课程设计2
一、项目名称 某机械钢配件产 二、基础数据
铸钢件4000吨，普通钢锭5000吨，合金钢锭5000吨三种。
（二）本项目拟用一年时间建成，第二年达到设计生产能力。生产期按10年计算，计算期按11年计算。 （三）投资估算及资金来源 1.建设总投资估算
（1）建设投资估算及其依据 建设投资估算是根据1995年机械工业部颁发的《建设项目概算编制办法及指标》进行计算的。本项目建设投资为3000万元。 （2）流动资金估算及其依据 本项目流动资金估算按百元销售收入占用流动资金来估算，达产年需流动资金900万元。
总投资＝建设投资+流动资金＝3000+900=3900万元
2.资金来源 项目资本金为900万元，申请银行贷款2100万元，贷款年利率为6.5%，流动资金由工商银行贷款，贷款年利率为6%。
3.投资使用计划2012年为建设期，2013年即达产，第一年投入额为2100万元，第二年投入额为900万元。
4.销售收入估算 2013年及其以后各年不含增资税销售收入都为8000万元。 5.折旧估算 本项目年折旧按建设投资的8%估算，折旧开始年为2013年。 6.总成本及费用估算 原辅材料及燃料动力按企业提供数据进行估算，分别为2000万元/年（不含增值税）。
本项目定员为300人，人工工资按48000元/人·年计算。
福利按工资的14%计算；
制造费用系按照销售收入的1.6%估算； 管理费用系按照销售收入的2%估算； 销售费用系按照销售收入的1.6%估算。
长期借款利息和流动资金借款利息根据项目还款能力计算。
7.利润预测 根据新税制，增值税税率为17%，城建税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。所得税率为25%。盈余公积金按税后利润的10%。公益金则按5%计提。
（一）生产规模和产品方案 生产规模为年产14000吨N产品。产品方案为：
铸钢厂项目经济评价
一、项目概况
拟建项目为某重型机器厂铸钢分厂，为新设法人项目。
生产规模为年产14000吨N产品。产品方案为：铸钢件4000吨，普通钢锭5000吨，合金钢锭5000吨三种。
项目总投资3900万元，其中资本金900万元，银行贷款2100万元，流动资金贷款900万元。投产后各年不含增值税销售收入都为8000万元。原辅材料和燃料动力按企业提供数据进行估算，分别为2000万元（不含增值税）。本项目定员为300人，人工工资按48000元／人·年计算。福利按工资的14%计算；制造费用系按照销售收入的1.6%估算；管理费用系按照销售收入的2%估算；销售费用系按照销售收入的1.6%估算。
二、市场研究
基准收益率：ic =12%； 行业平均利润率：9.2%； 福利按工资的14%计算；
三、建设进度安排
本项目拟用一年时间建成，第二年达到设计生产能力。生产期按12年计算，计算期按13年计算。
四、投资估算与资金筹措
（一）建设总投资估算
（1）建设投资估算及其依据 建设投资估算是根据1995年机械工业部颁发的《建设项目概算编制办法及指标》进行计算的。本项目建设投资为3000万元。
（2）流动资金估算及其依据 本项目流动资金估算按百元销售收入占用流动资金来估算，达产年需流动资金900万元。
总投资＝建设投资+流动资金＝3000+900=3900万元 （二）投资分年度使用计划
按照项目建设进度计划安排，本项目资金投入计划详见表1“项目总投资使用计划与资金筹措表”。
（三）资金筹措计划
本项目的投资来源包括自有资金、销售收入和贷款三个部分。其中项目资本金为900万元，申请银行贷款2100万元，贷款年利率为6.5%，流动资金由工商
银行贷款，贷款年利率为6%。详见表1。
五、投资分析基础数据的预测和选定
（一）销售收入的测算
2013年及其以后各年不含增值税销售收入都为8000万元。 （二）成本及税金
1、成本测算（详见表2“总成本费用估算表”）
折旧估算 本项目年折旧按建设投资的8%估算，折旧开始年为2013年。 原辅材料和燃料动力按企业提供数据进行估算，分别为2000万元／年和2000万元／年（不含增值税）。
本项目定员为300人，人工工资按48000元／人·年计算。 制造费用系按照销售收入的1.6%估算。 管理费用系按照销售收入的2%估算。 销售费用系按照销售收入的1.6%估算。
长期借款利息和流动资金借款利息根据项目还款能力计算。 2、税金
