《理解金融常识玩转家庭理财》读书笔记
中国工信出版集团 宋擎 翠庭园图书馆 F830 96 2019
2015年9月11日
第一部分 你需要了解的金融学常识 1、初识金融 货币与钱
对于衡量这个社会的价值而言，找不到比货币更好的标杆。 钱不是万能的，但没钱是万万不能的。
钱：要想从此过，留下买路钱。---口袋里的纸币、硬币，现金，通货，银行储蓄。 王思聪家真有钱。---财富，除现金、存款，还有住房、汽车、古董、飞机等资产 找一个工作稳定、赚钱相对多的老公。---收入，单位时间内收益的流量。
货币：能够充当一般等价物的东西，被普遍接受用于商品交换、支付和偿还债务等，包含现金，但又不完全是；属于财富的一种，但不是财富的全部，而且货币是一个存量。
货币的前世今生
夏商，南方温暖阳光海岸的天然贝壳----商末，铜贝壳，冶炼技术----春秋战国，各自铸造货币，齐国刀币、魏国赵国布币、楚国蚁鼻钱、秦国圜钱----秦国统一，圆形方孔钱，孔方兄，天圆地方，秦钱单位半两，允许私自铸造---汉朝，吕雉推出五铢钱，中央统一铸币。---唐朝，李渊废除五铢钱，改重量单位为文---宋朝，四川，纸币交子。----明朝，嘉靖朝张居正的一条鞭法，建立白银货币制度----民国1933，货币改革，银元。---1935年，改纸币，法币。---1949年，人民币，背后的信用是外汇，以美元为主----2009年，比特币。
M0,M1,M2
M0：现金，本币流通中现金。
M1：狭义货币，M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款。
M2：狭义货币和准货币，M1+一定期限内(3个月到一年)的单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+CD
最基本的经济关系叫借贷
借贷关系沟通了资金的拥有着和需要资金的生产者，是一种双赢关系，大大提高了经济体的活力。
直接融资、间接融资----金融中介结构。银行、房产中介。。。。
金融市场：与其他市场没有本质区别，菜市场买水果、蔬菜等，金融市场中交易各种金融工具或者金融资产，比如股票、债券、外汇、基金、金融衍生品等。
金融机构
银行--中介机构，赚取资金价差吃饭。
投资银行--万能的金融中介机构，证券发行承销、企业并购重组、风险投资、项目融资、财务顾问、公司理财等。
交易所和经纪商--美国纽约证券交易所、中国上海证券交易所、深交所，上海黄金现货交易所，可以买卖债券、基金份额、期权、黄金等
基金公司和信托公司---小钱汇大钱，进行管理和投资。信托的受益人只有收益权，没有资产处理权。家族信托，保障家族子女未来，又防止败家子。
特殊金融机构--保险公司，人寿保险、财产保险。中国人寿、中国人保、中国太平、中国再保险集团。法国安盛公司、德国安联集团、美国国际集团、日本生命保险集团、伯克希尔哈撒韦公司（沃伦巴菲特）。
金融资产价值的原则
常识一、时间是有价值的。时间是最宝贵的财富。一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴。 时间价值就是我们利用生产要素通过劳动创造的价值会随着时间的增多而增大。
金融市场衡量货币的时间价值指标叫做利率。利率沟通了一项金融资产的现值与终值。 常识二、有价值的风险才是真的风险。风险溢价的补偿价值。风险就是不确定性的代名词，是金融市场中利润的源泉。银行存款--债券--股票--彩票。发生亏损的可能性高，就必须有一个潜在收益作为补偿。
风险可分为市场风险和信用风险。市场风险是资产在市场价格涨跌的不确定性下发生损失的风险，信用风险是金融合约的缔约方发生违约的风险。债券：国债、地方债、企业债。网贷平台、P2P，越是透明度低的领域，这种风险越多，需格外谨慎。富贵险中求。
常识三、如果不能变现，则一切都没有意义。流动性溢价的补偿价值。流动性是一种资产转变为现金的能力，流动性越高，金融产品越受欢迎，流动性不同，收益率是不同的，这里面有一个流动性溢价作为收益率的补偿。流动性差的股票往往更容易暴涨暴跌，潜在获得高收益率的可能性也就更大，但是危机降临时，不易脱手。交易量大的、流动性强的股票，往往走势相对平稳，波动较小，不容易出现所谓的黑马，但是当行情不好时，也容易卖掉。 常识四、有买才能有卖，反之亦然。
