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第二章财务管理价值观念(附答案)

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一、货币时间价值

1、 某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8%,求第10年的本利和。 2、 某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元;B是5年 后支

付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元。若目前一行 存款利率为7%,问应如何付款?

3、 某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度 能

获得200元的收入。那么,可接受的投资报酬率至少是多少?

4、 某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算:(1)每年

计息一次,则现在应存入多少钱? ( 2)每半年计息一次,则现在应存入多少 钱?

5、 华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗,树苗在10年后 长

大成型,公司估计出售松树可获 800万元。要求:计算该公司的预期报酬 率。 6假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁,老大将在 15

年后上大学;老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000 元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款,直到老大上大学为止,那 么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?

、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理,准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为 公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表: 市场状况 发生概率 投资报酬率(% 凯西公司 大为公司 爱德华公司 0.3 40 50 繁荣 60 一般 0.5 20 20 20 -15 -30 衰退 0.2 0 假设凯西公司的风险报酬系数为 8%大为公司风险报酬系数9%爱德华公司风 险报酬

系数为10%无风险报酬率为10%

要求:(1)计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率

(2)作为一名稳健的投资者,期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较 低

的公司。则应当选择哪一家公司?

2、国库券的利率为4%全部市场证券的平均报酬率为 12% 要求:

(1) 计算市场平均风险报酬率;

(2) 当B值为1.5时,期望报酬率应为多少?

(3) 如果一投资计划的B值为0.8,期望报酬率为9.8%,是否应当投资; (4) 如果某股票的必要报酬率为11.2%,其B值应为多少?

一、货币时间价值

7、某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8%,求第10年的本利和 解:

F=1000X( F/A,8% 10)X( 1+8%

或=1000X [ ( F/A , 8% 10+1) -1] =15645

8、 某人拟购房,开发商提出三种方案: A是现在一次性支付80万元;B是5 年后

支付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元。若目前银 行存款利率为7%,问应如何付款?

解:PA=80; PB=100X (P/F,7%,5 ) =71.30; PC=30X [(P/A,7%,3-1)+1]=84.24 9、 某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季

度能获得2000元的收入。那么,可接受的投资报酬率至少是多少? 解:季度报酬率=2000/100000=2% ;年报酬率=(1+2% ) 4-1=8.024% 10、 某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算:(1)

每年计息一次,则现在应存入多少钱? ( 2)每半年计息一次,则现在应存 入多少钱?

解:(1) 1000/ ( F/P,10%,5) =620.92; (2) 1000/ ( F/P,5%,10) =613.91 11、 华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗, 树苗在10

年后长大成型,公司估计出售松树可获 800万元。要求:计算该公司的预期 报酬率。

解:400(F/P,IRR,10)=800; (F/P,IRR,10)=2;查表得:当 i=7% 时,1.9672;当 i=8% 时,2.1589,插值法得:i=7%+ (8%-7% ) (2-1.9672) / (2.1589-1.9672) 7.17%

或:400=800 (P/F,IRR,10) ;(P/F,IRR,10)=0.5;查表得:当 i=7 时,0.5083; 当i=8时,0.4632;插值法得:7.18% 12、 假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁,老大将

在15年后上大学;老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每 年21000元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款,直到老大上大学 为止,那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?

解:PV1=21000[(P/A,15%,18)-(P/A,15%,14)]=8473.5 ;

PV2=21000[(P/A,15%,20)-(P/A,15%,16)]=6407.1

学费现值总额=14880.6

每年存入银行=14880.6/(P/A,15%,15)=2544.80

二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理,准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为 公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表: 投资报酬率(% 市场状况 发生概率 凯西公司 大为公司 爱德华公司 繁荣 0.3 40 50 60 一般 0.5 20 20 20 衰退 0.2 0 -15 -30 假设凯西公司的风险报酬系数为 8%,大为公司风险报酬系数 9%,爱德华公司风 险报酬系数为 10%;无风险报酬率为 10%。

要求:(1)计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率 (2)作为一名稳

健的投资者,期望投资于期望报酬率较高而风险收益率 较低的公司。则应当选择哪一家公司?

解:( 1 ) 期望值 标准差 标准离差率

14 63.64 凯西公司 22

大为公司 22 22.6 102.73 爱德华公司 22 31.24 142

(2)

2、国库券的利率为 4%,全部市场证券的平均报酬率为 12%。 要求: (1)计算市场平均风险报酬率; 12%-4%=8%

(2) 当B值为1.5时,期望报酬率应为多少? 4%+1.5X 8%=16%

(3) 如果一投资计划的B值为0.8,期望报酬率为9.8%,是否应当投资; 4%+0.8X 8%=10.4%>9.8%投资 (4) 如果某股票的必要报酬率为11.2%,其B值应为多少? 4%+8% =11.2%; B =0.9

第二章财务管理价值观念(附答案)

一、货币时间价值1、某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8%,求第10年的本利和。2、某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元;B是5年后支付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元。若目前一行存款利率为7%,问应如何付款?3、某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度
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