根据新税制，增值税税率为17%，城建税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。所得税率为25%。详见表3“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”。
（三）利润分配
根据新税制，增值税税率为17%，城建税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。所得税率为25%。盈余公积按税后利润的10%。公益金则按5%计提。详见表4“利润与利润分配表”。
六、项目经济效益评价
（一）现金流量分析
本报告从全部资金、自有资金两方面编制了现金流量表，主要评价指标如下： 1、全部资金评价指标 财务内部收益率：
31.08% （调整所得税前） 24.91% （调整所得税后） 3428.01万元 （调整所得税前） 4.27年 （含建设期） 5.43年 （含建设期）
财务净现值（ic=12%）： 静态投资回收期：
动态投资回收期（ic=12%）：
详见表5“项目投资现金流量表”。
2、自有资金评价指标 财务内部收益率： 静态投资回收期：
74.66% 1.37年 1.59年
动态投资回收期（ic=12%）：
详见表6“项目资本金现金流量表”。 （二）财务平衡表与贷款偿还分析
资金来源与运用表（财务平衡表）集中体现了项目自身平衡的生存能力，是财务评价的重要依据。分析结果表明，本项目具有基本的资金平衡能力。详见表7“资金来源与运用表”。
从表8“借款偿还计划及还本付息计划表”中可以看出，本项目如果操作得当，在正常情况下，项目开发建设完成时，可以从销售收入中还清全部贷款本息，并有基本的利润。
七、融资前分析
项目投资现金流量表，见表5。根据该表计算的评价指标为：项目投资财务内部收益率（FIRR）为31.08%（所得税前），项目投资财务净现值（ic=12%）（所得税前）为3428.01万元；项目投资财务内部收益率(FIRR)为24.91%（所得税后）。项目投资财务内部收益率大于行业基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，项目投资财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目静态投资回收期为4.27年（含建设期），动态投资回收期为5.43年（含建设期），小于行业基准投资回收期，表明项目投资能按时收回。
八、融资后分析
（1）项目资本金现金流量表见表6，根据该表计算资本金财务内部收益率为31.08%。
（2）根据利润与利润分配表（表4）计算以下指标：
总投资收益率?运营期内年平均息税前利润?100%
总投资?9544.00/10594.40?100%??100%
3900.003900.00＝24.47%
该项目投资收益率大于行业平均利润率9.2%，说明单位投资收益水平达到行业标准。
项目资本金净利润率?运营期内年平均净利润?100%
项目资本金?6189.94/10618.99?100%??100%
900.00900＝68.78%
（3）根据利润及利润分配表（表4）、财务计划现金流量表（表9）、借款偿还计划及还本付息计划表（表8）计算一下指标：
利息备付率?息税前利润
当期应付利息费用?9544.00
750.75＝12.71＞2.0
偿债备付率?当期用于还本付息资金
当期应还本付息金额利润总额?利息?折旧?所得税
借款利息支付?借款本金偿还??8253.25?750.75?2400.00?2063.31
750.75?2100.00＝3.28＞1.3
该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.3，说明项目偿债能力较强。 （4）财务计划现金流量表（表9），项目有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
九、财务评价说明
（1）本项目财务评价分为融资前分析和融资后分析两个层次。融资前分析从项目投资总获利能力角度，考虑项目方案设计的合理性，重在考察项目净现金流的价值是否大于其投资成本，为项目投资决策提供依据；融资后分析重在考察资金筹措方案能否满足要求，融资后分析包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力分析，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。
（2）本项目采用等额还本利息照付的方式归还长期借款本金。
工程经济学课程设计最终版