虚构案例1：假设有这样一个房地产市场，上游的土地和房产开发基本上由官办企业垄断，少量民间大商户参与。随着国家承平日久、人口增多，以及卖家垄断的缘故，房子价格逐渐上涨，使得社会上房产投机盛行，进一步抬高房价，并且速度越来越快。官府在房价上涨中获得了巨大的利益，有土地收益、税收收益等。但是，随着房价越涨越高，最终远远超过了普通民众的购买水平。老百姓买不起房，自然怨声载道。但这不是问题，关键是这个房价是否能够维持。一方面是官府的收入问题，另一方面，前期为了促使民众买房，官府通过官办的钱庄给民众提供了大量的放款，这些钱庄的放款都是以房子作为抵押的，一旦房价下跌，这些放款很难收回来，而钱庄收回房子只能低价拍卖，这可能会对整个市场造成进一步的打击。怎么办呢？面对这种情况，一位深谙经济之学的智囊就想出来一些对策。首先，垄断的官办企业统一维持价格，不能降低售价，对于出现资金困难的大户，能兼并的就兼并之，能帮助的就给其提供放款。最后，真正的难点在于，对于潜在可能出现的降价卖房，官府不能直接限制卖家降价，否则难免舆情汹汹。不能直接限制卖家，但是可以通过限制买家来变相地限制卖家，官府可以出一个限购令，限制买家买房，就说为了控制房价上涨，有损民生，官府打击无良商贩的炒作行为，达不到官府规定条件的买家不允许买房子。这样一来，就会加大想低价卖房的商户降价销售的难度。因为没有人买，你降价销售又能卖给谁去呢？如此一来，还能得到民间好评，皆大欢喜。
虚构案例2：官府为了官办企业及治下大商户能够方便地在市场上低成本地获取资金，开办了一个交易所，公开发行股票，以此在民间获取资金。为了获取更多的资金，于是想办法把股票的价格超高，这样官办的商户可以以更高的价格发行股票，获得更多的资金。而随着股票价格的上涨，吸引越来越多的民间资金和经营投机的商户进入。然而，世事难料，突然有一天，股票的价格开始下跌了，而且跌幅渐大，难以遏制，股票崩盘了。由于民间资金上颇多借贷，所以民间资金最先崩盘，借贷又产生连锁反应，一时间跌势如潮，民怨沸腾。官府的利益同样受损严重，万般无奈之下，官府联系了一些官办的大商行开始托市，但是成效不彰，股票价格依然下跌不止。在这种尴尬的情境下，官府突然发现有些专门的投机商户居然
得以幸免，个别商户居然在下跌行情中有所斩获。调查发现，原来这些商户由于经年专营投机生意，及其警觉，在股票行情出现不好的苗头之始，便利用一种投行发明的对赌工具——股指期货来变相卖出了股票，此工具可以预先高位卖出股票，以待股票价格下跌后低位接回，实乃居家旅行、套利投机的必备工具。官府闻之，勃然大怒，官府损失甚巨，却让宵小之辈发财，真是岂有此理！必须查办。于是废除了这种“散尽天良”的股指期货。如此一来，原本靠着股指期货避险的投机商户再也没有工具保证手上的股票在下跌中保值了，只能纷纷卖出。又一波卖盘涌上市场，于是价格跌得更多了。市场丧失了流动性，也丧失了反弹的机会。 买卖同源，任何一方出现问题，都会影响另外一方，要看到两者的关系。
常识五、最差的总是最希望成交。买二手的例子，总是买的差的那个。信息不对称。交易前，会造成逆向选择。交易后，会为交易者带来道德风险。
常识六、均衡是理想，失衡才是常态。瓦尔拉斯的一般均衡理论，凯恩斯的货币均衡理论，博弈论纳什均衡（核心要义：在众多的参与者中，如果大家都不去改变玩法，而你一个人改变，就是死路一条。中国传统的儒家社会就有类似的纳什均衡，变法者往往没什么好下场，除非外敌入侵，所有人玩不下去了，社会才有可能改变。）均衡只是一种理想状态，属于乌托邦的范畴，市场是不均衡的，但其方向是走向均衡，这是主流看法。但是，市场也可能更加失衡，索罗斯《金融炼金术》反身性理论。
