场：趋势是向下的但不排除一些重要的反弹。由于宏观经济面存在一些不利因素，未来经济走势不被看好，唯有枯荣转换出现行业乃至经济的好转才会开启另一种趋势。
空头市场一般有三个阶段：初期，市场中的投资者对股票价格的期望降低；中期是经济状况变得糟糕企业盈利能力下降卖盘明显增加；后期由于长期的向下趋势存在绝望性抛盘的情况。 4．定理四：主要的多头市场
主要的多头市场：总体上来说是多头市场主导的，但不排除折返趋势的出现，时间则一般在两年以上。这中间出现经济回暖未来形势看好则会增加投机与投资性的需求，股票价格走向更高的水平。多头市场一般有三个阶段：第一阶段，投资者对经济走势看好；第二阶段，股票价格由于公司业绩的提高而上升；第三阶段，投机转变为一种对未来价格上升的强烈期待。 5．定理五：次级折返走势
次级折返走势：一般而言折返趋势都是多头市场中重要的趋势，也出现于空头市场中的上扬趋势，通常趋势的持续时间在数星期乃至数月；其中的的折返幅度大多在33%至66%。但折返的情况通常被误认为主要趋势即将改变，基本在多头市场的初期可能只是空头市场的折返趋势，多头市场的顶部也可能出现该种相反的现象。
修正走势是中期趋势重要的一种，一般与主要趋势相悖。判断当前趋势是否逆于主要趋势是道氏理论最为为妙的情节；对于杠杆度较高的投机者而言错误的判断则容易造成严重的后果。量价关系，市场参与度，企业的财务状况对判断当前趋势是否为修正走势具有重要的参考意义。
多年的研究后发现自己与雷亚得到的结果颇为相似，很多情况下修正趋势的折返趋势都是前期主要趋势波段的延伸；在两个折返趋势的1/3至2/3之间，持续的时间三星期到三个月。基本上修正趋势，其61%的折返幅度大约为之前主要趋势的30%至70%之间，而其中98%的情况都在两星期到八个月之间。次级折返趋势的价格变动较主要趋势变动更为明显，容易出现暴涨暴跌的情况。
雷亚在进行次级趋势折返的定义中，有一个关键词叫“重要”总体来说，宏观经济的变化导致价格走势的变化，技术面的调整都是次要的，次级趋势折返幅度超过主要趋势变化的1/3，可以称为重要。例如，中国证监会将股票市场融资自备款的比率由50%调高为70%，这可能形成较大的卖压，但无关经济面。属于不重要的趋势。另一方面，如日本3·11大地震而使日本造成巨大的财产人员损失，股市暴跌，这是属于重要的走势，因为巨大的灾难导致经济的重建困难重重。但是小型折返走势与次级修趋势之间并没有明显的差异，这也是“道氏理论”中的主观性所在。
6．定理六：道氏理论重要的原则指数确认
道氏理论认为价格包含一切，蝴蝶效应反映了事物之间的普遍联系关系。道氏理论最重要的原则是指数确认，我国的深证成分指数和上证指数。当两种指数呈现相近的波浪即可被确认。单个的指数走势并不能进行有效的确认反转情形。确认的道德结果是相互印证关乎事物的本质，无论是宏观经济分析还是技术分析都不能。往政策上下注虽然存在可行性，但并不是万能的，道氏理论并没有考虑政策因素。
通过道氏理论的研究我们得出，当出现一条平均指数的“线”在较长的时间里交易量并没有明显的变化，收盘价也是窄幅波动，一般暗示着囤积股票行为或高位抛售行为，当出现超越原本运行的线条，则基本可以确定股市将出现次级趋势甚至大的转变。道氏理论，最重要的是形态分析。头肩顶头肩底反转形态，盘整修正形态。第一目标测算，形态的最大宽度是形态空间，破颈线的最大跌幅是形态空间。道氏理论强调，目标依照次序，进行发展。股票的价格当然也是经常
变动的，围绕价值上下波动，一旦去是确定，便有着自己的运行路径。因而作为一个合格的投资者而言，在趋势没有确定的情况下贸然操作是不明智的。可以说在次级调整的合适位置建仓，而不去追高，这是符合道氏理论的要求的。稳当的操作，稳当的获利。采取逐步建仓的策略，在方向去定的情况下扩大获利的空间。在方向错误的时候，选择斩仓出局。
（二）道氏理论存在的缺陷
很多时候，我们对道氏理论的评价都是使用理论上的猜测去做评估，因为理论与实践操作存在巨大的差异，所以我们的投资在一些关键的位置判断容易出现分歧。在参与投机交易时，即便是道氏理论领域的权威，经验丰富的道氏理论分析师也觉得，有些时候有必要改变自己的一些观点，以求获利。当然，道氏理论者并不否认这一点，因为短暂的投机交易的损失并不及长期方向正确的获利。为了方便投资者进行有益的交易，道氏理论者也会在合适的时间表明自己的观点。道氏理论倍受“信息拖延”的指责。这是该理论明显不足的地方。所以遭受很多舆论的批评，“因为道氏理论，可能让投资者错过前面的三分之一阶段，甚至错过后期的三分之一，有的连中间的三分之一都把握不了”有的甚至直接给了曾经出现的实例进行演说：如美国二战时1942 年开启的一轮牛市，道琼斯工业指数从92．92点开始到1946年以212．5的高点结束了这轮行情，高涨119． 58点，按照道氏理论家的思想去操作，他们不会选择在125．88的时候进仓，但是他们会选择在191．04的时候抛出，所以按照这样的操作他们的获利是不会达到65个点也就是达不到完美的操作目标，这是无法辩驳的事实。当然也会有另一种解释：“如果有那么一个投资者，他选择在92．92左右进行了首轮进仓操作，当然后来一直选择坚定的持有，并没有中途减仓的情况，到最后依然是100%的头寸，并在最高点212．50左右时选择卖出”，其实我们也知道；事实上我们在生活中很难找到那样的人，他们的操作做得无懈可击。
四、相对强弱指标RSI的实战应用
一定时期内平均收盘跌数与平均收盘涨数之间的力量对比分析进而判断市场未来走势即相对强弱指数（RSI）。
1978年6月首次由Wells Wider通过研究市场买卖力量的对比对股价变动的
股市趋势技术分析研究大学本科毕业论文