常识七、信用就是向未来的你借钱。信用实际上就体现为债券债务的借贷关系。信用卡是信用，存钱也是信用，是银行向你借钱了，另外货币本身就是一种信用，代表了央行对你负责的一种信用关系。信用是有风险的，高利贷和庞氏骗局。国家管理需要用钱，可以通过税收、也可以发债筹集资金，还可以发行货币，稀释以前发行的货币。通货膨胀，就是通货的增长速度大于社会产出的增长速度。信用是个好东西，能够极大地促进经济的发展，被喻为经济发展的加速器。但不幸的是，信用的宿命总是违约。在一个行业或者经济体发展的初期，信用大大加快了这个行业和经济体的发展速度；但是当债务的负担不断增加，而社会生产利润率不断下降的时候，就到了这个行业和经济体非常危险的时刻。
常识八、你可以撬起地球，也可以被石头压倒。信用能够促使经济发展加速，原因在于杠杆。买房首付20%，就是4背杠杆。但是，借钱是要还的，欠债还钱。加杠杆会带来经济增长、通货膨胀，去杠杆会带来经济减速、通货紧缩。这就是经济周期。央行的任务就是调整杠杆，加杠杆不能造成过大的泡沫，去杠杆不能对经济造成过大破坏。
常识九、泡沫的唯一宿命就是破灭。小时候吹肥皂泡，一样的道理。信用的扩张与紧缩使得经济呈现周期性的变化，央行调整，使得周期平稳，但是，资本都是逐利的，人性总是贪婪的。这个世界上有什么 项目能够为无穷量的资金永远提供高收益你？收益率的下降是必然的。而杠杆的增加，使得债务负担越来越重，当收益的增长小于债务的增长时，游戏就玩不下去了。泡沫膨胀到了尽头，只能破灭了。
经济指标
支出、收入、生产，GDP=C+I+G+(X-M）=个人消费+企业投资+政府支出+净出口
企业固定资产投资，反映市场对经济体的长期状况是否看好。主要包括制造业、基础设施建设和房地产三大行业，其中制造业投资属于生产性投资，投资需求取决于下游行业需求变化，最能反映一个国家实体经济的情况，基础设施建设和房地产投资属于消费性投资，是最终需求行业，投资需求由自身需求决定，基础设施建设多由政府主导，投资增速也呈现出明显的逆周期性，经常作为政府稳增长的工具。
反映进出口情况的指标——月度货物贸易系列数据，由海关总署发布，分析这个数据的时候要注意：该数据仅包含货物贸易这一项，而没有包含服务，是以到岸价计算的，在比较贸易顺差时，要注意是以美元计价还是以人民币计价。
反映个人支出情况的指标——居民消费支出数据、社会消费品零售总额、消费者信心指数。社会消费品零售总额统计的是企业销售给个人和社会集团的非生产、非经营用的商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额，是最主要的月度消费指标。
居民消费支出数据是一个全面统计城乡全体消费者在咯方面支出的总和数据，可以据此得到平均居民消费支出。
消费者信心指数反映消费者消费意愿的一个数据，如果该数据不好，则反映消费者对未来的消费意愿不强，是反映经济境况的一个重要的先行指标。
反映企业生产情况的指标——工业增加值。统计内容只含规模以上企业，小企业不在内，年主营业务收入达到2000万元。
预测未来生产情况的指标——采购经理人指数（PMI)，50是个分水岭，以上或以下意味着制造业处于扩张状态或者紧缩状态。
辅助判断企业生产情况的指标——发电量、耗煤量、钢产量。
家庭理财的正确姿势 建立正确的理财观念
第一个宗旨：理财不能以发财为导向。理财和发财是分属两个门派，并非收益率越高越好，重要的是符合自己的实际情况，同时对风险做出合理的评估，从而选择最优的方案。
第二个宗旨：理财唯一的目的是资产能够稳定增加。并不是所有的风险资产都不能持有，关键在于你有没有办法补偿这个损失。如果有，我们就可以尝试配置一些风险资产，尝试获得一些风险价值的收益。关键是，即使发生亏损，家庭的当期总资产不会减少。 第三个宗旨：追求收益，只能冒合理的风险。合理：可承受、能在当期补足。
家庭理财方案：
步骤一：明确你的资产和净收入。资产包含固定资产和速动资产，如果只有一套住房就不要列入资产里面，速动资产包含：银行存款、债券、股票、基金等。收入包含：工资、奖金、兼职、存款利息等，支出项包含：房租、生活花费等。
步骤二：罗列你的资产增值方式。方式：收入增加、支出减少、金融资产增值等。
步骤三：计算你的风险承受能力。当期可承受风险资金=（当期收入—当期支出）X k，k在0-1之间，个人建议取值范围0.5-0.8.
步骤四：配比你的资产组合。现金、货币基金、股票、实物黄金、银行理财产品等等。配置之前设定一个最低资产增值目标，对各种金融资产都有一个了解，看看机会在哪里，风险多大，充分了解才是资产配置的基础，平衡的资产配置组合能够做到攻守兼备，即使风险类投资失败，也能保证资产的增值。
关键一：可计量的风险是最重要的因素。赚钱的底线是识别和控制风险，离开了风险而谈盈利就是耍流氓。
关键二：各种资产之间要有互补性。在兼顾收益率和风险互补的同时，还要兼顾流动性和期限的互补。
关键三：正确评估各种资产价值。速动比率越低的资产，我们越要求有更高的预期收益率，否则难免得不偿失。
关键四：合理调整资产组合的配比。要有明确的目标，要明确资产组合的风险，了解目前资产组合的价值，建立互补的资产组合。
第二部分 运用金融常识玩转投资理财 玩转股票投资
股票是什么？粮票代表了粮油店的大米、白面，饭票代表了食堂的馒头、包子、稀饭，股票代表了上市公司的股份(股权），拥有股份就表示拥有一家公司的部分所有权，是这家公司的股东。人类文明的每一次跳跃，其背后都有两种革命的影子，一种是科技革命，一种是制度革命。公司制度的发展和成熟就是一种促进人类文明的制度革命，公司制已经成为现代经济社会的基础制度。孔子《大同。列词传》“公者，数人之财，司者，运转之意”。庄子“积弊而为高，合小而为大，合并而为公之道，是谓公司”。就是，大家把资金汇聚在一起，共同承担风险，获取利润，这就是公司这种组织形式的本质。中国主要有两类公司：股份有限公司、有限责任公司。
股票可不止一种。
上市发行的标准股票叫做普通股，它有4大权力：1、投票表决权，你可以参加股东大会，行使表决权；2、盈余分配权，在利润中得到股息；3、资产分配权，清算的时候会用上这个，但是是最后才轮到普通股东，要先付工资、保险、税款等，再支付给优先股的股东，然后才是你。4、优先认股权。优先股虽然可以优先领取固定收益的股息，但是没有选举权，也没有优先认股权。
A股，人民币普通股票。人民币购买的在中国上市的股票。 B股，人民币特种股票，外币购买的在中国上市的股票。 H股，注册地是中国的企业在中国香港上市的股票。 N股，注册地是中国的企业在纽约上市的股票。
每位股票交易者面临的三个基本问题：买什么股票，什么时候买，什么时候卖。
常用术语：IPO，股票首次公开上市、一级市场，主要参与者是机构，个人也可以参与，俗称打新股、二级市场就是股票在股票交易所交易的市场、开盘价、收盘价、最高价、最低价、停牌、复牌、涨停板、跌停板、除息，上市公司给老股东发放股息和红利、除权，上市公司发行了新的股票、股票指数。
技术分析的精髓
技术分析并非一种可以提供确定性的工具，实际上也不存在这种工具，技术分析的精髓在于可以判断不确定性的概率。技术分析是有用的，其用处在于判断未来行情不确定的概率，通过技术分析，我们可以让自己永远处于胜率高的交易中，避免参与那些胜率低的交易，同时告诉自己，在高的胜率也存在亏损的可能性，不能迷信和过于执着单笔行情的盈亏，而是要通过不断地参与这种高胜率的交易，使整体的交易情况保持盈利。
判断一段行情是上涨的可能性大还是下跌的可能性大，最可靠的技术分析方法就是判断趋势。方法很多，一种很简单、很可靠的方法，就是利用高点和低点，一段行情的上涨有不断抬高的低点和高点，那么就是上涨趋势。在一段上涨趋势中，每次回调的低点都不断抬高，这时候突然有一段回调跌破了前一次回调的低点，而后虽然回复了上涨趋势，但是没能创新高，那就要考虑这段上涨趋势可能结束了。怎么办？光速跑路。
股票宏观分析的办法
1、预期回报率。2、风险。3、流动性。 如何面对股票市场中的消息？
理解金融常识玩转家庭理财
